債市

傳住建部內部會議，某一線全面取消限購、取消增值稅、二套首付券面放開15%比例

尾盤，公布了下周一超長特別國債發行量：30Y新發830億（+120億，此前每期710億）；20Y 新發400億（-100億，此前每期500億）。

受供給影響，30Y，小幅上行，+0.35bp；相反，20Y，-1.35，至1.87

6月份金融數據即將公布。普遍預計，6月份新增人民幣貸款及社融均將環比多增。東方金誠首席宏觀分析師王青預計，6月份新增人民幣貸款約2.1萬億元，環比季節性大幅增加，同比基本持平。

預計，6月份CPI同比或小幅回升

國債

各期限，上行為主；

20Y下行最多，-1.35bp，至1.87%；30Y上行最多，+0.35bp，至1.85%；

10Y，-0.1bp，至1.64%

30Y，+0.35bp，至1.85%

1Y，+0.9bp，至1.34%

資金

當日，央行凈回籠，2250億元。

資金面，均衡。資金面情緒指數最高到50，發生在下午。

早盤，非銀隔夜，成交在1.50；

午后，隔夜成交在1.45%；

尾盤，隔夜押存單1.42%

NCD

各期限，無明顯變化；

1Y存單，-0bp，約1.60%

銀行二級（隱含AAA-）

各期限，下行為主；5Y及以上期限下行，-1bp；1-4Y估值無變化；

5Y二級，-1bp，約1.84%

5Y永續，-0bp，約1.90%

城投（隱含AA）

各期限，普遍下行1-3bp；

3Y，-1bp，約1.88%

數據

09:21?央行公告稱，7月7日以固定利率、數量招標方式開展了1065億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量1065億元，中標量1065億元。Wind數據顯示，當日3315億元逆回購到期，據此計算，單日凈回籠2250億元。

19:44?【債券重大事件】①泛海控股股份有限公司：未能按期償還債務328億元②漳州市九龍江集團有限公司：國有股份劃轉完成過戶登記③新疆中泰化學股份有限公司：選舉黃小虎為董事長并通過期貨套期保值業務相關議案④正榮地產控股有限公司：新增重大訴訟（仲裁）及執行案件標的金額累計約9.04億元⑤23穗高Y3、20蘇州銀行二級、河鋼YK01、23龍城發展MTN002、22上建Y1、22廣越03、22路建Y2將全額贖回⑥上海上國投資產管理有限公司：董事長、總經理等高管變更。

17:02?【債市綜述】中國債市期、現貨窄幅盤整為主。銀行間主要利率債收益率多數微升，10年期國開表現則較強。國債期貨多走軟，30年期主力合約跌0.04%。資金面延續寬松，但隔夜等短期資金利率開始筑底。機構認為，在央行寬松預期沒有被打破的背景下，債市很難出現大幅調整。

16:57?財政部7月11日擬續發兩期國債，分別為1240億元2年期、1240億元3年期。

16:54?財政部7月14日擬發行400億元20年期超長期特別國債、830億元30年期超長期特別國債。

16:50?【金融街下午茶】①中國6月末外匯儲備3.317萬億美元，黃金儲備7390萬盎司②財政部將發行不超過450億元兩期電子式儲蓄國債③滬深北三大交易所正式實施量化交易新規④香港財庫局局長：目標今年內可發出穩定幣牌照⑤淘寶閃購日訂單超8000萬，日活用戶超2億。

16:11?國家外匯管理局：截至6月末，我國外匯儲備規模為33174億美元，較5月末上升322億美元，升幅為0.98%，受主要經濟體宏觀政策、經濟增長前景等因素影響，美元指數下跌，全球金融資產價格總體上漲，匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。

16:09?【港股收盤綜述】恒生指數收跌0.12%報23887.83點，連跌三日，恒生科技指數漲0.25%，恒生中國企業指數微跌0.01%。全日市場成交額1938億港元，較前一交易日明顯回落。南向資金凈買入額達120.66億港元。黃金、醫藥板塊跌幅居前，茶飲概念股、穩定幣概念股、博彩股表現活躍。中國飛鶴大跌逾17%。富衛集團上市首日漲超1%。

15:28?特朗普威脅對金磚國家加征新關稅，外交部表示，金磚機制是新興市場和發展中國家合作的重要平臺，倡導開放包容，合作共贏，不搞陣營對抗，不針對任何國家。關于加征關稅，中方已經多次闡明了立場，貿易戰、關稅戰沒有贏家，保護主義沒有出路。（澎湃新聞）

