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行情回顧

本期（6月16日-6月20日），滬深300下跌0.5%，機械板塊下跌1.6%，在所有一級行業中排名13。細分行業看，鋰電設備漲幅最大，上漲7.2%；工業機器人及工控系統跌幅最大，下跌4.6%。

本周觀點

華為CloudRobo具身智能平臺發布，加速人形機器人產業端進展。

6月20日，華為開發者大會開幕，華為常務董事、華為云計算CEO張平安發布了 CloudRobo具身智能平臺，他強調，華為云不做機器人本體，把機器人本體交給伙伴，華為云的目標是讓一切聯網的機器本體都成為具身智能機器人。CloudRobo具身智能平臺基于盤古大模型的多模態能力及思維能力，整合了數據合成、數據標注、模型開發、仿真驗證、云邊協同部署以及安全監管等端到端能力，能提供具身多模態生成大模型（構建數字孿生世界，80%訓練數據自動生成）、具身規劃大模型（即大腦，支持 10 步以上復雜任務規劃）、具身執行大模型（即小腦，毫米級精準控制，已覆蓋工業場景）三大核心模型，加速具身智能創新。同時，面對具身智能領域機器人品類多、傳感器類型多、接口協議多等挑戰，華為云提出了機器人到云的聯接協議R2C（Robot to Cloud），與機器人伙伴、行業組織共同打造R2C開放協議，讓更多的機器人本體能夠高效安全低成本地獲得云上智能。我們認為，華為有望憑借其強大的技術實力和產業鏈整合能力，推動人形機器人技術不斷創新和進步，加速人形機器人產業化落地。

風險提示

宏觀經濟波動，外部需求波動。

報告正文

一、行業觀點

周核心觀點：

華為CloudRobo具身智能平臺發布，加速人形機器人產業端進展。

6月20日，華為開發者大會開幕，華為常務董事、華為云計算CEO張平安發布了 CloudRobo具身智能平臺，他強調，華為云不做機器人本體，把機器人本體交給伙伴，華為云的目標是讓一切聯網的機器本體都成為具身智能機器人。CloudRobo具身智能平臺基于盤古大模型的多模態能力及思維能力，整合了數據合成、數據標注、模型開發、仿真驗證、云邊協同部署以及安全監管等端到端能力，能提供具身多模態生成大模型（構建數字孿生世界，80%訓練數據自動生成）、具身規劃大模型（即大腦，支持 10 步以上復雜任務規劃）、具身執行大模型（即小腦，毫米級精準控制，已覆蓋工業場景）三大核心模型，加速具身智能創新。同時，面對具身智能領域機器人品類多、傳感器類型多、接口協議多等挑戰，華為云提出了機器人到云的聯接協議R2C（Robot to Cloud），與機器人伙伴、行業組織共同打造R2C開放協議，讓更多的機器人本體能夠高效安全低成本地獲得云上智能。我們認為，華為有望憑借其強大的技術實力和產業鏈整合能力，推動人形機器人技術不斷創新和進步，加速人形機器人產業化落地。

二、行業重點新聞

【工程機械】5月起重機、工業車輛等數據發布

據中國工程機械工業協會對平地機主要制造企業統計，2025年5月當月銷售各類平地機649臺，同比下降3.28%，其中國內銷量112臺，同比增長31.8%；出口量537臺，同比下降8.36%。2025年1—5月，共銷售平地機3580臺，同比增長14.9%；其中國內銷量677臺，同比增長40.7%；出口2903臺，同比增長10.1%。

2025年5月當月銷售各類汽車起重機1748臺，同比下降8.1%，其中國內銷量978臺，同比下降3.36%；出口量770臺，同比下降13.5%。2025年1—5月，共銷售汽車起重機9103臺，同比下降8.94%；其中國內銷量5181臺，同比下降13.8%；出口3922臺，同比下降1.61%。

2025年5月當月銷售各類履帶起重機261臺，同比增長31.8%，其中國內銷量56臺，同比下降3.45%；出口量205臺，同比增長46.4%。2025年1—5月，共銷售履帶起重機1282臺，同比增長5.25%；其中國內銷量402臺，同比下降1.23%；出口880臺，同比增長8.51%。

2025年5月當月銷售各類隨車起重機1681臺，同比下降20.3%，其中國內銷量1286臺，同比下降27.5%；出口量395臺，同比增長18.6%。2025年1—5月，共銷售隨車起重機10695臺，同比下降3.85%；其中國內銷量8535臺，同比下降6.71%；出口2160臺，同比增長9.42%。

