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近期培訓(xùn)
9月19-21杭州含氟精細(xì)化學(xué)品及新材料技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用研討會
按：本文轉(zhuǎn)自招商化工，雖是一篇老文，但仍具有相當(dāng)高的參考價(jià)值，故分享之。
導(dǎo)讀
氟化工產(chǎn)品以其耐化學(xué)品、耐高低溫、耐老化、低摩擦、絕緣等優(yōu)異的性能，廣泛應(yīng)用于軍工、化工、機(jī)械等領(lǐng)域，已成為化工行業(yè)中發(fā)展最快、最具高新技術(shù)和最有前景的行業(yè)之一。長期以來，全球氟化工產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，新的應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，廣泛應(yīng)用于家電、汽車、軌道交通、航空航天、電子信息、新能源等工業(yè)部門和高新技術(shù)領(lǐng)域。含氟制冷劑受環(huán)保政策推動進(jìn)入淘汰進(jìn)程，制冷劑明年迎來減虧行情，供需關(guān)系將逐漸偏緊，新能源行業(yè)火熱，帶動PVDF與六氟磷酸鋰需求爆發(fā)，新型含氟高分子（略）場逐漸擴(kuò)張。
一
氟化工價(jià)值重心下移，高附加值產(chǎn)品迎來發(fā)展新機(jī)遇
氟化工產(chǎn)品，作為化工新材料之一，在“十二五”規(guī)劃被單列一個專項(xiàng)規(guī)劃。由于產(chǎn)品具有高性能、高附加值，氟化工產(chǎn)業(yè)被稱為黃金產(chǎn)業(yè)。氟化工產(chǎn)品以其耐化學(xué)品、耐高低溫、耐老化、低摩擦、絕緣等優(yōu)異的性能，廣泛應(yīng)用于軍工、化工、機(jī)械等領(lǐng)域，已成為化工行業(yè)中發(fā)展最快、最具高新技術(shù)和最有前景的行業(yè)之一。長期以來，全球氟化工產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，新的應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，廣泛應(yīng)用于家電、汽車、軌道交通、航空航天、電子信息、新能源等工業(yè)部門和高新技術(shù)領(lǐng)域。氟化工行業(yè)的生產(chǎn)能力與消費(fèi)需求快速同步增長，其中亞（略）尤其是中國的發(fā)展迅速。氟化工產(chǎn)品主要包括含氟制冷劑、含氟高分子材料、含氟精細(xì)化學(xué)品。制冷劑是氟化工行業(yè)傳統(tǒng)領(lǐng)域產(chǎn)品，共包含四代制冷劑產(chǎn)品，即CFCs、HCFCs、HFCs和HFOs，其中一代制冷劑已經(jīng)淘汰，（略）場目前應(yīng)用二三四代制冷劑；含氟高分子材料包括氟樹脂、氟橡膠和氟涂料，其中氟樹脂里PTFE、PVDF等產(chǎn)品前景廣闊；含氟精細(xì)化學(xué)品主要有含氟有機(jī)中間體以及含氟鋰鹽電解質(zhì)，含氟鋰鹽電解質(zhì)中六氟磷酸鋰LiPF6和雙氟磺酰亞胺鋰LiFSI由于其鋰電新能源領(lǐng)域的應(yīng)用而（略）場青睞。氟化工行業(yè)的價(jià)值重心在中下游產(chǎn)品，從螢石開始，隨著產(chǎn)品加工深度的增加，產(chǎn)品的附加值成幾何倍數(shù)增長。螢石的價(jià)格只有數(shù)千元，制冷劑的價(jià)格在萬元左右，含氟高分子材料從數(shù)萬元至十幾萬不等，而含氟精細(xì)化工產(chǎn)品的價(jià)格可以達(dá)到幾十甚至上百萬元。各類氟產(chǎn)品的前景不一，其中R22、R141b等第二代制冷劑進(jìn)入衰退期，四代制冷劑還處于起步階段，第三代制冷劑、螢石、氫氟酸進(jìn)入成熟期，氟樹脂包括PTFE以及PVDF競爭加劇日趨成熟，含氟精細(xì)化學(xué)品正處于飛速發(fā)展的成長階段。發(fā)達(dá)國家氟化工產(chǎn)品中含氟精細(xì)化學(xué)品占比接近50%，產(chǎn)品附加值高，可以看出未來我國氟化工發(fā)展的主要方向也是提高含氟精細(xì)化學(xué)品占比。1、螢石受到政策限制保護(hù)，高品位螢石缺口造就廣闊前景螢石又稱為氟石，是自然界中較常見的一種礦物，主要成分是氟化鈣（CaF2），存在于花崗巖、偉晶巖、正長巖等巖石內(nèi)。螢石應(yīng)用范圍十分廣泛，即可直接應(yīng)用于制冷工業(yè)、光學(xué)工業(yè)、冶金工業(yè)、建材工業(yè)、陶瓷工業(yè)以及玻璃工業(yè)中，也可間接應(yīng)用主要在新能源、新材料等新興行業(yè)，另外還涉及國防軍工、電子信息等具有重大戰(zhàn)略意義的領(lǐng)域。螢石是氟化工產(chǎn)業(yè)鏈最為重要的上游原材料。氫氟酸是現(xiàn)代氟化工的基礎(chǔ)，作為整個氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的核心，是制取中下游氟化工產(chǎn)品的基本原料。目前能加以利用的生產(chǎn)氫氟酸的原料僅有螢石和磷礦石，而其中約95%的氫氟酸來源于螢石精礦，因此螢石是氟化工行業(yè)最主要的礦物原材料，且具有相當(dāng)?shù)牟豢商娲浴Ｔ谥迫浞岬倪^程中，螢石與硫酸反應(yīng)，會排放大量的氟化氫氣體，回收分解出來的氟化氫溶于水中就可以生產(chǎn)氫氟酸。
我國螢石儲量豐富，然而詳查與勘探的少，普查與預(yù)查的多。據(jù)USGC數(shù)據(jù)顯示，2021年中國螢石儲量較為豐富，約為4200萬噸，僅次于墨西哥位于全球第二，占全球儲量的13.1%。在查明資源總量中，單一型礦床可利用儲量少，開采規(guī)模小，并且富礦少，貧礦多。我國螢石礦床分為單一型礦床和伴（共）生型礦床，單一螢石礦資源含雜質(zhì)低、品質(zhì)優(yōu)。被大量用于高端產(chǎn)業(yè)，他國資源難以替代，在全球優(yōu)質(zhì)螢石資源中占有重要地位，是我國優(yōu)質(zhì)優(yōu)勢礦種。單一螢石礦平均CaF2品位在35%～40%左右，CaF2品位大于65%的富礦僅占單一螢石礦床總量的20%，CaF2品位大于80%的高品位富礦占總量不到10%。
我國螢石資源過度開發(fā)，儲采比遠(yuǎn)低于世界平均水平。儲采比又稱回采率或回采比，指剩余儲量按當(dāng)前生產(chǎn)水平尚可開采的年數(shù)。受益于螢石儲量豐富，中國是全球最大的螢石生產(chǎn)國家，螢石產(chǎn)量近年來穩(wěn)中有增，2021年全球螢石產(chǎn)量約860萬噸，其中中國螢石產(chǎn)量為540萬噸，占總產(chǎn)量的62.8%。因此我國螢石具備“低儲量、高產(chǎn)量”特點(diǎn)，儲采比僅有10.5，低于全球平均值45.0，也低于其余三個主要儲量國的比值：墨西哥（32.2）、蒙古（110.0）、南非（205.0）。我國螢石儲采比遠(yuǎn)低于世界平均水平，螢石剩余可使用時間比稀土和石墨更短。同時，隨著單一礦逐步枯竭，伴生礦或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)核心供給。
