【資訊導讀】
1、財政部加強保險公司長周期考核，險資入市再迎政策支持
2、存儲大廠上調DDR4價格20%，國內存儲原廠受益
3、可孚醫療：自研呼吸機目前在抖音平臺銷量位居第一
4、金河生物：金霉素國內外銷售勢頭良好

【今日頭條】
財政部加強保險公司長周期考核　險資入市再迎政策支持
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7月11日，財政部發布《關于引導保險資金長期穩健投資進一步加強國有商業保險公司長周期考核的通知》，明確國有商業保險公司自開展2025年度績效評價工作開始施行，其他商業保險公司可參照執行。
《通知》提出國有商業保險公司的凈資產收益率和資本保值增值率考核指標應加入5年周期指標，完善長周期考核機制，有助于提升險資投資股票的積極性今年以來，圍繞險資入市和長期投資，國家有關部門出臺多項政策，疊加險資增配高息股需求，今年一季度保險業股票投資比例環比2024年末上升0.8%至8.4%。此外，《通知》提出加強資產負債匹配、堅持穩健經營、增強投資管理能力等，有助于推動保險公司在低利率環境下實現長期穩健投資和高質量發展。分析師認為，長周期考核機制有利于更好引導國有保險資金充分發揮長期資本和耐心資本優勢，積極提高權益類投資占比。一方面，推動資產投資與保險負債實現更優匹配，促進國有商業保險公司高質量發展。另一方面，將增加資本市場中長期資金供給，助力資本市場長期穩定健康發展，持續加大服務國家發展目標和實體經濟力度。預計保險資金的權益類資產配置比例將顯著提升。可關注彈性較大、業績有望超預期的$新華保險(sh601336)$ 、資產端驅動下更為受益的純壽險標的$中國人壽(sh601628)$ 等。

【投資聚焦】
存儲大廠上調DDR4價格20%　國內存儲原廠受益
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從供應鏈獲悉，海力士已上調DDR4/LPDDR4x合約價約20%。標志著新一輪DRAM價格上漲趨勢。在過去半年內，以DDR4為代表的DRAM價格已實現翻倍。此次調價主要受到市場需求回升及供應端策略調整的影響，預計將進一步影響下游電子產品的成本結構。
隨著美光、三星、SK海力士三大內存原廠退出DDR4市場，把產能全部轉到DDR5與HBM后，舊制程產能釋出極少，推漲DDR4市場價格。Trendforce預計第三季度PC用DDR4的現貨均價漲幅為38%-43%；服務器用DDR4的現貨均價漲幅預計為28%-33%；消費終端用DDR4產品價格漲幅預計為40%-45%。預計第三季度LPDDR4X現貨均價漲幅為23%-28%。需求端，智能手機、PC、IOT及工控板塊弱復蘇態勢延續，疊加國產化替代仍為大勢所趨，預計推動各類存儲原廠端供應價格逐步上行，國內存儲原廠受益。
$兆易創新(sh603986)$ 是國內存儲芯片設計領先廠商，自研19nmDDR4芯片已量產，覆蓋消費電子和汽車電子領域。
$瀾起科技(sh688008)$ 持續投入DDR內存接口產品的迭代升級，充分受益于AI產業趨勢推動DDR5滲透率的提升。