2025年5月當月銷售各類塔式起重機538臺，同比下降28.4%，其中國內銷量292臺，同比下降51.7%；出口量246臺，同比增長67.3%。2025年1—5月，共銷售塔式起重機2334臺，同比下降36.6%；其中國內銷量1278臺，同比下降57.1%；出口1056臺，同比增長51.1%。

2025年5月當月銷售各類叉車123472臺，同比增長11.8%。其中國內銷量79129臺，同比增長9.25%；出口量44343臺，同比增長16.6%。2025年1—5月，共銷售叉車601764臺，同比增長9.33%；其中國內銷量392490臺，同比增長6.66%；出口209274臺，同比增長14.7%。2025年5月當月銷售不含電動步行式倉儲車輛的叉車合計52228臺，同比增長10.41%。其中國內銷量35662臺，同比增長9.93%；出口量16566臺，同比增長11.46%。

2025年5月當月銷售各類壓路機1589臺，同比增長17%，其中國內銷量577臺，同比增長6.07%；出口量1012臺，同比增長24.3%。2025年1—5月，共銷售壓路機7772臺，同比增長23.7%；其中國內銷量2905臺，同比增長10.8%；出口4867臺，同比增長32.9%。

2025年5月當月銷售各類攤鋪機149臺，同比增長30.7%，其中國內銷量107臺，同比增長33.8%；出口量42臺，同比增長23.5%。2025年1—5月，共銷售攤鋪機708臺，同比增長31.4%；其中國內銷量521臺，同比增長32.2%；出口187臺，同比增長29%。

2025年5月當月銷售各類升降工作平臺15653臺，同比下降26.2%，其中國內銷量5284臺，同比下降48.1%；出口量10369臺，同比下降5.8%。2025年1—5月，共銷售升降工作平臺74533臺，同比下降33.5%；其中國內銷量29191臺，同比下降48.3%；出口45342臺，同比下降18.4%。

2025年5月當月銷售各類高空作業車296臺，同比下降33.3%，其中國內銷量286臺，同比下降34.1%；出口量10臺，與去年同期持平。2025年1—5月，共銷售高空作業車1906臺，同比增長12.2%；其中國內銷量1803臺，同比增長9.74%；出口103臺，同比增長87.3%。

【工程機械】2025年1至5月工程機械產品進出口快報

據海關數據整理，2025年5月我國工程機械進出口貿易額為52.38億美元，同比增長8.1%，其中：進口額2.14億美元，同比下降0.74%；出口額50.24億美元，同比增長8.51%。2025年1至5月我國工程機械進出口貿易額為241.85億美元，同比增長8.49%。其中進口金額10.9億美元，同比下降0.86%；出口金額230.95億美元，同比增長8.98%。按照以人民幣計價的出口額計算，5月份出口額361.68億元，同比增長10.1%。1至5月出口額1659.1億元，同比增長10.2%。

【機器人】 2025年5月份工業機器人產量為69056套，較去年同期增長35.5%

近日，國家統計局公布數據顯示，5月份，我國工業機器人產量為69056套，較去年同期增長35.5%，1-5月總產量為287182套，較去年同期增長32.0%；服務機器人產量為1216396套，較去年同期增長13.8%，1-5月總產量為5305886套，較去年同期增長14.0%。

【機器人】香港首家具身智能人形機器人公司落地

昨日,香港首家具身智能人形機器人公司港仔機器人集團控股有限公司在香港科學園隆重舉行“香港智能機器人發展前景論壇暨港仔機器人具身智能品牌戰略啟幕式”活動。由港仔機器人與“人工智能+機器人”唯一國家級平臺公司達闥機器人強強聯合,合資成立的香港仔機器人有限公司,首次向全球展示香港本土具身智能人形機器人的創新成果,以“科技+金融”“市場+運營”“生態+應用”的雙輪驅動戰略,強勢開啟人形機器人商業化新紀元。香港特區政府,人工智能領域學界權威、企業領袖及投資人等各界嘉賓約150余人出席此次活動。與會嘉賓對于此次活動紛紛給予高度贊揚。香港特區政府財經事務及庫務局副局長陳浩濂先生表示:“香港特區政府一直十分重視人工智能與機器人技術的發展,政府亦透過創科產業引導基金及一系列工業資助計劃,包括‘新型工業加速計劃’和‘新型工業化資助計劃’,積極支持企業在港發展智能制造和先進技術應用,推動本地工業向高增值化和智能化邁進,加快創科成果的商品化和產業化,為建構智慧城市、可持續城市和宜居城市貢獻力量?！痹谡呒t利、技術突破與資本加持下,港仔機器人正以“真智能、真場景、真有用”的差異化路徑,打造香港本土第一品牌的全球領先具身人形機器人公司,重塑全球人形機器人產業格局。

