1、項目基本情況

項目投資總額 15,040.00 萬元，項目建設內容包括裝修工程費及其它、軟硬件設備購置及安裝費、研發投入等。項目實施后，將有效提高和增強公司國家重點領域使用嵌入式計算機產品的研發、生產能力和產品質量，同時項目產線的智能制造和公司的信息化管理水平也將同步大幅提升。

2、項目必要性

（1）加速新產品研發，搶抓新興業務領域機遇，打造公司新的業務增長極

近年來世界主要軍事強國均高度重視體系化推進新域新質作戰力量建設，并將其作為奪取智能化高端戰爭主導權的重要抓手。相比傳統的載人裝備，無人機、無人地面車、無人潛航器、水面無人艇等無人裝備在隱蔽性、造價成本、平臺適應性、飛行環境適應性、人員傷亡、續航時間等方面具備較大優勢。

同時，由于衛星頻率和軌道資源有限，遵循“先登先占”原則，現階段各國在商業航天領域正陸續開啟“圈地競賽”，衛星星座加速部署，火箭研制及發射加速，地面裝備快速放量，發展商業航天已成為當前各主要經濟體科技創新帶動產業創新的重要賽道。本次項目實施將助力公司加速新領域新產品的研發，搶抓新興業務領域發展機遇，助力公司打造新的業務增長極。

（2）構建無人裝備和商業航天專線，提升制造效率，滿足航天級產品質控要求，并增強公司整體產能儲備

近年來，隨著公司產品序列的不斷豐富和下游應用領域的不斷拓寬，多品類產品共線生產所導致的換線調試周期拉長、流程銜接“卡頓”等問題日益突出，較大影響了公司整體制造效率的提升和前期產能的有效釋放。在無人裝備和商業航天嵌入式產品市場預期良好、規模化量產在即的背景下，針對性構建獨立的產品專線，既能有效解決產品過度共線的問題，也將顯著增強公司整體產能儲備，滿足公司中長期發展所需。

另一方面，嵌入式計算機產線按照生產實施的技術規范要求嚴格程度，由低到高可分為消費級、工業級、軍工\航天級等，衛星、火箭、地面設備等商業航天細分領域所需配套嵌入式計算機，在一次貼裝返修率、雙崗制試驗等方面的要求極為苛刻，在前期生產規模不大的情況下，公司尚可在軍工級產線上通過人工手段補齊制造和品控技術規范要求差異，但隨著產品需求的逐步放量，原有手段人工耗用大、效率低等方面的弊端將加速凸顯，構建航天級專線迫在眉睫。

（3）強化精益制造和數字化管理水平，助力公司降本增效，全面增強公司綜合競爭力

當前新一代信息技術與制造業深度融合，正在引發影響深遠的產業變革，國家重點領域電子產品的研制也隨之進入智能化精益制造和數字化時代。為解決產

品研制過程中的信號質量調試、生產、環境適應性試驗等環節中人工投入大、效率低、人為主觀判斷等方面的問題，公司啟動了嵌入式計算機智能制造平臺的研發和對智能制造平臺階段性研究成果的運用，使公司產品的可靠性以及生產效率得到明顯提升。

基于前期良好的智能制造平臺研發和應用探索基礎，本次項目投資擬進一步對基地進行產線柔性化和生產可視化方面的整體升級，提高生產過程的協調度，持續優化生產成本，并提高產品質量和生產效率，同時搭建較為完善的數字化業務體系，滿足公司采購、制造、倉儲、質量管理等環節數字化運營需求的同時，構建中臺管理數據庫，充分挖掘數據價值，提升公司戰略決策的準確性并降本增效。

3、項目可行性

（1）下游無人裝備、商業航天市場潛力巨大，為項目實施提供了充足的市場保障

無人裝備方面，在全球軍事格局不斷演進的背景下，無人裝備已成為現代戰爭中不可或缺的戰略力量。根據 Trend Force 公司的預測，2022-2025 年全球軍用無人機市場規模將從 165 億美元增長到 343 億美元，年復合增速 27.6%。

無人地面車、無人潛航器、水面無人艇等也同樣呈現高速增長態勢。同時，新一期美國國會報告公開數據顯示，美國空軍無人機數量為 7,494 架，計入陸軍、海軍等其他軍種，美軍總計裝備量超 11,000 架；

