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免責聲明：（略）絡信息整理。本人力求但不保證其絕對準確性與完整性，僅供學習交流，不構成任何投資建議！光庫科技：公司3.2T光模塊鈮酸鋰調制器，天通鈮酸鋰晶體
海量數據：華為數據庫龍頭，向量數據庫產品持續布局適配AI時代高維數據處理。
川潤股份：昇騰384超節點獨家液冷供應商，解決單芯片600W散熱，承接華為40%液冷訂單（超20億元）
國恩股份：公司已完成PEEK聚合技術及核心工藝開發，擬投資建設年產1,000噸PEEK材料項目，構建“核心樹脂-關鍵中間品-終端構件”產業一體化格局
德科立：公司400G相干模塊已實現小批量試產，硅基OCS獲海外樣品訂單
味知香：國內預制菜第一股，是行業中成立較早的專業半成品菜龍頭，擁有肉禽類、水產類等五大產品線
華豐科技：公司光通訊連接器產品包括光連接器和光模塊，中報凈利潤同比增長940.64%
大元泵業：公司表示已完成在儲能及數據機房液冷領域的產品儲備，已開始小批量接受客戶訂單，公司與華為、中興在IDC溫控領域推進屏蔽齒輪泵項目
博杰股份：1、公司自研液冷散熱方案已植入GPU測試設備，面向英偉達、微軟、阿里等全球頭部服務器廠商供貨，并推進從設備向零部件供應的戰略轉型；2、公司從2024年下半年與T客戶進行機器人業務方面的接觸，除了IMU檢測設備的供應，在電子皮膚方面也與客戶保持緊密探討"
騰龍股份：公司作為國內汽車熱管理領域的龍頭企業，（略）等業務板塊，（略）、電子水泵、氣液分離器、熱泵閥組集成模塊等
華陽國際：1、公司是國家高新技術企業、建筑設計行業“國家住宅產業化基地”、首批“裝配式建筑產業基地”、首批“全過程工程咨詢試點單位：（略）
東珠生態：公司擬跨界并購凱睿星通，標的主要產品包括衛星通信基帶產品、衛星通信終端產品、（略）等
興業科技：公司與蘇州能斯達簽署戰略合作協議，共同研發柔性電子皮膚
遠東股份：公司人形機器人線纜已應用于優必選產品，并送樣智元機器人，采用高柔韌性材料，具備抗彎折和扭轉性能；上半年凈利潤1.44億元，同比大幅扭虧
全筑股份：公司有研發智能建筑裝飾施工機器人
福龍馬：國內領先的人居環境整體解決方案提供商；公司聚焦于環衛服務類機器人研發制造，成功打造出全球首款基于滑板底盤開發的智能清掃機器人
紅豆股份：公司投資智能養老機器人項目，布局“人工智能+居家養老”領域
宏潤建設：（略）宏潤科技與鏡識科技簽約，雙方將依托各自在產業與機器人領域的領先優勢，攜手推動具身智能技術的發展
長飛光纖：全球光纖光纜行業的領先企業；公司空芯技術產能水平領先，并已在相關項目中標
和而泰：1、公司目前持有摩爾線程1.244%股份。2、公司的體感反饋穿戴設備主要應用的是觸感人體屏技術，可以運用在具有觸感采集與傳遞功能的體感衣或人工皮膚上。（略）的智能體感衣項目上已落地運用。
蘇奧傳感：公司是華為的合格供應商，主要為華為供新能源零部件產品
凱迪股份：（略）龍頭，網傳資料顯示，公司招聘電機研發工程師，工作讓內容包括負責機器人用伺服電機電磁方案分析及結構方案設計
中國醫藥：中國通用技術集團旗下，國際醫藥健康領域集成化服務商
華正新材：1、公司已建立高等級覆銅板、高導熱膠膜等產品的技術優勢，產品廣泛服務于AI算力服務器等各個領域。公司開發了無鹵素的Ultralowloss等級材料，可用于下一代AI服務器；2、公司表示鋁塑膜產品正積極拓展和布局在固態和半固態電池的應用"
安聯銳視：公司作為華為智慧視覺聯合研發制造基地，是華為機器視覺業務的JDM合作伙伴
烽火通信：公司AI算力業務覆蓋服務器硬件、（略）多模光纖等產品
亨通光電：公司收購J-Fiber，（略）多模光纖產能。公司空芯光纖也在2025年供應鏈博覽會和聯通合作伙伴大會展出，性能達到業內領先水平
新宏泰：公司實控人無錫國資委旗下擁有全球第二大射頻器生產商安譜隆，后者曾有多次試圖借（略）的傳聞動作
下跌原因
學習了一下950的超節點架構
rack內用銅rack外用光重點是rack外可以無限套娃華為稱之為nd-fullmesh未來支持百萬卡集群架構來看hw（略）繼續相信光
關注hw鏈新貴——博敏電子
hw全鏈接大會召開，s（略）線圖震撼發布，明年一季度950PR推出，開啟萬卡互聯新時代！
PCB板塊熱度高漲，重點關注華為新貴——博敏電子
1、hw是第一大客戶，關系深厚
2、AMB陶瓷基板，用于SiC碳化硅，在華為x界系列實現0-1突破，全年1億收入
3、s騰PCB新供應商，拿下3成份額即有1.5億利潤，50xPE，增厚75億市值