我國螢石資源開采過度以及政策監(jiān)管加碼，目前螢石產(chǎn)量增速逐漸放緩下調(diào)。我國螢石產(chǎn)量的增速近些年逐漸放緩，有負(fù)增長的趨勢，最主要的原因是我國的螢石平均品位不高、過度開采嚴(yán)重以及前期開采不規(guī)范，導(dǎo)致我國易開采的螢石礦及高品位螢石礦資源日趨減少。另外近年來國家對環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)、綠色礦山建設(shè)、生態(tài)紅線劃定等要求日趨嚴(yán)格。作為礦產(chǎn)資源宏觀調(diào)控和管理的重點(diǎn)對象，螢石行業(yè)屬于高污染資源開采性行業(yè)，由此制定實(shí)施的行業(yè)政策逐漸趨緊、相關(guān)的監(jiān)管力度不斷增強(qiáng)。行業(yè)的準(zhǔn)入門檻也顯著提高，部分中小企業(yè)因難以維持較高的環(huán)保成本、浮選裝置環(huán)評不達(dá)標(biāo)或者是礦山炸藥未通過審批等原因，徹底退出或者停止生產(chǎn)。螢石行業(yè)正在監(jiān)管政策下規(guī)范，邁向可持續(xù)發(fā)展。近年來隨著我國氟化工行業(yè)逐漸崛起，以及新材料和新能源等戰(zhàn)略性新興行業(yè)快速發(fā)展，我國在《全國礦產(chǎn)資源規(guī)劃(（略）年)》中將螢石列入戰(zhàn)略性礦產(chǎn)名錄，螢石的需求大幅度增加。化工行業(yè)是螢石最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，其中氫氟酸是螢石最主要的下游產(chǎn)品，占比53%。并且目前我國是全球螢石的最大消費(fèi)國。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，2021年中國螢石表觀需求量達(dá)到586萬噸，同比增長19.59%。我國螢石需求火熱而供給受限，從而供不應(yīng)（略）場轉(zhuǎn)向海外進(jìn)口。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2018年我國螢石進(jìn)口數(shù)量增長到了83.94萬噸。這主要是源于我國螢石需求量迅猛上漲，市場需求不斷拉升，而有關(guān)螢石資源開采的政策約束日漸緊張，螢石供給端產(chǎn)量擴(kuò)張受限，致使（略）場供不應(yīng)求，轉(zhuǎn)向海外國家彌補(bǔ)需求，從而螢石進(jìn)口量大大增加。2018年我國螢石出口量首次低于進(jìn)口量，轉(zhuǎn)變?yōu)槲炇瘍暨M(jìn)口國。這是由于對螢石這種不可再生資源的保護(hù)，中國陸續(xù)出臺了一系列出口貿(mào)易的政策措施，因此螢石出口量保持低位，螢石自給率逐年下降。
我國的高品位螢石資源較為匱乏，（略）場缺口造就廣闊前景。我國螢石進(jìn)口主要源自全球螢石儲量較為豐富的國家，如蒙古、南非、墨西哥、尼日利亞等發(fā)展中國家。其中2021年從蒙古進(jìn)口螢石數(shù)量最多，為47.3萬噸，占進(jìn)口總量的70.8%。因蒙古國低品位螢石成交價(jià)格低廉，運(yùn)輸成本較低，因此深受進(jìn)口企業(yè)青睞。預(yù)計(jì)在“十四五”期間，隨著我國氟化工產(chǎn)業(yè)升級加速，氟化工產(chǎn)品在新能源、新興信息、新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的重要性日益凸顯，未來螢石資源需求繼續(xù)上升，其中低品位螢石可從大量進(jìn)口滿足資源需求，但高品位螢石資源或仍繼續(xù)維持缺口。2、磷礦石成為原材料重要替補(bǔ)，未來或?qū)⒌玫綇V泛應(yīng)用我國磷礦石具有豐富儲量及產(chǎn)量，是生產(chǎn)氟化工中下游產(chǎn)品的重要替補(bǔ)原材料。磷礦的成分是氟磷酸鈣，分子式Ca10(PO4)6F2。據(jù)USGS數(shù)據(jù)，2021年全球磷礦儲量約為710億噸，其中中國磷礦儲量為32億噸，并且我國是世界最大的磷礦石生產(chǎn)國，貢獻(xiàn)了全球磷礦產(chǎn)量的約40.2%。磷礦會伴生2.5-3.5%的氟資源。磷礦石里的氟資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過螢石，全球磷礦石伴生氟資源量20.1億噸，中國磷礦石伴生氟資源量1.11億噸，分別是螢石中氟資源量的20.7倍和7.55倍。所以現(xiàn)在從磷礦石里提取氟成為一個重要方向。
在生產(chǎn)磷肥和凈化磷酸的過程中，會產(chǎn)生副產(chǎn)品氟硅酸以制取氫氟酸。在磷肥生產(chǎn)過程中，磷礦石中的含氟礦石與硫酸反應(yīng)，會排放大量的含氟氣體，經(jīng)水吸收會生成含有氟硅酸的酸解液，酸解液中的氟硅酸加熱到一定溫度，就會分解釋放出氟化氫，回收分解出來的氟化氫就可以用于生產(chǎn)氫氟酸。磷礦企業(yè)從氟硅酸制備氟化氫有成本低、能耗低、污染小的優(yōu)勢，優(yōu)于從螢石制備氟化氫，對于環(huán)保治理及保護(hù)螢石資源具有重要意義。
受限于當(dāng)前工藝技術(shù)及生產(chǎn)規(guī)模，磷礦石作為氟化工原材料未來或?qū)⒌玫綇V泛應(yīng)用。過去磷礦企業(yè)處理副產(chǎn)品氟硅酸困難，不但環(huán)保難做，還大量浪費(fèi)了氟資源。后來引進(jìn)了氟硅酸制備氟化鋁、氫氟酸的技術(shù)，才有了部分改善，但還是有大量氟資源未能利用。磷化工副產(chǎn)氫氟酸受到規(guī)模、工藝技術(shù)裝備和產(chǎn)品品質(zhì)等多方面的影響，目前磷化工副產(chǎn)氫氟酸在產(chǎn)量規(guī)模上與螢石粉生產(chǎn)氫氟酸相比仍處于“補(bǔ)充”的地位，2021年氫氟酸產(chǎn)能達(dá)到250萬噸，其中螢石法制備無水氫氟酸產(chǎn)能占到全國產(chǎn)能的95%，而氟硅酸法制備氫氟酸占到全國產(chǎn)能的5%。預(yù)計(jì)隨著未來工藝技術(shù)改進(jìn)升級，（略）徑或?qū)⒌玫礁鼮閺V泛的應(yīng)用，貢獻(xiàn)更多的氫氟酸及氟產(chǎn)品產(chǎn)能。國內(nèi)貴州磷化集團(tuán)（甕福和和原貴州開磷控股整合重組而成）的磷化工副產(chǎn)氫氟酸工藝較為成熟，目前其擁有氫氟酸產(chǎn)能11.5萬噸/年，規(guī)劃到2023年之前達(dá)到18萬噸/年產(chǎn)能的規(guī)模。另外，（略）規(guī)劃建設(shè)磷肥副產(chǎn)氟硅綜合利用項(xiàng)目，一期建設(shè)電子級氫氟酸2萬噸，預(yù)計(jì)于2022年9月竣工；三期2×1.5萬噸無水氫氟酸項(xiàng)目目前在計(jì)劃實(shí)施。
二
基線年推動制冷劑產(chǎn)品差異化，龍頭引領(lǐng)行業(yè)向好發(fā)展1、環(huán)保政策驅(qū)動制冷劑更新迭代，第三代制冷劑長期供需格局有望改善制冷劑，也稱冷媒、雪種，可分為氨、氮、含氟、水和碳?xì)浠衔锏榷喾N類型，其中以氟制冷劑類最為常見，約占全球制冷劑總量的53.1%。含氟制冷劑化學(xué)穩(wěn)定性強(qiáng)、熱力學(xué)性能優(yōu)異，廣泛應(yīng)用在冰箱、家用空調(diào)、汽車空調(diào)等制冷領(lǐng)域，還可在聚氨酯行業(yè)中用作塑料發(fā)泡劑、半導(dǎo)體行業(yè)中用作電子清洗劑及精細(xì)化工中用作氣霧劑等。
制冷劑最早出現(xiàn)于19世紀(jì)30年代，早期應(yīng)用的乙醚等產(chǎn)品多是可燃、有毒且化學(xué)性質(zhì)不穩(wěn)定的，其應(yīng)用主要限制在工業(yè)領(lǐng)域。二十世紀(jì)20-30年代開始以不可燃且無毒的氟氯烴作為制冷劑，方才開啟了制冷劑商業(yè)生產(chǎn)以及家用的歷程，也是一代制冷劑CFCs即“氟利昂”的開端。氟利昂會嚴(yán)重破壞臭氧層。平流層內(nèi)，強(qiáng)烈的太陽紫外線照射使CFCs和Halons分子發(fā)生解離，釋放出高活性的氯和溴的自由基，會引發(fā)消耗臭氧的反應(yīng)。氟代烷烴具備極強(qiáng)的化學(xué)穩(wěn)定性，其本身難以在較低的大氣層中被分解或降解，會停留在大氣層長達(dá)數(shù)十年以上。氟利昂會導(dǎo)致溫室效應(yīng)。氟化溫室氣體（F-GHGs）的五種主要類型是氫氟碳化合物（HFC），全氟化碳（PFC），六氟化硫（SF6），三氟化氮（NF3）和其他全氟化溫室氣體。氟利昂帶來的這兩個巨大的環(huán)境問題，這也導(dǎo)致其現(xiàn)被淘汰。