中國方面，根據外媒及市場普遍預估，中國軍隊裝備的中大型無人機已知數量約 3,000-3,500 架。中美無人機裝備數量落差巨大，且我國正處于“十四五”跨越式裝備發展進程中，未來幾年國家重點領域無人機采購規模有望快速提升。

商業航天方面，根據衛星工業協會（SIA）數據，近 5 年來全球各主要國家每年送入軌道的商業衛星數量屢創新高，2024 年全球當年部署量為 2781 顆，同比增長 20%，是 1999 年的 7 倍，在軌活躍總量 11,700 顆，同比增長 20.73%，是 2019 年的 4-5 倍。中國 2024 年衛星發射量 201 顆，在軌量 687 顆，位居世界第二。

另根據天文學家 Jonathan McDowell 分析：美國 SpaceX 星鏈計劃兩代星座系統Gen1和Gen2A總計劃發射4.7萬顆衛星，截至2024年12月累計發射7523顆衛星；中國也有三個計劃過萬顆的巨型低軌衛星星座群，分別為千帆（G60）、國網（GW）和鴻鵠三號，計劃發射量分別超 1.5 萬顆、超 1.2 萬顆和 1 萬顆。

同時，為防止軌道資源的過度搶占囤積，2019 年國際電信聯盟（ITU）對星座運營商追加新規則，明確在向 ITU 提交衛星網絡資料后有 7 年的規則有效期，需要在 2 年內部署衛星總數的 10%，5 年內須部署衛星總數的 50%，并在 7 年期限屆滿時須部署衛星總數的 100%，否則需對其申報的網絡資料進行相應規模的縮減。未來 3-5 年，全球衛星和火箭研制發射以及配套地面設備研制預計迎來較大發展。

（2）公司前期在項目關鍵技術、客戶資源等方面的沉淀助力項目順利實施

經過二十多年的行業積累，公司在國家重點領域使用嵌入式計算機的國產化、寬溫工作、耐振動、低功耗、小型化等方面已形成豐富的積淀。同時依托技術研發沉淀和完善的產品矩陣，公司產品在競爭中脫穎而出，積累了大量的優質客戶，并迅速占領了一定的市場份額。目前公司已擁有包括中國電子科技集團有限公司、中國航空工業集團有限公司、中國航天科技集團有限公司、中國兵器工業集團有限公司、中國電子信息產業集團有限公司等在內的一大批穩定的重點領域客戶。

針對本次項目實施，未來公司還將：①持續加大研發投入，采用更先進的低功耗、高性能的多核、多處理器系統和高性能數據交換等先進技術，以及 AI 智能處理、AI 信號處理等技術，搭配公司多年積累的多種高可靠、高性能軟件組件，設計出更高性能的嵌入式計算機系統，同時不斷發展新的平臺、技術，優化產品性能；

②發揮公司技術、質量、服務保障等綜合能力優勢，加大客戶合作力度，加強重點型號不同客戶、不同分機系統的橫向合作，挖掘客戶潛力，拓展項目參與和產品種類配套，提升公司市場占有率。

4、項目投資概算

本項目預計總投資為 15,040.00 萬元，其中建設投資為 15,040.00 萬元。

5、項目實施主體、建設地點、建設周期

本次投資項目由成都智明達電子股份有限公司自行組織實施，實施地點為成都市青羊區敬業路 108 號 T1棟、成都市青羊區文家路 255 號 4 號樓（航空智能集成創新園 A區），項目規劃建設期為 2 年。

6、項目的效益分析

項目建成達產后，能進一步提升公司在國家重點領域使用嵌入式計算機的產業化量產能力，有助于公司快速搶占市場份額，預計可為公司帶來可觀的經濟效益。

7、項目實施背景和目的

（1）國際局勢震蕩，持續推動國家重點領域費用支出增長和該領域發展

近年來世界變革動蕩持續加劇，地緣政治緊張局勢升級，大國間的重點領域威懾、摩擦、沖突日趨常態化。持續提高國防支出預算是提升國防實力、保障國防安全的必要條件。隨著大國重點領域博弈的日益激烈，疊加中國所受地緣政治、國際局勢震蕩的壓力，預期未來國防預算支出仍將有較大的增長空間，帶動國家重點領域的持續快速發展。

2025 年中國軍費預算為 1.78 萬億元，同比增長 7.2%，國防預算已連續 10 年保持增長，2020 年到 2025 年我國軍費預算增長率分別為6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%和 7.2%。軍費預算的持續增長，為國家重點領域行業的市場需求持續增長提供了保證。