【機器人】優必選機器人單腿跳躍運動控制專利獲授權

近日，優必選（09880.HK） 申請的“單腿跳躍運動控制方法、裝置、可讀存儲介質及機器人”專利獲授權。企查查專利摘要顯示，本申請屬于機器人技術領域，所述方法包括：按照預設的各個運動控制階段對機器人的單腿跳躍任務進行分階段任務規劃，得到所述機器人的位置規劃結果；獲取所述機器人的位置測量結果，并根據所述位置規劃結果和所述位置測量結果計算所述機器人在工作空間中的期望加速度；根據機器人運動學關系和所述期望加速度確定所述機器人的單腿跳躍任務方程；根據穩定性約束條件對所述單腿跳躍任務方程進行二次規劃求解，得到所述機器人的關節控制量；根據所述關節控制量控制所述機器人進行單腿跳躍運動，使得機器人在完成單腿跳躍動作的同時，滿足穩定性約束條件，從而實現平穩落地。

【半導體設備】國內首條碳基集成電路生產線在渝投運

6月16日，北京大學重慶碳基集成電路研究院(以下簡稱北大重慶碳基院)宣布，國內首條碳基集成電路生產線近日在渝投運，目前已開始量產。此次生產線的投運，標志著碳基集成電路從實驗室創新向工程化應用邁出了堅實的第一步，將加快我國碳基集成電路發展進程，助力“中國芯”實現“換道超車”。據悉，基于碳基芯片開發的全球首款碳基手持式氫氣檢測儀，已經用于博世、慶鈴等氫能源車，可滿足快速檢測漏氣的需求。下一步，北大重慶碳基院將加快打造碳基集成電路制造示范線，開發更先進的完整工藝平臺。作為電子產品“心臟”的芯片，是集成電路的載體，由晶圓分割而成。據介紹，當前市場主流芯片為硅基芯片，是以硅為核心材料，碳基芯片則采用碳納米管等為核心材料制作。芯片的制作過程非常復雜而精細，猶如在指甲蓋上建造一座“電子城市”，其中包含幾十億乃至上百億根晶體管。從本世紀初，研究人員就開始探尋新材料，以求突破集成電路的發展瓶頸。經過20多年攻關，北大碳基團隊研發出一整套高性能碳納米管晶體管的無摻雜制備方法，達到世界領先水平?；诖?，2023年，北大重慶碳基院揭牌成立，致力于推動北大成果在渝轉化，開展碳基集成電路工程化和產業化研究開發，孵化培育碳基集成電路全鏈條產業生態。

【半導體設備】中國移動發布基于RISC-V架構的全國產化衛星通信芯片

在2025年上海世界移動通信大會上，中國移動于6月18日發布了全國產化的衛星通信芯片，標志著在衛星通信領域的重大進展。這款芯片基于RISC-V架構，命名為CM6650N和CM3510，旨在通過衛星網絡彌補蜂窩信號覆蓋的不足，滿足物聯網的連接需求。此次發布會以“智無界，聯萬物，創未來”為主題，展示了中國移動在“AI + 物聯網”領域的最新成果。公司強調了在通信、感知和智能方面的四大突破，特別是在5G增強、衛星補盲和無源激活等關鍵技術上，致力于構建一個覆蓋空天地海的立體網絡。在感知技術方面，中國移動推出了兩款AI模組：351A和373Q，前者支持輕量化智能終端，后者則具備48TOPS的算力，適用于智能機器人等高算力終端的升級。此外，物聯網AIoT平臺的發布，進一步推動了大模型與多模態交互的深度融合，支持超過10億級的連接。中國移動還推出了“眾智”生態合作計劃，計劃推進超過200個合作項目，旨在為產業伙伴提供從研發到銷售的一站式服務，促進產業鏈上下游的生態共享。通過這些舉措，中國移動希望在未來的數字化轉型中發揮更大的作用，推動智慧城市和智能制造等萬億級場景的發展。在衛星模組方面，中國移動發布了MU329N和MU305A兩款國產化衛星物聯模組，具備衛星與蜂窩雙網智能切換的能力，為行業客戶提供一站式雙網通信解決方案。此次發布的物流、電力和水利三大解決方案，旨在解決網絡覆蓋不足、通信不穩定等問題，進一步推動物聯網的應用落地。