1987年，全球有機(jī)氟工業(yè)做出了重大的重新定位，28個國家代表共同決議并制定了國際公約《蒙特利爾議定書》，該協(xié)議書規(guī)定各代氟代烴類物質(zhì)的生產(chǎn)及銷售均被逐步限制、削減、停產(chǎn)，促使全球氟致冷劑逐步升級換代。2016年10月15日，在盧旺達(dá)首都基（略）舉行的《蒙特利爾議定書》第28次締約方大會上，《基加利修正案》通過，將氫氟碳化物（HFCs，第三代制冷劑）納入《蒙特利爾議定書》管控范圍。《蒙特利爾議定書》基加利修正案要求大部分發(fā)達(dá)國家從2019年開始削減HFCs，發(fā)展中國家將在2024年凍結(jié)HFCs的消費(fèi)水平，一小部分國家將于2028年凍結(jié)HFCs消費(fèi)。
制冷劑行業(yè)中根據(jù)ODP（大氣臭氧消耗潛能值）和GWP（指全球變暖潛能值）將氟制冷劑的產(chǎn)品系列分為四代。第一代制冷劑ODP值很高，即對臭氧層的破壞巨大，并且GWP值很高，則其溫室效應(yīng)極為顯著，因此全球已經(jīng)淘汰使用；第二代制冷劑對臭氧層破壞相對較小，但是會導(dǎo)致一定的溫室效應(yīng)，在歐美發(fā)達(dá)國家已基本淘汰，在我國應(yīng)用廣泛，目前也處在淘汰期；第三代制冷劑對臭氧層無破壞，在發(fā)展中國家逐步替代HCFCs產(chǎn)品，但是溫室效應(yīng)較為顯著，少部分發(fā)達(dá)國家已開始削減用量；第四代制冷劑指的是不破壞臭氧層、GWP值較低的制冷劑，但目前該等制冷劑的發(fā)展趨勢和主流產(chǎn)品尚未最終確定，且目前專利權(quán)主要掌握在國外企業(yè)手中，發(fā)達(dá)國家正在投產(chǎn)，對我國及其他發(fā)展中國家而言，其研發(fā)、生產(chǎn)及下游轉(zhuǎn)換成本仍較高，尚未開始規(guī)模化應(yīng)用。
世界各國為了防止臭氧層被破壞，共同簽訂《蒙特利爾議定書》，規(guī)定ODS生產(chǎn)和消費(fèi)的基準(zhǔn)數(shù)量，淘汰時間表。2021年6月17日，中國常駐聯(lián)合國代表團(tuán)向聯(lián)合國秘書長交存了中國政府接受《〈蒙特利爾議定書〉基加利修正案》的接受書。該修正案已于2021年9月15日對中國生效。我國積極落實(shí)相關(guān)政策，規(guī)定在國家規(guī)定的期限內(nèi)，生產(chǎn)、進(jìn)口ODS的單位：（略）
世界各國為了防止臭氧層被破壞，共同簽訂《蒙特利爾議定書》，規(guī)定ODS生產(chǎn)和消費(fèi)的基準(zhǔn)數(shù)量，淘汰時間表。2021年6月17日，中國常駐聯(lián)合國代表團(tuán)向聯(lián)合國秘書長交存了中國政府接受《〈蒙特利爾議定書〉基加利修正案》的接受書。該修正案已于2021年9月15日對中國生效。我國積極落實(shí)相關(guān)政策，規(guī)定在國家規(guī)定的期限內(nèi)，生產(chǎn)、進(jìn)口ODS的單位：（略）
國外第二代制冷劑淘汰基本完成，我國將為國外提供檢修材料。目前歐美等發(fā)達(dá)國家在2020年已基本完全淘汰第二代制冷劑，僅留0.5%供維修，因此發(fā)達(dá)國家對于第二代制冷劑的退出有更迫切的要求，海外大部分產(chǎn)能均已關(guān)停，應(yīng)用第二代制冷劑的設(shè)備主要靠從中國進(jìn)口進(jìn)行維修，而我國二代制冷劑配額大幅削減中，于2020年已削減35%。隨著中國逐步降低第二代制冷劑生產(chǎn)消費(fèi)配額，第二代制冷劑供需格局將持續(xù)偏緊。
當(dāng)前我國制（略）場正處于二代制冷劑產(chǎn)品到三代制冷劑的過渡期，2020至2022年成為第三代制冷劑的“基線年”。為在三代制冷劑開始配額管理前把握先機(jī)（略）場，國內(nèi)主流制冷劑生產(chǎn)企業(yè)已在此前具備了大規(guī)模生產(chǎn)三代制冷劑能力，我國第三代制冷劑在（略）年迎來布局窗口期，以后供給總量按照基線年期間各（略）占率對配額進(jìn)行分配。因此我國制冷劑廠商為了2024年及以后配額管理階段獲取：（略）
2、制冷劑終端需求穩(wěn)健增長，未來制冷劑有望延續(xù)景氣高位趨勢制冷劑下游應(yīng)用中家用空調(diào)占據(jù)主導(dǎo)地位，其次是冰箱和車用空調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，我國制冷劑行業(yè)下游（略）氣體的管控中，HFCs政策預(yù)期最為明朗、路徑最為清晰。隨著HFCs配額基線日期日益臨近，修復(fù)行情或?qū)⒌絹怼Ａ硗猓?月13日的國常會指出，要在全國開展家電以舊換新和家電下鄉(xiāng)，并支持發(fā)展廢舊家電回收利用。本次新一輪家電以舊換新和下鄉(xiāng)政策或?qū)⒉糠謴?fù)制“第一次家電下鄉(xiāng)”行情，刺激下游空調(diào)、冰箱需求增加，疊加出口需求擴(kuò)張的影響，制冷劑行業(yè)開工情況已開始提升，后市制冷劑有望延續(xù)景氣上行趨勢。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，截至2022年10月，我國R32、R134a、R125產(chǎn)能分別達(dá)到50.7、33.5、30萬噸，分別較2017年產(chǎn)能擴(kuò)張了138%、20%、32%。激烈競爭導(dǎo)致制冷劑產(chǎn)品的有效供應(yīng)產(chǎn)能加速向頭部大廠集中，龍頭企業(yè)制冷劑環(huán)節(jié)的盈利情況也將逐步改善，行業(yè)洗牌正在加速，制冷劑產(chǎn)品將持續(xù)差異化運(yùn)行，未來將由龍頭企業(yè)引領(lǐng)制冷劑行業(yè)向好發(fā)展。
三
制冷劑產(chǎn)業(yè)鏈下端延伸，含氟高分子材料景氣度上行含氟高分子材料種類眾多，國內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。含氟高分子材料是含氟原子的單體通過均聚或共聚反應(yīng)而得，由于C-F鍵極短、鍵能極高，含氟高分子材料相較于一般聚合物產(chǎn)品具有優(yōu)異的物理和化學(xué)性能。目前使用中的含氟高分子材料主要品種有：聚四氟乙烯（PTFE）、聚全氟乙丙烯（FEP）、聚偏氟乙烯（PVDF）、氟橡膠（FKM）、四氟乙烯-全氟烷基乙烯基醚共聚物（PFA）、聚三氟氯乙烯（PCTFE）、聚氟乙烯（PVF）、乙烯-三氟氯乙烯共聚物（ECTFE）、乙烯-四氟乙烯共聚物（ETFE）、四氟乙烯-六氟丙烯偏氟乙烯共聚物（THV）等。其中PTFE、PVDF、FEP是含氟高分子材料最主要的品種，占據(jù)全球約90%的含氟高分子（略）場，其中PTFE占含氟高分子材料消費(fèi)組成的86%。PVDF僅次于PTFE，占消費(fèi)組成的6%。氟聚合物行業(yè)壁壘高，國內(nèi)氟聚合物生產(chǎn)起步相對較晚，工藝技術(shù)及生產(chǎn)規(guī)模與國外仍有差距。
含氟樹脂是含氟高分子材料中一類具有特殊性能且價(jià)值較高的高分子材料，其特點(diǎn)是應(yīng)用范圍廣。石油化學(xué)工業(yè)是氟樹脂最大的消費(fèi)領(lǐng)域，這主要是利用了氟樹脂耐腐蝕、耐高低溫優(yōu)良等特性；其次是機(jī)械行業(yè)，氟樹脂在此領(lǐng)域被加工成各種零部件；電子電氣行業(yè)消費(fèi)的氟樹脂量也比較大，主要是利用了氟樹脂優(yōu)良的介電性能；涂料工業(yè)消費(fèi)的氟樹脂數(shù)量也越來越多，這主要是利用了其化學(xué)和物理的穩(wěn)定性以及自清潔性；此外，紡織、炊具、醫(yī)療器械等方面也消費(fèi)一定數(shù)量的氟樹脂。
主流的R22、R32、R134a、R125等二、三代制冷劑均為氟碳化學(xué)品單質(zhì)，這些單質(zhì)還可以通過混配生產(chǎn)R410a、R404a、R407a等混合制冷劑。除此之外，氟碳化學(xué)品單質(zhì)還可以用于生產(chǎn)氟單體，進(jìn)而聚合成為含氟高分子材料，廣泛應(yīng)用于各個領(lǐng)域由R22制成的氟單體四氟乙烯（TFE）可聚合成為聚四氟乙烯（PTFE）和乙烯-四氟乙烯共聚物（ETFE），還可以生成六氟丙烯（HFP）進(jìn)而和HFP共聚生成聚全氟乙丙烯（FEP）。聚全氟烷氧基（PFA）是FEP得高溫版本，具有與FEP相似的性質(zhì)，但由于其熔體粘度低于PTFE，因此可以在高達(dá)260℃的工作溫度下使用并保持可熔融加工性。以R142b為主要原材料的偏氟乙烯（VDF）則可以聚合成為聚偏氟乙烯（PVDF）。