（2）國防信息化和 C4ISR 建設持續推進，推動國家重點領域信息化裝備的快速發展

國家重點領域信息化將現代信息技術運用到重點領域，推動戰爭形態從機械化到信息化轉變，是新型國防體系的重要組成部分。黨的十九大報告明確指出，到 2020 年我國國防建設要確保基本實現機械化，信息化建設取得重大進展；到2035 年力爭基本實現國防和重點領域隊伍現代化。國家“十四五”規劃提出，國防建設要加快機械化、信息化、智能化的融合發展。國防信息化建設提速與國產化替代共振，國家重點領域電子信息化市場空間巨大。

C4ISR 系統（指揮 -Command 、 控 制 -Control 、 通 信-Communication 、計算-Computer、情報-Intelligence、監視-Surveillance、偵察-Reconnaissance）是國家重點領域電子信息化的核心，憑借突出的情報獲取、信息傳輸、分析判斷、決策處置和組織協調等能力，C4ISR 系統在重點領域隊伍現代化建設和高技術戰爭中的地位和作用日益突出。

信息化裝備在 C4ISR 系統中，能及時準確獲取戰場信息，經分析處理后將指令經由可靠安全的國家重點領域通信網絡傳達到具體作戰單元，從而形成完整的信息閉環，構成國防信息化體系的主體和關鍵。現階段我國 C4ISR 建設仍處于初級階段，C4ISR 的持續建設將加速推動國家重點領域信息化裝備的發展。

（3）國防領域隊伍信息化水平的不斷提高直接推動國家重點領域使用嵌入式計算機需求的釋放

隨著信息技術的迅猛發展，重點領域裝備的信息化和智能化水平已成為戰場力量對比的主要標志之一。國家重點領域使用嵌入式計算機以軟硬件結合的方式，并通常以模塊、插件或設備形式嵌入到重點領域裝備系統內部，使重點領域裝備系統具備智能完成各項任務的功能，通過智能化替代人工操作完成搜索、識別、瞄準、攻擊等各種重點領域任務，提高重點領域裝備的作戰效能。

在信息戰場上，高科技重點領域裝備的各個系統均需要嵌入式技術的支持，嵌入式計算機作為重點領域裝備智能核心，在重點領域裝備智能化中具有無可替代的地位。未來，隨著重點領域裝備機械化、信息化、智能化程度的不斷提高，對國家重點領域使用嵌入式計算機的需求也將不斷增長。

（4）滿足公司項目投資需求，支撐公司未來發展

2024 年國家重點領域行業受人事調整、隊伍建設規劃中期調整等因素影響，部分訂單有所推遲，因而公司 2024 年的業績受到影響。2025 年以來，前期積壓訂單的釋放，疊加軍費預算的持續增長，行業需求快速提升。在此背景下，公司擬通過本次實施無人裝備及商業航天嵌入式計算機研發及產業化建設項目面向未來發展需求追加設備投資，以滿足未來國家重點領域先進裝備的配套需求。

整體來說，通過本次融資項目，有助于公司在優化資本結構的基礎上，為未來中長期的發展奠定研發、生產條件，有利于增強公司綜合競爭力、持續盈利能力和抗風險能力。

此為摘取部分，完整版根據發改投資規【2023】304號國家發改委關于印發投資項目可行性研究報告編寫大綱要求，可定制化編制政府立項審批備案、國資委備案、銀行貸款、產業基金融資、內部董事會投資決策等用途可研報告。