【獨家參考】
可孚醫療：自研呼吸機目前在抖音平臺銷量位居第一
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$可孚醫療(sz301087)$ 接受機構調研時表示，公司二季度整體經營狀況保持正常運轉，市場需求相對穩定。從單品來看，助聽業務、居家檢測試劑（如胃幽門螺桿菌檢測、生育檢測等）、敷料敷貼類、成人護理類等產品增長較快。其中，可孚自研呼吸機表現尤為突出，目前在抖音平臺銷量位居第一。產品在呼吸同步、靜音表現等方面性能比較優秀，采用無消音棉硅膠材質，實現全頻段降噪效果，靜音性能達到行業領先水平。血糖尿酸一體機憑借其差異化競爭優勢，在細分領域持續領跑，展現出良好的增長潛力。公司通過并購加速國際化布局，上半年已成功完成對華舟、喜曼拿兩個項目的收購，有效補充了海外業務資源。同時，公司正在積極籌劃H股發行事宜，旨在構建國際化資本平臺，進一步強化全球業務布局能力，提升公司在國際市場的品牌影響力。
金河生物：金霉素國內外銷售勢頭良好
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$金河生物(sz002688)$ 接受機構調研時表示，公司化藥金霉素產品多年來在市場一直暢銷不衰，享有很高的美譽度，國內外市場供需穩定，產能一直保持充足的利用率。公司和正大是全球金霉素的主要供應商，占據國內及國際市場的主要份額，公司的金霉素產品60-70%銷往海外，其中美國是主要市場。5月1日起，公司已對美國終端客戶銷售價格調漲，能夠覆蓋美方加征關稅的影響。今年金霉素在國內銷售勢頭良好，大型養殖企業逐步在使用或增加用量。今年特別增加了新的應用場景-羊，為國內市場的銷量增長做出了貢獻。公司的主要疫苗產品藍耳滅活苗幾年來一直保持市場占有率第一，供需穩定。非瘟苗預計下半年向農業部提交相關材料，申請臨床批文。公司今年有望上市的有豬偽狂犬滅活疫苗、豬乙腦滅活疫苗、牛結節性滅活疫苗、新支腺流四聯滅活疫苗，目前仍在研發和申報的共有二十多個產品。公司控股子公司金河制藥主營業務為鹽酸多西環素(即強力霉素）的生產經營，設計產能為年產1000噸。因生產工藝復雜、環保門檻高，涉足企業少、產能小，隨著市場需求增加，有著廣闊的市場空間。

【財經要聞】
1、王毅談中美外長會晤：加強接觸、防止誤判、管控分歧、拓展合作。
2、工信部：實施“人工智能+制造”行動，支持企業在重點場景應用通用大模型、行業大模型和智能體。
3、工信部：持續開展制造業新型技術改造城市試點、中小企業數字化轉型城市試點，引導規上工業企業、專精特新中小企業加快數字化改造。
4、國有保險公司三年以上長周期考核機制全面落地，增加五年周期指標。
5、科創板試點IPO預先審閱機制，適用情形明確。
6、上交所發布《科創成長層指引》，存量32家未盈利企業即日起進入科創成長層。
7、新增商保創新藥目錄，2025年醫保目錄調整正式啟動。
8、全球首批智能無人靠機系統投運。
9、馬斯克旗下人工智能公司將獲SpaceX最大外部投資。

【公告淘金】
1、$春秋電子(sh603890)$上半年度凈利預增236.05%-310.72%。
2、$三和管樁(sz003037)$上半年凈利同比預增3091%-3889%。
3、$康辰藥業(sh603590)$全資子公司康辰藥業（香港）有限公司持有NuanceBiotech4.96%股權。
4、$招商輪船(sh601872)$子公司擬不超過18億元收購安通控股股份。
5、$福達合金(sh603045)$擬購買TOPCon電池銀漿公司光達電子不低于51%的股權。
6、$金麒麟(sh603586)$上半年度凈利預增222.36%。
7、$國聯民生(sh601456)$預計上半年凈利潤同比增長1183%左右。
8、$久遠銀海(sz002777)$上半年度凈利預增130%-180%。
9、$利民股份(sz002734)$上半年凈利預增719.25%-782.27%。
10、$瀾起科技(sh688008)$上半年凈利預增85.50%-102.36%。
11、$蔚藍鋰芯(sz002245)$ 上半年凈利預增79.29%-115.15%。

【龍虎榜看臺】
資金流入存儲芯片、高速連接器等板塊
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上周五市場全天沖高回落，三大指數小幅上漲。截至收盤，滬指漲0.01%報3510.18點，深成指漲0.61%報10696.10點，創業板指漲0.80%報2207.10點。滬深兩市成交1.71萬億元，較上個交易日放量2180億元。盤面上，『稀土永磁』、『證券』、『互聯網金融』、『有色金屬』等板塊漲幅居前，銀行、PCB、游戲、造紙等板塊跌幅居前。
盤后龍虎榜數據顯示：
$華媒控股(sz000607)$ 獲機構資金買入，總買入凈額為2.15億元；
$國瑞科技(sz300600)$ 獲機構資金買入，總買入凈額為1.89億元；
$上海鋼聯(sz300226)$ 獲機構資金買入，總買入凈額為1.73億元；
$中國稀土(sz000831)$ 獲機構資金買入，總買入凈額為1.54億元；
$古鰲科技(sz300551)$ 獲機構資金買入，總買入凈額為1.46億元。