根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2021年中國主要含氟高分子材料及單體（FEP、PTFE、PVDF、HFP）產(chǎn)量為20.98萬噸，同比增長11%。其中，PTFE產(chǎn)品總產(chǎn)能達(dá)16.9萬噸/年，年產(chǎn)量8.9萬噸，同比增長5.9%；FEP產(chǎn)品總產(chǎn)能達(dá)2.63萬噸/年，年產(chǎn)量1.8萬噸，同比增長12.5%；PVDF產(chǎn)品總產(chǎn)能達(dá)7.85萬噸/年，年產(chǎn)量5.68萬噸，同比增長19.33%。
1、5G通信拓展PTFE需求空間，（略）場未來前景廣闊PTFE是全球消費(fèi)量最大的含氟高分子材料，產(chǎn)能、產(chǎn)量、需求量均占全球含氟高分子材料的50%以上。PTFE即聚四氟乙烯，具有潤滑性，耐高溫，耐低溫，耐腐蝕（抗強(qiáng)酸抗強(qiáng)堿），幾乎不溶于所有溶劑的優(yōu)秀性質(zhì)，應(yīng)用從航天領(lǐng)域到廣泛的日用商品，例如PCB板（高端品）、腐蝕性氣體及液體的輸送管劑排氣管、無油潤滑材料等。全球81%的PTFE需求來自化工、電子、汽車及運(yùn)輸和廚具四大領(lǐng)域，其中化工行業(yè)以44.5%、電子行業(yè)以16.8%的份額成為PTFE最主要的應(yīng)用領(lǐng)域。
（略）是我國PTFE需求量新的增長點(diǎn)，PTFE是5G通信的必然選擇。隨著我國開始發(fā)力建設(shè)新基建，5G、（略）板多個高科技產(chǎn)業(yè)有望迎來快速發(fā)展，由于PTFE優(yōu)秀的絕緣特點(diǎn)，可以用做電纜、電路的絕緣材料，未來需求有望提振。5G的高頻化對介質(zhì)材料的介電常數(shù)（Dk）、介質(zhì)損耗系數(shù)（Df）提出了更高的要求，5G通信高頻化下，基材的介質(zhì)損耗系數(shù)需要在2.4以下，介電常數(shù)在0.0006以下。PTFE是低介電樹脂PPO、PI、LCP、CE中唯一符合介電性能要求的樹脂，雖然PPO的兩個參數(shù)均在標(biāo)準(zhǔn)附近，但其熔融溫度高，熔融粘度大，流動性差，熱塑加工較為困難，應(yīng)用較少。故而PTFE是5G基站以及智能手機(jī)介電材料的不二之選。
（略）徑來看，PTFE上游主要原材料是二代制冷劑R22，每生產(chǎn)1噸PTFE需要消耗約2噸R22。由二氟一氯甲烷（R22）熱裂解得到單體四氟乙烯（TFE），目前全球主流的TFE生產(chǎn)工藝采用水蒸氣稀釋裂解法，TFE經(jīng)自由基聚合而成PTFE，在工業(yè)上主要采用懸浮聚合和分散聚合。產(chǎn)能中懸浮PTFE樹脂占50%-60%，分散PTFE樹脂占20%-35%，其余為分散PTFE乳液。目前分散PTFE樹脂價(jià)格位于穩(wěn)定持續(xù)高位態(tài)勢，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，近日R22價(jià)格為1.5萬元，而分散PTFE樹脂達(dá)到5.8萬元。根據(jù)《蒙特利爾議定書》，我國已進(jìn)入R22配額管理、產(chǎn)能逐級削減階段，隨著R22的限制生產(chǎn)，未來PTFE在成本端壓力或?qū)⒅鸩郊哟螅M(jìn)而對其自身價(jià)格將會起到一定支撐作用。
2021年我國PTFE全年產(chǎn)量約8.93萬噸，行業(yè)整體開工率為58.75%，行業(yè)整體開工率已連續(xù)三年維持在60%附近，導(dǎo)致產(chǎn)量過剩嚴(yán)重。2021年我國表觀消費(fèi)量約為6.18萬噸，相較2020年，增長5.87%，主要是因?yàn)?021年疫情影響變低，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，，PTFE需求量緩慢回升，預(yù)計(jì)未來下游需求蓬勃發(fā)展將帶動PTFE需求。從進(jìn)出口單價(jià)上可以看出我國生產(chǎn)的聚四氟乙烯產(chǎn)品附加值較低，主要出口低端聚四氟乙烯，高端改性聚四氟乙烯仍舊需要進(jìn)口。由于過剩的產(chǎn)能，我國早已經(jīng)成為PTFE出口大國，出口占比超過20%。每年出口量都超過2萬噸，進(jìn)口量在6000噸左右，其中70%-80%的進(jìn)口PTFE為高性能的改性產(chǎn)品。這主要是因?yàn)閲鴥?nèi)逐步淘汰第二代制冷劑，氟化工企業(yè)為了消化R22的產(chǎn)能而向下游PTFE環(huán)節(jié)延伸，導(dǎo)致行業(yè)景氣度較差的情況下仍有大量擴(kuò)張，產(chǎn)能難出清。截止到2021年底，我國PTFE產(chǎn)能共有15.93萬噸，總有效產(chǎn)能達(dá)到15.19萬噸，且當(dāng)前行業(yè)仍處于擴(kuò)張階段。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)（略）年國內(nèi)PTFE新增產(chǎn)能將達(dá)約8萬噸。而我國PTFE產(chǎn)能主要集中在注塑級中低端產(chǎn)品，低端產(chǎn)能過剩，隨著高端應(yīng)用的需求上升，近期氟化工企業(yè)行業(yè)龍頭例如巨化股份、東岳集團(tuán)，產(chǎn)能規(guī)劃轉(zhuǎn)向高端改性聚四氟乙烯，預(yù)計(jì)未來（略）場前景廣闊，國產(chǎn)替代將進(jìn)一步突破。
2、鋰電池拉動PVDF需求加速爆發(fā)，電池級景氣度將繼續(xù)高位馳騁PVDF即聚偏氟乙烯，是我國僅次于聚四氟乙烯（PTFE）產(chǎn)量和使用最為廣泛的含氟聚合物。是半結(jié)晶性含氟聚合物，它兼具氟樹脂和通用樹脂的特性，除具有良好的耐化學(xué)腐蝕性、耐高溫性、耐氧化性、耐候性、耐射線輻射性能外，還具有壓電性、介電性、熱電性等特殊性能。其應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，主要被廣泛應(yīng)用于耐候涂層、注塑、鋰電池和光伏背板膜等新能源領(lǐng)域。隨著新能源領(lǐng)域的飛速發(fā)展，PVDF下游應(yīng)用領(lǐng)域中鋰電池及光伏占比變大，總占比高達(dá)45%，PVDF需求快速拉升。由于新能源汽車和對安全性、穩(wěn)定性要求更高，因此，從品質(zhì)和價(jià)格上看，電池級PVDF＞光伏級PVDF＞涂料級PVDF。
當(dāng)下全球掀起汽車電動化浪潮，企業(yè)的PVDF下游鋰電池的需求在加速爆發(fā)中。wind數(shù)據(jù)顯示，2021年全球鋰電池出貨量達(dá)562GWh，同比增長超過130%。據(jù)測算，三元電池所需PVDF用量約為2%，磷酸鐵鋰電池所需要的量則更多些，約為3.5%，而4680電池PVDF用量將進(jìn)一步提升到8％。1GWh三元電池需要約20噸PVDF，1GWh磷酸鐵鋰電池需要約35噸PVDF，1GWh4680電池需要的PVDF則達(dá)到80噸。目前，電池級PVDF材料極度緊缺，并且短期內(nèi)沒有可替代產(chǎn)品，供不應(yīng)求。根據(jù)測算，預(yù)計(jì)到2025年，全球電池級PVDF需求可以達(dá)到23.6萬噸，我國2025年電池級PVDF需求可以達(dá)到13.0萬噸。電池級PVDF的技術(shù)壁壘很高，長期以來只有極少數(shù)企業(yè)具備生產(chǎn)能力，因此存在巨大的供應(yīng)缺口，2022年P(guān)VDF或?qū)⒊蔀樽罹o缺的鋰電材料之一。
目前主流的PVDF制備工藝是由二氟一氯乙烷（R142b）脫氯化氫生成偏氟乙烯（VDF），再由VDF進(jìn)行聚合得到聚偏氟乙烯（PVDF）。但R142b作為二代制冷劑受到《蒙特利爾議定書》配額管理，產(chǎn)銷水平嚴(yán)格受限。原材料R142b供給端受到配額限制，造成了R142b在市場上供不應(yīng)求的局面，其價(jià)格支撐著PVDF價(jià)格高位穩(wěn)定，近期R142b價(jià)格下調(diào)，PVDF價(jià)格雖然隨之調(diào)整但并未完全覆蓋其降幅，PVDF價(jià)格繼續(xù)維持高位，尤其是鋰電池粘結(jié)劑PVDF景氣度高居不下。