（略）在800G-1.6T光膜塊PCB、AIPC高階HDI等領域高速增長，海外ASIC客戶亦將突破。當前PB行業最低，建議關注
工業富聯漲停
1)搶單廣達，谷歌從NV機柜到ASIC全面轉向富聯，詳見我們9月9日點評，關鍵詞：#廣達miss的、或許就是富聯未來beat的。
2)業績，Q3Q4均有望實現40%環比，明年Q1也會有不俗的增長
【德福科技】：近期LSB進展加速，下一（略）值400e；
【福立旺】：Ylgf的行星齒輪減速器20套上周交貨了，Q3業績拐點，向上彈性大，除此之外SH、YS、ZY進展順利，目標繼續看150e以上！
【開普云】：HW全套解決方案供應商，卡位政務&能源，底座與HW昇騰融合，打造垂直場景Agent和一體機，同時擬收購金泰克（企業級存儲，主要客戶HW），完善AI基建生態，賦能華為AI落地，目標繼續看200e打底！
【江順科技】：HW唯一3d微通道液冷板供應商，送樣HHJD，主業海外空間廣闊，繼續看向上彈性100e（具體可參考此前段子）！
【GTHT電子陳豪杰】強烈推薦芯碁微裝:s騰核心標的
國產和海外算力共舞
#cowos-L趨勢:后續華為昇騰芯片預計均采用cowos-L方案，而不再是傳統s方案。該方案將新增ldi設備，國內僅芯碁能做。
#放量節奏超預期，供不應求:26年預計20臺，27年50臺，asp（略）W。H系的渠梁和紹興等封測廠均大規模擴產。
#pcb26年樂觀可做10e利潤，cowos穩態可做4e利潤。
#來源未知謹慎風險
傳十五五海風規劃有可能為實施100gw＋儲備100gw，推測地方政府規劃合計有可能比這個更高。十四五海風裝機合計僅40gw左右。
3DDRAM更新：
H發布分享了s騰x片的后續規劃，產業鏈調研顯示云端推理有望采用3Ddram方案，重視兆易創新的投資機會
均普智能
①對標Figure390億美金估值，本體廠全面重估：#（略）值僅反映裝備+零部件，機器人本體價值=0#?在手訂單已鎖定明年萬臺級出貨，（略）值對標Figure對應200–300億增量，總目標300→500億，預期差極大。
②“賈維斯”二代+閉環商業模式：#本體+代工+場景三位一體#?自研人形機器人迭代至第二代，自產傳感器套件、一體化關節等核心部件，具備為全球龍頭代工及產線落地能力，沖刺“黑燈工廠”。
③特斯拉高層今日現場到訪，具身智能合作有望快速落地，催化下一波估值抬升。
【中泰機械】日盈電子更新
??市值最小的真T鏈標的??
1.電子皮膚迭代開發，持續送樣
2.外殼件采用不噴漆技術（類車上無漆車身制造技術），已采購設備試制。
3.手部新增結構件產品送樣。
風險提示：產業進展不及預期
寧德時代鈉電池明年批量供貨
（略）明確其鈉新乘用車電池明年將批量供貨，此舉標志著其完成了從高端麒麟、神行到入門級鈉電的全產品矩陣布局，通過卡位對成本極度敏感的A00級車型和（略）場，進一步鞏固全產業鏈的定價（略）場份額護城河。
德科立專家交流重大更新-0917：
之前微軟的那個訂單，估計在10月中旬交付完成3000w；這個訂單交付完之后，會下一個新的訂單進來；在明年7月份之前，交付完1-1.2億美金整個訂單；
關稅談完之后，如果結果好，Ciena可能會來國內進行審廠
谷歌的10臺ocs訂單樣機，交付時間是今年底；
英偉達是下了10臺訂單OCS，預計春節前交付完成；10月上旬交一臺樣機；（價格20w美金）
【液冷–微通道】1.雙相冷板和金剛石復合銅冷板都還有缺陷，在單相冷板挖潛就是微通道蓋板，可以用打印、mim或者半導體蝕刻做2.打印微通道蓋板通過鎧裝的方式：（略）
【中金機械】人形機器人金股
beta繼續的三點原因：1）特斯拉本周六要重點探討人形機器人量產規劃、下周國內審廠，最近又真金白銀增持150億特斯拉股票，短期變化較多；2）四季度gen3發布之前，板塊預期都會存在，每次回落都是蓄力，不要擔心行情結束；3）宇樹四季（略）關注度很高，最近宇樹鏈表現亮眼，共振。
相關組合：
【均勝電子】特斯拉頭部和金屬外殼總成，價值量2萬元/臺，今年估值20pe，市場共識中軍。
【美湖股份】宇樹鏈條預期差最大標的，單臺價值量（略）元齒輪散件，近期逐（略）場認知，宇樹鏈四季度或成為最靚仔。
【均普智能】T近期潛在審廠合作預期。
其余關注【新泉股份】【科達利】【雙環傳動】【拓普集團】【海泰科】
天風：AIDC檢測設備博杰股份：從風冷到液冷單設備測試時間增加10倍，對應設備用量將提高10倍。公司2024年起為NV提供ICT檢測設備、2025年提供ICT+功能測試解決方案，預計年內來自NV的訂單體量上億元。目前為NV液冷方案檢測設備獨供。
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