2025-06-20 時報財富資訊 （星期五）

【資訊導讀】
1、游戲行業迎來重磅政策利好，行業估值具備吸引力
2、樂聚發布業界首款5G-A具身智能機器人，國內具身智能加速發展
3、豐光精密：公司已取得人形機器人及外骨骼機器人等多個領域的訂單
4、仕佳光子：1.6T等前沿產品加速推進　實現小批量出貨

【今日頭條】
游戲行業迎來重磅政策利好　行業估值具備吸引力
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北京市委宣傳部等今日印發《關于促進北京市游戲電競行業高質量發展的支持辦法（暫行）》。其中提出，支持賽事活動舉辦。對在京落地的國際級、國家級重大電競賽事，分別給予最高不超過500萬元、300萬元獎勵，對首次在京落地的重點電競賽事，給予最高不超過100萬元獎勵，對舉辦有影響力的本土賽事，給予最高不超過50萬元獎勵，對舉辦游戲展會、電競+消費活動，給予最高不超過200萬元獎勵。
自2024年起，各地政府開始落地研發和出海補助，推動游戲行業發展。同時，游戲版號發放數量顯著提升，進口版號審批頻次也在提高。利好政策驅動下，游戲行業景氣回暖。2025年Q1，國內游戲市場實際銷售收入達857億元，同比增長18%，其中移動游戲收入636億元，同比增長20%。機構認為，隨著暑期的到來，新游戲的發行節奏良好，行業競爭格局望改善。目前來看，游戲行業在估值方面具備吸引力，尤其是在AI應用的助推下，未來可能出現降本增收的機會。
$巨人網絡(sz002558)$ 公司《超自然行動》融合了“搜打撤”玩法（類騰訊三角洲行動）+微恐題材/風格（類網易第五人格），是稀缺的大DAU類型產品，具備超長線、規模效應強的特點。
$掌趣科技(sz300315)$ 公司聚焦SLG賽道，積極推進《代號S》和《代號H》的研發進度，努力加快推進上線進程。截至25Q1，公司運營游戲共計20款，貨幣資金24億元，基本盤穩健。

【投資聚焦】
樂聚發布業界首款5G-A具身智能機器人　國內具身智能加速發展
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6月18-20日舉行的上海世界移動通信大會（MWC上海2025）期間，樂聚聯合中國移動、華為發布業界首款5G-A具身智能機器人，攻克了高并發場景下的多機協同、實時決策等技術難題。樂聚、中國移動、華為等端到端產業合作伙伴聯合發布《5G-A賦能信息消費“新三樣”白皮書》，定義了5G-A人形具身智能機器人的應用場景及網絡需求指標。
樂聚夸父人形機器人于去年6月亮相HDC2024華為開發者大會，搭載華為云盤古具身智能大模型。在MWC上海2025展會現場，“夸父”基于5G-A技術展示多場景應用能力。借助該技術，“夸父”可實現大場景下高精度定位，且無需額外設備就能增強多機協作可靠性，突破室內Wi-Fi局限，支持用戶實時遠程操控，滿足復雜任務執行需求。5G-A網絡的高帶寬能力還支持大規模數據采集，為人形機器人的深度學習模型提供訓練數據，縮短開發周期，適配多行業多樣需求。“夸父”推動了專用機器人向通用機器人發展，隨著AI大模型發展，具身智能市場規模也因這類成果加速打開。
$海晨股份(sz300873)$ 與樂聚機器人簽訂戰略合作協議，雙方將圍繞智能物流機器人、自動化倉儲系統等領域展開深度合作，共同推動物流行業的智能化升級。
$藍黛科技(sz002765)$ 全資子公司藍黛自動化和樂聚機器人參股了無錫泉智博科技，后者委托藍黛科技進行機器人一體化關節及其核心零部件的研發和生產。