2021年國內(nèi)PVDF總產(chǎn)能規(guī)模約為7.4萬噸，但是大部分都是常規(guī)級的產(chǎn)品，電池級PVDF產(chǎn)能占比較少。從產(chǎn)品形式來看，長期以來由于受技術(shù)水平限制，國內(nèi)PVDF（略）場被外企所掌握，目前我國薄膜生產(chǎn)企業(yè)仍較少，且僅有部分品種可達(dá)到鋰電池粘合劑的要求，故我國國內(nèi)的PVDF產(chǎn)品主要用于涂料工業(yè)。2021年我國鋰電粘結(jié)劑PVDF年產(chǎn)能僅1.9萬噸/年，存在巨大的供應(yīng)缺口。在下游需求快速增長的刺激下，目前國內(nèi)在建及規(guī)劃用于鋰電池粘結(jié)劑的PVDF新產(chǎn)能預(yù)計(jì)高達(dá)12.4萬噸/年，但建設(shè)及投產(chǎn)進(jìn)度普遍緩慢，很多都要等到2022年后才能投產(chǎn)，新產(chǎn)能投產(chǎn)大都在2023年以后。由于2022年行業(yè)新增產(chǎn)能較少，預(yù)計(jì)近期PVDF供應(yīng)緊缺狀態(tài)很難得到緩解，后市鋰電粘結(jié)劑PVDF價(jià)格有望繼續(xù)走高，高景氣仍將持續(xù)。
3、高附加值氟聚合物FEP和PFA應(yīng)用領(lǐng)域擴(kuò)大，進(jìn)口替代潛力大
3.1HFP應(yīng)用潛力大，國產(chǎn)發(fā)力進(jìn)口替代
聚全氟乙丙烯共聚物也稱作全氟乙烯丙烯共聚物，英文名FluorinatedEthylenePropylene，簡稱FEP。FEP是由四氟乙烯（TFE）和六氟丙烯（HFP）共聚而成，HFP含量約為15%左右，是常見的含氟塑料之一。FEP結(jié)晶熔化點(diǎn)為304℃，密度為2.15g/cm2，其拉伸強(qiáng)度、耐磨性、抗蠕變性低于許多工程塑料。FEP不引燃，可阻止火焰的擴(kuò)散；具有優(yōu)良的耐候性，摩擦系數(shù)較低，可制成用于擠塑和模塑的粒狀產(chǎn)品，用作流化床和靜電涂飾的粉末，也可制成水分散液。根據(jù)加工需要，可分為粒料、分散液和漆料三種。其中，粒料按其熔融指數(shù)的不同，可供模壓、擠出和注射成型用；分散液供浸漬燒結(jié)用；漆料供噴涂等用。
FEP用于電線電纜性能優(yōu)異，未來使用普及加快。FEP在氟塑料中需求占比排名第三，少于PTFE和PVDF，廣泛應(yīng)用于電力電纜、航空航天、機(jī)車車輛、能源、有色金屬冶煉、石油開采、電機(jī)等領(lǐng)域。FEP管的優(yōu)異性能對于高精尖行業(yè)領(lǐng)域有巨大幫助，F(xiàn)EP（略）不受外界環(huán)境的影響，在電線電纜中用于高溫高頻下使用的電子設(shè)備傳輸線，電子計(jì)算機(jī)內(nèi)部的連接線，航空宇宙用電線，及其他特種用途安裝線、油礦測井電纜線等等。在發(fā)達(dá)國家建筑物的信息傳輸電線電纜中，F(xiàn)EP電纜的使用率已經(jīng)超過70％，國外技術(shù)協(xié)會規(guī)定九層以上的高層建筑必須使用FEP材質(zhì)電纜。隨著其在發(fā)展中國家的快速普及，該（略）場容量將快速增長。據(jù)QYR的統(tǒng)計(jì)及預(yù)測，2021年全球FEP市場銷售額達(dá)到6.2億美元，預(yù)計(jì)2028年將達(dá)到9.2億美元，（略）年復(fù)合增長率（CAGR）為5.8%。
國內(nèi)企業(yè)發(fā)力擴(kuò)產(chǎn)FEP，有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。全球主要的FEP生產(chǎn)廠家有DUIPont公司的Teflon牌、Daikin公司的Neoflo牌、HoechstCelanese公司的IHoustaflow牌。國內(nèi)FEP生產(chǎn)企業(yè)主要有永和股份、東岳集團(tuán)、上海三愛富、浙江巨化、金華永和、德宜新材料等。永和股份2021年公告擬投資建設(shè)總規(guī)模1.35萬噸/年的FEP項(xiàng)目，其中FEP（樹脂）一期規(guī)模0.45萬噸/年，二期新增規(guī)模0.6萬噸/年；FEP（乳液）一期規(guī)模0.3萬噸/年；巨化股份10kt/aFEP擴(kuò)建項(xiàng)目正在實(shí)施中；昊華科技所屬晨光院2021年公告擬投資21.5億元建設(shè)2.6萬噸/年高性能有機(jī)氟材料項(xiàng)目，其中包括新建項(xiàng)目FEP6000噸/年；三美股份2022年公告擬投資10.8億元建設(shè)5000噸/年聚全氟乙丙烯及5000噸/年聚偏氟乙烯項(xiàng)目。近年來，我國FEP產(chǎn)量由2013年的0.56萬噸增長至2019年的1.78萬噸，年復(fù)合增長率為21.14%，隨著新項(xiàng)目的逐漸開工，中國FEP的供應(yīng)能力將會進(jìn)一步增長。
3.2PFA性能優(yōu)秀，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大PFA有望在部分應(yīng)用領(lǐng)域替代PTFE。可熔性聚四氟乙烯（PFA）是四氟乙烯（TFE）與全氟丙基乙烯醚（PPVE）的共聚物。與PTFE相比，PFA最大的優(yōu)點(diǎn)是可熔融加工，因此在化學(xué)工業(yè)、電子電氣設(shè)備、精密設(shè)備等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。PFA塑料綜合性能與PTFE相似，且加工性更優(yōu)，有望在部分應(yīng)用領(lǐng)域替代PTFE，市場前景廣闊。PFA的全球廠商包括科慕、大金、索爾維，前三大廠商占有接近70%的市場份額。在市場方面，北美占有40%的市場份額，是第（略）場；之后是中國占有約30%的市場份額。在產(chǎn)品類型方面，PFA顆粒最大細(xì)分，占有大約80%的市場份額。隨著下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，PFA市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。據(jù)GIR(GlobalInfoResearch)調(diào)研，按收入計(jì)，2021年全球可熔性聚四氟乙烯（PFA）收入大約372.2百萬美元，預(yù)計(jì)2028年達(dá)到437.2百萬美元，2022至2028期間，年復(fù)合增長率CAGR為2.3%。國內(nèi)高端PFA需求依賴進(jìn)口，技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)步空間巨大。在（略）場中，PFA塑料主要供應(yīng)商有巨化股份、東岳集團(tuán)、中昊晨光、常熟三愛富等。隨著PFA塑料生產(chǎn)技術(shù)不斷進(jìn)步，其應(yīng)用領(lǐng)域還在不斷拓寬，特別是（略）場需求不斷增長。尤其是在半導(dǎo)體行業(yè)的應(yīng)用，高端PFA產(chǎn)品以其能夠承受強(qiáng)酸、強(qiáng)堿、高溫和高壓的極端化學(xué)環(huán)境的特性脫穎而出，成為濕法蝕刻和清潔工藝器具的首選。然而，與國際化工巨頭相比，我國PFA塑料行業(yè)產(chǎn)能主要集中在低端領(lǐng)域，（略）技術(shù)不成熟，高端產(chǎn)品生產(chǎn)能力不足，市場需求依靠進(jìn)口。永和股份2021年公告擬建年產(chǎn)0.3萬噸PFA（樹脂），未來量產(chǎn)后有望彌補(bǔ)國產(chǎn)PFA空缺。
4、HFP是重要中間體原料，隨下游需求緊平衡生產(chǎn)
六氟丙烯（hexafluoropropylene，簡稱HFP）是有機(jī)氟工業(yè)基礎(chǔ)原料之一，通常情況下，HFP是一種無色無味的氣體，有毒，在空氣中不燃燒，沸點(diǎn)-29.4℃。加壓條件下，HFP可呈液態(tài)貯存和運(yùn)輸，無須添加穩(wěn)定劑。它的重要性僅次于四氟乙烯，是諸多含氟共聚物的共聚單體，也是多種含氟化合物的中間體：六氟丙烯目前工業(yè)化的生產(chǎn)反應(yīng)，轉(zhuǎn)化率不高，并且反應(yīng)復(fù)雜，具有很大的優(yōu)化空間。同時，六氟丙烯是非常重要的含氟單體，應(yīng)用領(lǐng)域多，許多產(chǎn)品如：全氟聚醚、醫(yī)藥中間體等附加值都非常高。