目錄

第一章 概述

1.1 項目概況

1.1.1 項目名稱

1.1.2 項目建設性質

1.1.3 項目擬建地址

1.1.4 項目建設內容及規模

1.1.5 項目建設工期

1.1.6 項目投資估算及資金籌措

1.1.7 項目生產規模

1.2 企業概況

1.3 編制依據及研究范圍

1.3.1 編制依據

1.3.2 研究范圍

1.3.3 編制原則

1.4 主要結論和建議

1.4.1 主要結論

1.4.2 建議

第二章 項目建設背景、需求分析及產出方案

2.1 項目背景

2.2 項目建設的必要性

2.2.1 有利于優化區域產業結構，產業發展完善

2.2.2 項目建設是公司規模擴展，全球發展戰略的重要組成部分

2.2.3 增加產能，提高公司盈利水平

2.2.4 有利于提高公司的行業競爭力及盈利能力

2.2.5 提升生產信息化和自動化水平，為業務發展和高效管理賦能

2.3 項目建設的可行性

2.3.1 國家政策推動行業的發展

2.3.2 公司擁有優質的客戶資源及良好品牌認可度

2.3.3 行業經驗豐富，技術協同優勢顯著

2.3.4 優秀的人才隊伍和管理體制為本項目的順利實施提供了基礎保證

2.4 市場需求分析

2.4.1 市場需求分析：通過量化目標市場的消費需求，預測產品的潛在銷售量及增長趨勢

2.4.2 市場供給分析：評估現有及潛在競爭者提供的同類產品數量，識別供給缺口或過剩

2.4.3 市場競爭分析：研究行業競爭格局，包括市場份額分布、主要競爭對手策略及進入壁壘

2.4.4 項目產品分析：結合產品特性（如價格、質量、功能）與市場需求匹配度，判斷其競爭力

2.4.5 市場綜合分析：整合供需、競爭及產品數據，形成對項目整體可行性的判斷

2.5 項目建設內容、規模和產出方案

2.5.1 項目建設內容及規模

2.5.2 項目產出方案

2.6 項目商業模式

2.7 項目對我國國家利益和國家安全的影響分析

第三章 項目選址與要素保障

3.1 項目選址方案

3.1.1 項目選址的原則

3.1.2 項目選址需求

3.1.2 選址方案的初步擬定

3.2 項目建設條件分析

3.2.1 概況

3.2.2 政治

3.2.3 經濟

3.2.4 項目投資地營商的主要優勢

3.2.5 投資激勵

3.2.6 經貿情況

3.2.6 法律法規

第四章 項目建設方案

4.1 技術方案

4.1.1 原料路線確定原則

4.1.2 生產工藝技術路線確定原則

4.1.3 技術先進性

4.1.4 生產工藝流程

4.1.5 主要原輔材料耗量

4.2 設備方案

4.3 工程方案

4.3.1 給排水工程

4.3.2 變配電工程

4.3.3 消防工程

4.3.4 火災報警及消防控制系統

4.3.5 通信工程

4.3.6 室外管網等配套工程

4.4 數字化方案

4.4.1 工業化生產可靠性分析

4.4.2 技術管理及特點

4.4.3 建筑智能化

4.5 建設管理方案

4.5.1 項目建設期管理

4.5.2 公司注冊及審批流程

4.5.3 項目審批流程

4.5.4 項目申報

4.5.5 項目實施進度計劃

第五章 項目運營方案

5.1 生產經營方案

5.1.1 采購模式

5.1.2 生產模式

5.1.3 銷售模式

5.1.4 研發模式

5.1.5 影響公司經營模式的關鍵因素

5.1.5 燃料動力供應保障

5.2 安全保障方案

5.2.1 危害因素和危害程度分析

5.2.2 安全措施方案

5.2.3 消防設施

5.3 運營管理方案

5.3.1 人力資源配置

5.3.2 人員培訓

5.3.3 員工退場

第六章 項目投融資與財務方案

6.1 投資估算

6.1.1 投資估算范圍

6.1.2 項目投資估算

6.1.3 資金使用和管理

6.2 盈利能力分析

6.2.1 基礎數據與參數選取

6.2.2 編制依據

6.2.3 收入測算

6.2.4 成本核算

6.2.5 利潤核算

6.2.6 財務評價分析

6.3 財務可持續性分析

6.3.1 不確定性分析

6.3.2 償債能力分析

6.3.3 評價結論

第七章 項目影響效果分析

7.1 經濟影響分析

7.2 社會影響分析

7.3 生態環境影響分析

7.3.1 施工期環境影響分析

7.3.2 營運期環境影響及環保措施

7.3.3 環境保護的建議

7.3.4 環境影響評價結論

7.4 資源和能源利用效果分析

7.4.1 項目能耗情況

7.4.2 節能措施及效果分析

7.4.3 管理節能措施

7.4.4 資源和能源利用效果分析結論

第八章 項目風險管控方案

8.1 工期風險

8.2 質量風險

8.3 市場競爭加劇的風險

8.4 市場波動風險

8.5 政策風險

8.6 政治風險

第九章 思瀚產業研究院結論與建議

9.1 主要研究結論

9.2 建議

附件：財務分析過程

·官方網站：?Chinasihan.com