【獨家參考】
豐光精密：公司已取得人形機器人及外骨骼機器人等多個領域的訂單
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$豐光精密(bj430510)$ 接受機構調研時表示，公司產品在原材料選擇、熱處理工藝、減速器齒形的加工工藝及測量等關鍵環節采用日系加工技術和標準并結合多年技術積累和加工經驗對標四大機器人廠商供應商的諧波減速器為加工生產標準。公司本著匠心智造精品的理念不斷打磨產品以期用最好的產品滿足客戶需求。諧波減速器廣泛應用于工業機器人、服務機器人、人形機器人、數控機床、光伏設備、醫療器械、航天航空、測量/分析/實驗設備等多個行業和領域具備良好市場前景。目前公司已取得人形機器人、工業機器人、外骨骼機器人等多個領域的訂單。
仕佳光子：1.6T等前沿產品加速推進　實現小批量出貨
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$仕佳光子(sh688313)$ 在互動平臺上表示，應用于400G和800G光模塊的CWDM/LANWDMAWG芯片及組件憑借成熟的技術優勢，繼續保持大批量銷售態勢，穩定服務于國內外客戶需求。適用于1.6T光模塊的AWG芯片及組件已完成研發并進入客戶驗證階段，800G/1.6T光模塊用MT-FA產品實現小批量出貨，為后續市場拓展奠定基礎。

【財經要聞】
1、商務部回應稀土出口相關問題：將持續加強合規申請審批工作。
2、三部門召開加強新能源汽車安全管理工作視頻會。
3、北京：推動人工智能、AIGC等科技與游戲電競產業深度融合。
4、深圳前海：將擴大增值電信開放，吸引外資企業落地全資互聯網數據中心。
5、榮耀MagicV5將搭載全新AI智能體。
6、上交所：持續探索優化資本市場跨境服務機制。
7、IDC：中國關系型數據庫市場2025年增速將接近25%。
8、2025世界機器人大會將于8月8日舉行。
9、阿里國際站618訂單同比漲幅42%。
10、紅旗氫燃料電池汽車項目取得重大突破。
11、@商務部 ：推動中國-中亞貿易合作提質升級，深化產供鏈融合發展。

【公告淘金】
1、$寧波遠洋(sh601022)$擬20億元投資建造4艘4300TEU集裝箱船。
2、$順豐控股(sz002352)$2025年5月速運物流業務收入同比增長13.36%。
3、$圣諾生物(sh688117)$預計上半年凈利潤同比增加254%-332%。
4、$康達新材(sz002669)$擬以現金方式收購中科華微不低于51%的股權。
5、$匯通能源(sh600605)$子公司擬出資3000萬元參與投資產業基金，后者重點關注以半導體和智能制造為核心的硬科技領域。
6、$海正藥業(sh600267)$擬合資設立合成生物學獨立子公司。
7、$恒潤股份(sh603985)$擬投資12億元建設年產2000套風電齒輪箱零部件項目。
8、$迪威爾(sh688377)$ 擬投資建設“深海承壓零部件產品精密制造項目”，項目預計總投資規模為3.058億元。

【龍虎榜看臺】
資金流入油氣、石油加工等板塊
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今日市場全天低開低走，創業板指領跌。截至收盤，滬指跌0.79%報3362.11點，深成指跌1.21%報10051.97點，創業板指跌1.36%報2026.82點。滬深兩市成交1.25萬億元，較上個交易日放量596億元。盤面上，油氣、『石油加工』、短劇等板塊漲幅居前，可控核聚變、稀土永磁、服裝家紡、創新藥等板塊跌幅居前。
盤后龍虎榜數據顯示：
$創新醫療(sz002173)$ 獲機構資金買入，總買入凈額為2.06億元；
$電科網安(sz002268)$ 獲機構資金買入，總買入凈額為1.52億元；
$百納千成(sz300291)$ 獲機構資金買入，總買入凈額為1.30億元；
$慈文傳媒(sz002343)$ 獲機構資金買入，總買入凈額為1.27億元；
$盛新鋰能(sz002240)$ 獲機構資金買入，總買入凈額為1.05億元。

【新股申購】
信通電子（001388）：申購代碼：001388，發行價格：16.42元/股，發行市盈率：20.39倍。
華辰轉債（113695）：申購代碼：754097，信用級別：A+，轉股價值：100.60元。