我國生產(chǎn)HFP公司主要集中在氟化工企業(yè)中，合計(jì)產(chǎn)能約9萬噸左右，需求量在5.73萬噸左右，由于絕大部分企業(yè)生產(chǎn)HFP主要用于企業(yè)自身下游產(chǎn)品，因此HFP產(chǎn)品在緊平衡狀態(tài)。另外，上游原料R22的產(chǎn)量降低后，未來HFP的價(jià)格將同樣會起到一定支撐作用。
四
新能源行業(yè)需求火爆，含氟精細(xì)化學(xué)品強(qiáng)勢崛起1、六氟磷（略）場需求空間廣闊，供需關(guān)系將脫離緊平衡
六氟磷酸鋰（LiPF6）是最主流電解質(zhì)，幾乎完全用于制造鋰電池電解液。電解液為電池的關(guān)鍵部分，鋰電池電解液一般由電解質(zhì)鋰鹽、有機(jī)溶劑和添加劑組成，常見的電解質(zhì)鋰鹽有六氟磷酸鋰、高氯酸鋰、四氟硼酸鋰等，綜合考慮性能、安全性和成本，六氟磷酸鋰（略）占率最高的鋰電池電解質(zhì)，為商業(yè)化鋰電池的首選電解質(zhì)，約占電解液成本的43%。據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，（略）年，全國鋰電池出貨量由64GWh增長至327GWh，2021年中國鋰電池出貨量為327GWh，同比增長130%。電解液出貨量由2016年的10.8萬噸增長至2021年的78萬噸，2021年中國電解液出貨量高達(dá)78萬噸，同比增長110%。據(jù)GGII預(yù)計(jì)，2022年中國鋰電池出貨量有望超600GWh，同比增速有望超80%，預(yù)計(jì)2025年中國鋰（略）場出貨量將超1450GWh，未來四年復(fù)合增長率超過43%。鋰電池主要用于動力電池、消費(fèi)電子、儲能等領(lǐng)域，其中動力電池對鋰電池的需求量最大。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，我國2021年鋰電池出貨量中，動力電池、消費(fèi)電池、儲能電池分別為220GWh、72GWh、32GWh，分別同比增長18%、165%、146%。2021年中國鋰電池出貨量中動力電池占67.9%，位于主導(dǎo)地位，這是由于動力電池基數(shù)大且增速快，因此其為鋰電池提供最大的增量需求。
制冷劑最早出現(xiàn)于19世紀(jì)30年代，早期應(yīng)用的乙醚等產(chǎn)品多是可燃、有毒且化學(xué)性質(zhì)不穩(wěn)定的，其應(yīng)用主要限制在工業(yè)領(lǐng)域。二十世紀(jì)20-30年代開始以不可燃且無毒的氟氯烴作為制冷劑，方才開啟了制冷劑商業(yè)生產(chǎn)以及家用的歷程，也是一代制冷劑CFCs即“氟利昂”的開端。氟利昂會嚴(yán)重破壞臭氧層。平流層內(nèi)，強(qiáng)烈的太陽紫外線照射使CFCs和Halons分子發(fā)生解離，釋放出高活性的氯和溴的自由基，會引發(fā)消耗臭氧的反應(yīng)。氟代烷烴具備極強(qiáng)的化學(xué)穩(wěn)定性，其本身難以在較低的大氣層中被分解或降解，會停留在大氣層長達(dá)數(shù)十年以上。氟利昂會導(dǎo)致溫室效應(yīng)。氟化溫室氣體（F-GHGs）的五種主要類型是氫氟碳化合物（HFC），全氟化碳（PFC），六氟化硫（SF6），三氟化氮（NF3）和其他全氟化溫室氣體。氟利昂帶來的這兩個巨大的環(huán)境問題，這也導(dǎo)致其現(xiàn)被淘汰。
當(dāng)前，六氟磷酸鋰需求正隨著鋰電池出貨量高速增長而增長。三元材料電池的電解液需要用到（略）噸/GWh，磷酸鐵鋰電池需要用到（略）噸/GWh。為了簡化計(jì)算，假設(shè)平均1GWh鋰電池需要1300噸電解液，平均1萬噸電解液需要1300噸六氟磷酸鋰，預(yù)計(jì)到2025年全球六氟磷酸鋰需求將近乎40萬噸。我國六氟磷酸鋰需求量到2025年有望突破20萬噸。
我國現(xiàn)今為最大新能源（略）場，火爆的新能源（略）場導(dǎo)致動力電池出貨量強(qiáng)勢上漲，強(qiáng)力拉動了鋰電池的需求。我國在二十一世紀(jì)初便開始發(fā)展新能源汽車，由于早期新能源汽車技術(shù)不完善、價(jià)格過高、配套設(shè)施不完善等原因，我國從2008年起出臺了一系列新能源汽車扶持政策。隨著新能源汽車體驗(yàn)改善、價(jià)格回落、配套設(shè)施逐漸完善，新能源汽車獲得了消費(fèi)者的廣泛接受，產(chǎn)銷量不斷增長。2016年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量僅為45.5萬輛，2021年產(chǎn)量高達(dá)367.7萬輛，保持較高的增速。同時新能源汽車滲透率不斷提高，據(jù)國內(nèi)乘用車行業(yè)最新數(shù)據(jù)，2021年國內(nèi)新能源汽車滲透率達(dá)13％，到2022年5月底，國內(nèi)新能源汽車滲透率達(dá)到26%。
3C數(shù)碼為鋰電池第二大下游應(yīng)用領(lǐng)域，對鋰電池需求主要來自手機(jī)和筆記本電腦。疫情影響下遠(yuǎn)程辦公、線上課堂迅速普及，筆記本電腦及平板電腦出貨量上漲，鋰電池需求穩(wěn)中帶升。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2020年前我國筆記本電腦產(chǎn)量較為穩(wěn)定，維持在1.7億臺/年左右，2020年疫情影響下遠(yuǎn)程辦公、學(xué)習(xí)迅速普及，中國筆記本電腦出貨量升至2.28億臺，2021年筆記本電腦出貨量達(dá)到2.87億臺,。此外平板電腦、藍(lán)牙耳機(jī)、掃地機(jī)器人等（略）場規(guī)模也繼續(xù)擴(kuò)大。
據(jù)百川大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年國內(nèi)六氟磷酸鋰總產(chǎn)能規(guī)模約為12.55萬噸，六氟磷酸鋰主要生產(chǎn)企業(yè)發(fā)布的后續(xù)投產(chǎn)計(jì)劃主要集中在2022年中至2023年，規(guī)劃產(chǎn)能高達(dá)33萬噸。這是由于國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)對于六氟磷酸鋰的需求正處于高速擴(kuò)張期，推使六氟磷酸鋰價(jià)格處于高位。隨著六氟磷酸鋰價(jià)格走高，行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)步伐也不斷加快，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃遠(yuǎn)超需求，當(dāng)前國內(nèi)六氟磷酸鋰供需結(jié)構(gòu)正脫離緊平衡的狀態(tài)，價(jià)格觸頂回落。
2、LiFSI成為新型熱門鋰鹽，有望保持較高景氣度
雙氟磺酰亞胺鋰（LiFSI）為一種熱門新型鋰鹽，2012年由日本觸媒首次展示并于2013年量產(chǎn)，面世至今僅10年歷史。當(dāng)前LiFSI主要作為電解液中的添加劑與六氟磷酸鋰配比使用，也可單獨(dú)作為電解質(zhì)，其作為電解質(zhì)具有優(yōu)良性能，大部分物理與化學(xué)性能優(yōu)于六氟磷酸鋰，因此LiFSI被視作最有望替代六氟磷酸鋰的鋰鹽。由于LiFSI研發(fā)及應(yīng)用起步較晚，且其合成工藝復(fù)雜、良品率低，目前應(yīng)用成本還很高，單價(jià)高至50-50萬元/噸，因此規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用比例仍然較低，僅在少部分國外車企高端車型中有所應(yīng)用。