15:00?【A股收盤綜述】市場縮量整理，創業板指跌逾1%。上證指數收漲0.02%報3473.13點，深證成指跌0.7%，創業板指跌1.21%，北證50跌0.93%，科創50跌0.66%，萬得全A跌0.03%，萬得A500跌0.39%，中證A500跌0.48%。A股成交1.23萬億，上日為1.45萬億。充電樁概念股午后拉升，奧特迅直線漲停。電力股延續漲勢，華銀電力、韶能股份等多股漲停。跨境支付多股走高，信雅達、海聯金匯等多股漲停。地產股漲幅居前，渝開發等漲停。足球概念股走強，共創草坪、雙象股份雙雙漲停。算力產業鏈走低，CPO方向領跌。創新藥概念股全線回調，科興制藥跌逾10%。

09:45?首批10只科創債ETF定檔7月7日發行。其中，有7只產品計劃只募集一天，顯示出基金公司對這類創新產品信心十足。有業內人士表示，首批科創債ETF設置了單只30億元的發行上限，按照至少7只基金“一日售罄”測算，首發當日有望至少“吸金”210億元。?（中國基金報）

09:15?人民幣對美元中間價報7.1506，調升29個基點。前一交易日中間價報7.1535，在岸人民幣16:30收盤價報7.1652，夜盤收報7.1653。

08:59?華泰固收稱，向前看，債市方向整體略偏多、空間有限，利差壓縮等“微操”行情仍可能有一定慣性。不過長端信用利差已較低，即便還能壓縮，也要考慮配置盤缺位以及可能的波動。此外，換券操作有所失靈，上周信用債ETF指數成分券的利差壓縮已到極致，建議投資者適度規避甚至“反其道行之”。

08:44?中信證券稱，跨季后資金利率大幅下行，DR001隔夜利率下至1.3%，觸達年內低點。資金利率下行一方面是季節性規律所致，另一方面則源于銀行負債端較強的韌性，融出規模不斷攀升。往后看，月末財政支出對于次月月初流動性支持的力度預計將有所弱化，但是稅期擾動未至，資金價格可能繼續低位運行；隨著月中稅期走款、MLF回籠、政府債繳款，資金面波動可能加大，需要關注央行投放情況。

07:42?【國內債市盤前】①業界預計：6月份新增人民幣貸款、社融或環比大增②業內預計：6月份CPI同比或小幅回升③財政部：在政府采購活動中對部分自歐盟進口的醫療器械采取相關措施④特朗普稱8月1日起實施新關稅，最高稅率或達70%⑤美國財長貝森特：貿易談判最后階段出現僵局，未來幾天或有幾項重大公告。

05:46?美國總統特朗普力推的“大而美”減稅和支出法案因削減醫療保險、增加長期債務、取消清潔能源優惠政策和為富人及大企業減稅等而備受爭議。雖然美股4日休市，但該法案于當地時間1日、3日分別在美國國會參議院和眾議院以微弱優勢獲得通過后，美股標普500、納斯達克3日均創出年內新高。貝萊德等機構表示，將繼續看好美元風險資產，并超配美股。此外，多家外資機構都將標普500的目標點位看多到了6500點。（第一財經）

04:39?截至7月6日，股票回購增持再貸款設立以來，已有688家上市公司獲銀行股票回購增持貸款支持，貸款金額上限合計超1358.6億元。今年以來，436家上市公司獲銀行股票回購增持貸款支持，貸款金額上限合計865.77億元，新工具使用熱度不減。除回購增持外，A股市場上分紅頻次增多，釋放出上市公司回饋投資者、增強市場內在穩定性意識提升的積極信號。（中國證券報）

03:04?上半年，全國期貨市場交投活躍，成交額繼續保持兩位數增長，黃金則依舊霸榜商品期貨市場。貴金屬仍是期貨市場最活躍的品種，包括黃金、白銀在內的貴金屬期貨、期權，成交額占全國市場的17.61%。黃金期貨上半年的成交額已經完全超過去年全年，同比增長149%。（證券時報）

01:42?6月份金融數據發布在即，業界普遍預計，6月份新增人民幣貸款及社融均將環比多增。東方金誠首席宏觀分析師王青預計，6月份新增人民幣貸款約2.1萬億元，環比季節性大幅增加，同比基本持平。（證券日報）