【產品回顧】
時報財富資訊6月15日獨家參考欄目個股$宇信科技(sz300674)$ 發布4日區間最大漲幅19.40%。

2025-06-20 ?上證早知道（星期五）

2025-06-20 中證快報 （星期五）

【今日導讀】
○“訓練寶典”發布 解決具身智能核心痛點
○培育應用新場景 推進視聽電子高質量發展
○激發疲軟市場 蘋果折疊屏或今年啟動生產

【中證頭條】
“訓練寶典”發布 解決具身智能核心痛點
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據報道，6月19日，位于安徽合肥的零次方機器人有限公司宣布，該企業在智能核心技術領域取得重大突破，發布國內首個、業內領先的“全模態”具身數據全鏈路解決方案。它如同人形機器人的“訓練寶典”，可系統解決當前制約具身智能模型訓練與落地的核心痛點，讓人形機器人訓練與場景落地更快速、更便捷。
點評：具身智能作為人工智能發展的前沿方向，強調智能體在真實物理環境中通過感知、決策和執行進行交互與學習。其發展被視為實現通用人工智能（AGI）的重要路徑，并將在智能制造、智慧服務、特種作業、醫療康復、家庭服務等廣闊領域帶來革命性變革，是推動產業升級、發展新質生產力的戰略性技術。
◆A股公司中，$兆威機電(sz003021)$人形機器人微型傳動系統、靈巧手技術具有領先優勢，參與華為全球具身智能產業創新項目。$奧比中光(sh688322)$ 是國內主要3D視覺傳感器提供商，公司的3D視覺傳感器可以幫助服務機器人高效完成人臉識別、距離感知、避障、導航等功能，使其更加智能化。
◆2025世界機器人大會將于8月8日至12日在北京經濟技術開發區北人亦創國際會展中心舉行，本屆大會以“讓機器人更智慧，讓具身體更智能”為主題。

【中證聚焦】
培育應用新場景 加快推進視聽電子產業高質量發展
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據報道，為加快推進視聽電子產業高質量發展，加速視聽電子技術、專利、產品和服務推廣，培育視聽電子應用新場景，工業和信息化部、文化和旅游部、國家廣播電視總局、國家知識產權局、中央廣播電視總臺等五部門近日聯合印發通知，部署開展2025年度視聽系統典型案例推薦工作。通知明確，將圍繞教育與會議視聽、智能音視頻采集、數字舞臺和智慧文博視聽、近眼顯示和激光顯示等四個方向，推薦一批技術先進、成效顯著、可推廣的視聽系統典型產品和應用解決方案。
點評：視聽電子產業是數字經濟與消費升級的核心領域，正迎來技術迭代與市場需求的雙重驅動。從新型顯示技術的全球產能擴張，到智能音頻設備的AI功能升級，再到超高清視頻與AI視頻技術的商業化落地，產業規模與應用場景正呈現爆發式增長。中國是全球最大的視聽電子生產國與消費國，2024年產業規模達2.53萬億元（約 3500億美元），占全球市場份額42%，同比增長11.2%（高于全球平均增速）。其中，顯示面板（占比38%）、智能電視（22%）、VR/AR 設備（15%）為主要貢獻領域。中國電子信息產業發展研究院預測，2027年中國視聽電子產業規模將突破4萬億元，CAGR（2024-2027）達 15.6%。
$數碼視訊(sz300079)$ 提供4K/8K超高清視頻處理解決方案。
$利亞德(sz300296)$ 全球LED顯示市占率第一，Micro LED直顯產品進入量產階段。

【要聞精選】
○6月19日，根據星圖數據2025年“618”全網銷售數據解讀報告顯示， 2025年“618”購物節綜合電商銷售總額為8556億元，同比增長15.2%。
○宇樹科技已完成了始于去年年底的C輪融資交割，由中國移動旗下基金、騰訊、錦秋、阿里、螞蟻、吉利資本共同領投，絕大部分老股東跟投。
○國際數據公司（IDC）最新發布的報告顯示，2025年第一季度中國掃地機器人市場出貨118.8萬臺，同比增長21.4%，出貨量增長率連續兩個季度超過20%。
○國防科技大學成功研發出一種僅有蚊子大小的仿生機器人。這一微型裝置是生物特性與尖端科技深度融合的結晶。
○近日，市場監管總局（國家標準委）批準發布一批摩托車強制性國家標準，旨在加強摩托車產品質量監管、維護消費者出行安全、促進車輛更新換代等。
○《關于促進北京市游戲電競行業高質量發展的支持辦法（暫行）》印發。