我國目前已成為LiFSI最大生產(chǎn)國。我國企業(yè)看好LiFSI市場，正在擴(kuò)張產(chǎn)能的進(jìn)程中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球LiFSI產(chǎn)能共8140噸，其中我國產(chǎn)能就達(dá)到了7200噸，占全球產(chǎn)能的90.91%，遠(yuǎn)超日韓。目前LiFSI主要產(chǎn)能集中在韓國天寶、日本觸媒以及我國康鵬科技、天賜材料、氟特光電、新宙邦、永太科技等企業(yè)中，國內(nèi)企業(yè)已開始加速進(jìn)行LiFSI產(chǎn)能規(guī)劃，有10.44萬噸規(guī)劃產(chǎn)能，大部分在建LiFSI產(chǎn)能將在（略）年陸續(xù)投產(chǎn)。預(yù)計(jì)我國將繼續(xù)主導(dǎo)LiFSI的生產(chǎn)。隨著技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，LiFSI的合成工藝將簡化，生產(chǎn)成本將降低，LiFSI的競爭力將進(jìn)一步加強(qiáng)，在如今六氟磷酸高價(jià)不下的背景下，LiFSI有望用于替代六氟磷酸鋰。
五
市場主要的氟化工企業(yè)
1、永和股份
永和股份成立于2004年7月，并于2021年7月登陸上交所主板。公司深耕氟化工產(chǎn)業(yè)近20年，現(xiàn)已成為一家集螢石、氫氟酸、單質(zhì)及混合氟碳化學(xué)品、含氟高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的氟化工領(lǐng)軍企業(yè)，是我國氟化工行業(yè)中實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈一體化的企業(yè)之一。公司擁有內(nèi)蒙古、衢州、金華、邵武四大生產(chǎn)基地，主要產(chǎn)品包括氟碳化學(xué)品單質(zhì)（R22、R152a、R143a、R227ea、R125、R134a、R32等）、混合制冷劑（R410A、R404A等）、含氟高分子材料及單體（FEP、HFP、PTFE等）以及氫氟酸等。（略）全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.99億元，同比增長48.51%，其中外銷收入達(dá)到了14.94萬元，同比增長111.89%，實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性增長。（略）股東的凈利潤2.78億元，同比增長173.12%，業(yè)績創(chuàng)下新高。
永和股份的優(yōu)勢在于內(nèi)蒙古生產(chǎn)基地資源優(yōu)勢和低成本原料，以及高附加值氟聚合物的擴(kuò)產(chǎn)。永和股份擁有螢石精粉年產(chǎn)能8萬噸，無水氫氟酸年產(chǎn)能13.5萬噸，氟碳化學(xué)品單質(zhì)年產(chǎn)能14萬噸，含氟高分子材料及單體年產(chǎn)能1.28萬噸，部分單個產(chǎn)品品質(zhì)和產(chǎn)能規(guī)模國內(nèi)領(lǐng)先；公司本部擁有年混配、分裝6.72萬噸單質(zhì)制冷劑、混合制冷劑的生產(chǎn)能力。在建產(chǎn)能方面，永和股份規(guī)劃有8萬噸氫氟酸、超過10萬噸氟碳化學(xué)品和超過3萬噸含氟高分子材料。目前，永和股份已完成氟化工全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，未來將繼續(xù)聚焦于擁有更高附加值的含氟高分子材料和環(huán)保氟碳化學(xué)品業(yè)務(wù)。
2、巨化股份
巨化股份已由基礎(chǔ)化工產(chǎn)業(yè)企業(yè)逐步轉(zhuǎn)型為中國氟化工領(lǐng)先企業(yè)，公司配備完整的“氯堿化工——制冷劑”產(chǎn)業(yè)鏈，從采購工業(yè)鹽、甲醇、電石等原料開始，公司能實(shí)現(xiàn)液氯、二氯甲烷、三氯乙烯、四氯乙烯、三代制冷劑、氟聚合物、氟精細(xì)化合物等產(chǎn)品的全自主生產(chǎn)流程，其中三氯乙烯、四氯乙烯、甲烷氯化物等氟化工原料產(chǎn)能穩(wěn)居世界龍頭。2021年?duì)I業(yè)收入179.86億元，同比增長12.03%；（略）股東的凈利潤11.09億元，同比增長1062.87%。巨化股份發(fā)展高附加值氟化學(xué)品延伸產(chǎn)業(yè)鏈，積極含氟高分子材料如PVDF項(xiàng)目建設(shè)。2021年投產(chǎn)PVDF產(chǎn)能3500噸/年，其中涵蓋1000噸電池級產(chǎn)能，另有6500噸電池級PVDF產(chǎn)能已進(jìn)入試生產(chǎn)階段。計(jì)劃新增48kt/aVDF技改擴(kuò)建項(xiàng)目和30kt/aPVDF技改擴(kuò)建項(xiàng)目（一期）新增23.5kt/aPVDF項(xiàng)目，其中新增48kt/aVDF技改擴(kuò)建項(xiàng)目將配套新增產(chǎn)能8萬噸/年的R142b、聯(lián)產(chǎn)10kt/aR143a；新增23.5kt/aPVDF項(xiàng)目中包括電池級PVDF17.5kt/a，計(jì)劃2022年2月25日開工、2022年12月30日投產(chǎn)試車。3、東岳集團(tuán)東岳集團(tuán)是我國一體化氟硅材料龍頭企業(yè)，也是亞洲產(chǎn)能最大的氟硅生產(chǎn)商，有機(jī)硅、制冷劑、含氟高分子材料等產(chǎn)品產(chǎn)能在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。2021年?duì)I業(yè)收入158.44億元，同比增長57.75%；（略）股東的凈利潤20.75億元，同比增長168.78%。東岳集團(tuán)R22產(chǎn)能為22萬噸/年，位列全球第一，產(chǎn)能十分充足。（略）新增2萬噸PTFE項(xiàng)目一期1萬噸已建設(shè)完成，公司產(chǎn)能達(dá)到5.5萬噸/年；5000噸FEP項(xiàng)目建設(shè)完成，產(chǎn)能達(dá)到1萬噸/年。配套原材料方面，10萬噸一氯甲烷及10萬噸其他甲烷氯化物已于下半年建設(shè)完成，目前正在進(jìn)行試生產(chǎn)。新增1萬噸/年P(guān)VDF項(xiàng)目已于年底取得全部審批手續(xù)，并開始建設(shè)。4、三美股份三美股份自2001年成立至今始終專注于氟化工業(yè)務(wù)，現(xiàn)已成為國內(nèi)氟化工領(lǐng)軍企業(yè)之一，公司主營業(yè)務(wù)包括含氟制冷劑、氟化氫以及氟發(fā)泡劑三大板塊，（略）主要收入來源，公司目前擁有三代制冷劑合計(jì)產(chǎn)能16.7萬噸，各細(xì)分產(chǎn)品產(chǎn)能在全國均位居前三。2021年?duì)I業(yè)收入40.48億元，同比增長48.80%；（略）股東的凈利潤5.36億元，同比增長141.69%。公司進(jìn)由制冷劑軍含氟高分子材料和含氟精細(xì)化學(xué)品領(lǐng)域，進(jìn)一步延伸氟化工產(chǎn)業(yè)鏈。三美股份有R142b產(chǎn)能0.4萬噸，與武義經(jīng)濟(jì)（略）簽約了年產(chǎn)18000噸偏氟乙烯（VDF）建設(shè)項(xiàng)目，計(jì)劃建設(shè)5000噸PVDF項(xiàng)目，預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)期2年。計(jì)劃建設(shè)福建東瑩6000t/a六氟磷酸鋰項(xiàng)目，預(yù)計(jì)于2023年投產(chǎn)。（略）計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)3000噸雙氟磺酰亞胺鋰(一期500t/a)項(xiàng)目，目前已處于一期項(xiàng)目建設(shè)中，預(yù)計(jì)于2022年下半年至2023年上半年投產(chǎn)。5、（略），目前是中國螢石行業(yè)中擁有資源儲量、開采及生產(chǎn)加工規(guī)模最大的企業(yè)。公司單一型螢石礦可用儲量居國內(nèi)第一，并與包鋼合作采選擁有1.3億噸儲量的全球最大螢石伴生礦。