三、重點公司公告

(一)經營活動相關

【潛能恒信】公司海外全資公司智慧石油投資有限公司（英文名稱：SMART OIL INVESTMENT LTD.）通過參與中國海洋石油集團有限公司組織的對外合作招標，取得了中國渤海09/17區塊勘探開發權益。2019年4月12日智慧石油與中國海油簽訂了為期30年的產品分成合同—《中國渤海09/17區域合同區石油合同》，智慧石油成為合同區內勘探作業、開發作業和生產作業的作業者。根據石油合同約定，合同區勘探作業所需的全部勘探費用由智慧石油提供，如09/17區塊內有商業油氣發現，智慧石油享有最少49%的開采權益，生產期為15年。渤海09/17合同區自勘探工作啟動以來，開展了大量地球物理、綜合地質研究及含油氣評價工作，在四個勘探層系（奧陶系、侏羅系、沙河街、明化鎮）已先后鉆探了6口探井，均獲得油氣發現。特別在奧陶系潛山中部位置QK18-9構造鉆探的QK18-9-3井、QK18-9-5井獲得勘探突破和油氣重要發現。按照“整體評價、分步探明”的思路，為盡快落實奧陶系碳酸鹽巖潛山QK18-9構造含油氣儲量規模，為下一步儲量估算申報和ODP方案設計提供充足依據，經公司技術團隊綜合含油氣地震地質評價研究，在QK18-9構造較低部位部署QK18-9-6井。截至目前，智慧石油已完成QK18-9-6井的井位部署論證、鉆井地質設計、鉆井工程設計、海況調查、相關海上鉆探作業許可手續辦理、鉆前生產組織等鉆前準備工作，預計QK18-9-6井于2025年6月20日啟動拖航作業。

【卓然股份】為充分利用公司資源，進一步提高內部運營及管理效率，公司控股子公司卓科擬將其相關資產注入至其全資子公司卓和，以資產注入形式進行增資。本次注入涉及的資產包括但不限于房屋、構筑物、機器設備、在建工程、土地使用權等固定資產及無形資產，注入資產在2025年5月31日的評估價值約為69,637.26萬元，劃轉資產將用于認繳注冊資本。上述資產的最終劃轉金額以劃轉實施結果為準。本次增資完成后，卓和仍為卓科的全資子公司；本次資產注入系公司內部資產注入事項。

【南方泵業】公司控股子公司湖南南方安美消防設備有限公司近年來業務保持持續增長態勢，為進一步優化其股權結構，增強資本實力，引入更多資源方共同助力其長期可持續發展，南方安美擬在產權交易機構掛牌、通過增資擴股的方式引入戰略投資者，增資價格不低于7.5116元/注冊資本，預計增加注冊資本1,395.1866萬元，預計募集現金總額10,480.0217萬元，最終以戰略投資者認購情況為準。公司作為南方安美的原股東放棄優先認購權，不參與本次增資。本次增資擴股完成后，公司對南方安美的持股比例將由59.06%變更為45.08%（最終比例以戰略投資者認購情況為準），南方安美仍屬于公司合并報表范圍內的控股子公司。

【海能技術】根據公司發展戰略規劃，為了響應與支持國家長三角G60科創走廊建設、更好的吸引和集聚科學儀器行業的國際化尖端人才，提升公司自主可控的全產業鏈的智能化水平及精益制造能力，公司擬由全資子公司海能基石技術有限公司在上海市松江區投資建設“海能基石科學儀器智能制造基地項目”（具體名稱以發改等部門備案為準）及該項目相關配套投資。上述項目總投資額預計不超過2.3億元（最終投資金額以項目建設實際投入為準）。本項目建設的資金來源為公司自有資金及/或自籌資金。

【永臻股份】公司秉承“讓綠色能源與世界完美結合”的使命，更好的推進公司內蒙一體化大基地戰略，助力內蒙古自治區包頭市能源領域與生態環境協調可持續發展，公司下屬公司永臻電力（包頭）有限公司擬投資建設包頭儲能電站項目，總投資金額約為131,000萬元。該項目位于內蒙古自治區包頭市昆都侖區卜爾漢圖鎮烏蘭計三村和烏蘭計二村110國道以北，屬于包頭卜爾漢圖150萬千瓦/900萬千瓦時電網側儲能項目選址范圍內。項目在卜爾汗圖500kV變電站附近，占地面積約193畝，預計2025年6月開工建設，2025年12月31日前竣工并網，總工期為7個月。該項目整站30萬千瓦額定功率，采用簇級管理的組串式磷酸鐵鋰電池系統，集成液冷溫控、全氟己酮消防及智能BMS，配置40*5MW/30MWh儲能單元，經220KV線路接入園區500KV匯集站后接入卜爾汗圖500KV變電站。