【產經透視】
激發疲軟市場 蘋果折疊屏或于今年啟動生產
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據報道，天風國際分析師郭明錤發文稱，由富士康代工的蘋果首款折疊屏iPhone將于2025年第三季度末或第四季度初啟動生產。郭明錤估計首年實際量產規模為數百萬部，未來兩年出貨量亦會維持在數百萬部級別。而在正式生產之前，所有計劃仍有可能發生變化。市場人士預計，蘋果借此有望激發疲軟的折疊屏市場，提升整體平板設備的份額。
點評：在全球智能手機存量競爭的背景下，折疊屏手機被視為結構性機會，為智能手機市場注入了增長活力。折疊屏手機自2019年起勢，如今正加速放量，滲透率不斷提升。機構稱，全球折疊屏手機市場正處于從“1-N”快速增長滲透階段。在中國市場，折疊屏手機也展現出巨大的發展潛力。IDC預計，2025年中國折疊屏手機市場出貨量將達1000萬臺，同比增長53.2%。A股相關概念股主要有$光莆股份(sz300632)$ 、$強瑞技術(sz301128)$等。

【公司動向】
臺基股份實控人擬變更為湖北省國資委
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$臺基股份(sz300046)$實控人邢雁及其他29名自然人向長江產業投資集團有限公司轉讓襄陽新儀元半導體有限責任公司576.76萬股股權，并將其持有剩余新儀元股權質押或對應的表決權委托給長江產業集團行使。本次權益變動完成后，長江產業集團成為新儀元的控股股東，從而取得上市公司控制權。公司實控人由邢雁變更為湖北省國資委。公司股票自6月20日開市起復牌。
○$云從科技(sh688327)$6月19日在互動平臺表示，公司基于多模態人工智能（融合視覺等生物特征識別）的活體檢測與動態驗證技術，已廣泛應用于銀行、證券等金融機構的高風險交易場景。該技術可遷移至穩定幣錢包場景，防止非授權訪問和惡意操作，顯著提升錢包安全性。
○$眾生藥業(sz002317)$控股子公司眾生睿創研發的一類創新多肽藥物RAY1225注射液，于近日完成在肥胖/超重參與者的安全性和有效性的多中心、隨機、雙盲、安慰劑對照的III期臨床試驗（REBUILDING-2）的首例參與者入組和給藥。RAY1225注射液是眾生睿創研發的、具有全球自主知識產權的創新結構多肽藥物，具有GLP-1受體和GIP受體雙重激動活性。
○$聯創光電(sh600363)$6月19日在互動平臺表示，控股子公司中久光電產業有限公司的光刃系列激光反制系統已取得出口資質。中東地區對無人機反制裝備需求較為旺盛，公司正積極對接當地潛在客戶及合作伙伴。
○$賽升藥業(sz300485)$與參股公司華大蛋白簽署《新藥技術轉讓合同》，華大蛋白將其擁有的NeoAB33新藥項目相關技術轉讓給公司。此次交易有助于公司加快蛋白/抗體藥物平臺建設，擴充心腦血管領域管線儲備。
○$科達利(sz002850)$6月19日在互動平臺表示，公司現已具備46系大圓柱電池結構件大規模量產及出貨的能力。
○近日，$先導智能(sz300450)$成功向一家全球領先的電池制造企業交付了多套固態電池核心裝備，包括復合轉印設備與高速疊片設備。此次交付標志著公司從單機供應到整線解決方案的能力已獲得國際頭部客戶的驗證。
○$迪威爾(sh688377)$擬投資3.058億元建設深海承壓零部件產品精密制造項目。
○$恒潤股份(sh603985)$擬投資12億元建設年產2000套風電齒輪箱零部件項目。
○$三星醫療(sh601567)$全資子公司預計合計中標1.43億元國家電網采購項目。
○$北京科銳(sz002350)$近日中標及預估中標多個項目 金額合計約1.54億元。
○$圣諾生物(sh688117)$預計2025年上半年凈利潤同比增加253.54%-332.10%。
○$湖南海利(sh600731)$ 取得金融機構不超2億元股票回購專項貸款支持。

【資金觀潮】
○6月19日滬深兩市主力資金凈流出638.54億元。主力資金凈流入前三的板塊是石油、電機和文化傳媒，分別凈流入3.82億元、3.71億元和2.40億元。主力資金凈流入前三的個股是創新醫療、金橋信息和掌閱科技，凈流入額分別為4.81億元、4.26億元和3.84億元。
○$常山藥業(sz300255)$ 6月19日跌停，成交額33.95億元。盤后龍虎榜數據顯示，深股通專用席位買入9596.40萬元并賣出1.71億元，三機構專用席位凈賣出9705.97萬元。

【新股申購】
○信通電子：申購代碼001388，申購價格16.42元，發行市盈率20.39倍，公司主營工業物聯網智能終端及系統解決方案。

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