2021年?duì)I業(yè)收入10.43億元，同比增長18.64%；（略）股東的凈利潤2.45億元，同比增長2.93%。包鋼項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司將新增80萬噸/年螢石產(chǎn)量，與此同時，公司以2.5萬噸含氟鋰電材料作為切入點(diǎn)，向含氟新材料延伸。公司擬于江山投資年產(chǎn)2.5萬噸含氟精細(xì)化學(xué)品及配套8萬噸年螢石項(xiàng)目，一期為年產(chǎn)6000噸六氟磷酸鋰和年產(chǎn)8萬噸螢石精礦，二期為年產(chǎn)9000噸六氟磷酸鋰，三期為年產(chǎn)10000噸六氟磷酸鋰和LiFSI。6、聯(lián)創(chuàng)股份聯(lián)創(chuàng)股份此前主要業(yè)務(wù)包含數(shù)字營銷和化工新材料兩大板塊。由于數(shù)字營銷業(yè)務(wù)因數(shù)年間發(fā)展遠(yuǎn)不及預(yù)期，公司于2019年做出了戰(zhàn)略調(diào)整，（略）專注于化工新材料、新型環(huán)保材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。隨著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向化工行業(yè)轉(zhuǎn)移，公司業(yè)績已見好轉(zhuǎn)，虧損規(guī)模逐年縮小，2021年已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，2021年?duì)I業(yè)收入18.35億元，同比增長5.56%；（略）股東的凈利潤2.88億元，同比增長429.27%。公司計(jì)劃重點(diǎn)發(fā)展含氟新型聚合物等精細(xì)化工品，現(xiàn)有多項(xiàng)在建項(xiàng)目正在穩(wěn)步推進(jìn)。（略）華安新材現(xiàn)有R142b設(shè)計(jì)產(chǎn)能2萬噸/年、生產(chǎn)配額3650噸/年，位居全國首位，其于原材料優(yōu)勢，公司布局了8000噸/年P(guān)VDF產(chǎn)能，現(xiàn)已有3000噸產(chǎn)能，二期生產(chǎn)線產(chǎn)能5000噸/年已具備試生產(chǎn)條件。（略）擬在內(nèi)蒙古烏海高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)（略）低碳產(chǎn)業(yè)園投資建設(shè)5萬噸/年P(guān)VDF及配套產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目一期項(xiàng)目，一期項(xiàng)目包括：2.5萬噸/年P(guān)VDF及配套4.5萬噸/年R142b。7、中欣氟材中欣氟材成立于2000年，自成立以來一直專注于醫(yī)藥、農(nóng)藥含氟中間體，形成了氟氯苯乙酮、哌嗪、2,3,4,5四氟苯和2,3,5,6四氟苯四大系列產(chǎn)品。2017年12（略）后，（略）中間體種類并進(jìn)入BPEF新材料領(lǐng)域，此后擴(kuò)展到DFBP、TFMB等多種產(chǎn)品。DFBP主要用于合成工程塑料聚醚醚酮PEEK，也可以作為醫(yī)藥中間體用于合成新型強(qiáng)效腦血管擴(kuò)張藥物氟苯桂嗪及治療老年神經(jīng)損害藥物都可喜。另外，公司向上延伸產(chǎn)業(yè)鏈，（略）長興螢石，2021年定增建設(shè)高寶科技氟精細(xì)化學(xué)品擴(kuò)建項(xiàng)目（氟苯、4-氟苯甲酰氯、氟化鉀等產(chǎn)品所需原料），逐步成為頗具特色的氟精細(xì)化工全產(chǎn)業(yè)鏈布局企業(yè)。隨著高寶科技外部影響因素逐漸消除、（略）新材料業(yè)務(wù)放量，公司業(yè)績已重回增長軌道，2021年?duì)I業(yè)收入15.26億元，同比增長48%；（略）股東的凈利潤1.74億元，同比增長47%。高寶科技無水氫氟酸成本優(yōu)勢明顯，在建年產(chǎn)3萬噸無水氫氟酸，同時已規(guī)劃建設(shè)3萬噸光伏級氫氟酸，提升產(chǎn)品附加值。公司通過氟精細(xì)化工擴(kuò)建項(xiàng)目填補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈空缺，新材料業(yè)務(wù)產(chǎn)品中的BPEF在建3500噸/年的產(chǎn)能，DFBP及其上游原材料已規(guī)劃5000噸產(chǎn)能/年。電解質(zhì)鹽主要為四氟硼酸季銨鹽類，其中環(huán)狀季銨鹽電化學(xué)穩(wěn)定性和電導(dǎo)率更佳，公司目前正在建設(shè)500噸SBP-BF4（雙吡咯烷螺環(huán)季銨鹽）及200噸DMP-BF4（N,N二甲基吡咯烷鎓四氟硼酸鹽），未來3-5年將逐漸放量。公司每一代重點(diǎn)產(chǎn)品均脫胎于上一代核心技術(shù)，并在此基礎(chǔ)上研發(fā)和培育新的合成和工程技術(shù)，形成具有繼承性和不斷進(jìn)化的工藝-產(chǎn)品集群。8、東陽光東陽光主要從事新能源的電子新材料、合金材料、化工三大業(yè)務(wù)，其中化工板塊包括氯堿化工產(chǎn)品、新型制環(huán)保冷劑、氟聚合物等。氯堿產(chǎn)品中，（略）電極箔腐蝕工序所需的，同時生產(chǎn)液氯、雙氧水及甲烷氯化物。此外，公司生產(chǎn)的新型環(huán)保制冷劑廣泛用于新冷凍設(shè)備上的初裝和維修過程中的再添加。氟聚合物PVDF為東陽光未來重點(diǎn)發(fā)力的產(chǎn)品。為配合電極箔產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，東陽光逐步發(fā)展出氯堿化工-甲烷氯化物-氟化工-氟樹脂的氯氟循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。隨著國內(nèi)新冠疫情控制穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速恢復(fù)，（略）實(shí)現(xiàn)營收128億元，同比增長23.4%；歸母凈利8.7億元，同比增長10.3%，化工板塊占總收入的17.9%。2021年3月，東陽光與璞泰來簽訂了合作協(xié)議，將共同推進(jìn)東陽光氟樹脂的業(yè)務(wù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。目前東陽光氟樹脂已具備年產(chǎn)0.5萬噸PVDF產(chǎn)能，擬在乳源新建2萬噸/年P(guān)VDF與4.5萬噸/年R142b項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資金額約14億元，項(xiàng)目分兩期實(shí)施建設(shè)，預(yù)計(jì)于2024年底前建成投產(chǎn)。制冷劑、含氟高分子材料以及含氟精細(xì)化學(xué)品主要掌握在巨化股份、永和股份、三美股份、聯(lián)創(chuàng)股份、東岳集團(tuán)等幾家主營制冷劑的企業(yè)手中，且這些具有成本優(yōu)勢的制冷劑生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已開始向具有高附加值的含氟精細(xì)化學(xué)品、含氟高分子材料領(lǐng)域延伸。下游需求增加，高附加值的含氟高分子材料賽道愈來愈熱，2021年以來，聯(lián)創(chuàng)股份、東岳集團(tuán)、巨化股份、昊華能源、璞泰來及永和股份等企業(yè)均宣布布局或加碼PVDF。未來隨著上游螢石愈發(fā)緊缺、三代制冷劑配額管理產(chǎn)量收緊疊加出口需求增長、終端新能源帶動含氟高分子材料和精細(xì)化學(xué)品快速發(fā)展，氟化工行業(yè)整體將迎來一輪長景氣周期。這些既掌握了主要原材料產(chǎn)能、又有向高附加值產(chǎn)品延伸潛力的大型制冷劑生產(chǎn)企業(yè)、氟化工龍頭企業(yè)將充分享受行業(yè)景氣上行所帶來的業(yè)績增長紅利。