【迪威爾】公司于2025年6月19日召開的第六屆董事會第七次會議審議通過《關于投資建設“深海承壓零部件產品精密制造項目”的議案》，同意公司作為實施主體，根據公司發展及市場情況擇機啟動投資實施“深海承壓零部件產品精密制造項目”，項目預計總投資規模為3.058億元（最終投資金額以項目建設實際投入為準）。公司將根據實際資金情況對項目的實施進度進行合理規劃調整。由于深海油氣設備的安裝操作難度高及使用環境惡劣，相較于陸上井口設備，深海油氣設備對專用件的承壓、抗腐蝕等各項性能指標和可靠性有著更高的要求，本項目實施達產后，預計年產約3.54萬噸深海承壓零部件產品，提升深海油氣開發水下生產系統關鍵部件的質量水平，保證了零部件在長期、復雜、嚴苛工況條件的運行可靠性和安全性。本次對外投資資金來源為自有或自籌資金。

【瑞晨環保】公司董事會近日收到公司董事會秘書程原先生的辭職報告，程原先生原定任期至2027年7月4日，現因工作調整，申請辭去公司董事會秘書職務。根據《公司法》《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第2號——創業板上市公司規范運作》《公司章程》等相關規定，程原先生的辭職申請自送達董事會之日起生效。辭去上述職務后，程原先生仍擔任公司副總經理職務。公司于2025年6月16日召開第三屆董事會第七次會議，審議通過了《關于聘任司董事會秘書的議案》。經公司董事長提名，董事會提名委員會審核，同意聘任王漢澤先生為公司董事會秘書，任期自第三屆董事會第七次會議審議通過之日起至第三屆董事會屆滿之日止。

【江順科技】公司董事會于近日收到公司董事會秘書陳錦紅先生的書面辭職報告，陳錦紅先生因集中精力從事財務管理工作，申請辭去公司董事會秘書職務，辭職后陳錦紅先生仍繼續擔任公司董事、財務總監，其辭去董事會秘書職務不會影響公司董事會的正常運作及公司日常經營管理。公司于2025年6月18日召開第二屆董事會第十四次會議，審議通過了《關于聘任公司董事會秘書、副總經理的議案》。經公司董事長兼總經理提名，公司董事會提名委員會資格審查，公司董事會同意聘任鐘志穎女士為公司董事會秘書、副總經理，任期自本次董事會審議通過之日起至第二屆董事會任期屆滿之日止。

(二)資本運作相關

【徐工機械】公司分別于2025年4月26日、2025年5月27日召開第九屆董事會第三十二次會議、2024年年度股東大會審議通過了《關于回購公司股份并用于注銷的議案》，基于對未來發展的信心和對公司價值的認可，為維護廣大投資者利益，增強投資者信心，提升公司資本市場形象，在考慮經營情況、財務狀況及未來發展戰略的基礎上，同意公司擬以自有資金通過二級市場回購公司股份，本次回購的股份將用于減少公司注冊資本，并自回購完成之日起十日內注銷。本次回購資金總額不超過人民幣6億元（含），不低于人民幣3億元（含），回購價格不超過人民幣13元/股。具體回購股份的數量以回購期限屆滿時實際回購的股份數量為準。次回購股份的實施期限自公司股東大會審議通過本回購股份方案之日起不超過十二個月。公司于2025年6月16日通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式首次實施回購股份7,604,700股，占公司目前總股本的0.06%，最高成交價為7.87元/股，最低成交價為7.77元/股，成交總額為5935.33萬元（不含交易費用）。

【雷爾偉】公司發布2025 年限制性股票激勵計劃（草案），本激勵計劃擬向激勵對象授予100.00萬股限制性股票，約占本激勵計劃草案公告時公司股本總額的0.46%。本激勵計劃授予限制性股票授予價格為8.55元/股。本激勵計劃擬授予的激勵對象總計34人，包括公司公告時任職于本公司（含控股子公司，下同）的董事、高級管理人及核心技術（業務）骨干。本激勵計劃有效期自限制性股票授予之日起至激勵對象獲授的限制性股票全部歸屬或作廢失效之日止，最長不超過36個月。

四、板塊行情回顧

本期（6月16日-6月20日），滬深300下跌0.5%，機械板塊下跌1.6%，在所有一級行業中排名13。細分行業看，鋰電設備漲幅最大，上漲7.2%；工業機器人及工控系統跌幅最大，下跌4.6%。

文章來源

報告選自：《華為CloudRobo具身智能平臺發布，加速人形機器人產業端進展》

報告日期：2025年06月23日

報告發布機構：太平洋證券股份有限公司

分析師：崔文娟,執業證書編碼：S1190520020001/劉國清,執業證書編碼：S1190517040001/張鳳琳,執業證書編碼：S1190523100001