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本周五：【酉立智能】上會

研究精選

PART.01

北交所及市場要聞

PART.02

重要公告

北證50

國航遠洋：2025年3月31日-2025年4月30日，公司及其合并范圍內子公司收到政府補助金額，金額合計為1,410.38萬元，占公司最近一個會計年度經審計的凈利潤的比例為62.23%；機構調研，公司（含子公司）于蕪湖造船廠有限公司訂造的4艘8.9萬噸級甲醇雙燃料散貨船，計劃于2025年下半年至2026年分批次交付。該型船舶采用先進的雙燃料動力系統，可顯著降低碳排放，助力航運綠色轉型。同時，公司在江蘇南通海通海洋工程裝備有限公司訂造的2艘63500載重噸低碳智能散貨船即將開工建設，該船配備智能化管理系統，將有效提升運營效率與安全性。

安達科技：機構調研，公司密切關注市場及客戶需求情況，及時進行產品升級。公司高壓實產品使用全新的工藝和生產設備，產品的各項技術性能處于行業領先水平。現有產能中，公司高壓實（3代及以上）占比約90%，2代及以下產品占比約10%。產品具體的添加劑種類和用量屬于公司的專有技術和保密信息。磷酸鐵鋰材料有應用于固態電池的潛力，公司將根據市場及客戶需求情況儲備固態電池的研發技術。目前鈉離子電池方面在研發階段，后續將根據行業和市場發展情況做進一步規劃。

貝特瑞：機構調研，目前，公司正極材料業務總體較為穩健。從行業趨勢來看，正極材料領域市場集中度顯著低于電池材料其他細分板塊，存在發展機會。在業務布局層面，公司已戰略性剝離磷酸鐵鋰業務，將核心資源聚焦于三元材料領域。鑒于三元材料主要應用于中高端新能源車型，且在海外市場滲透率遠高于磷酸鐵鋰材料，預計這一市場格局將延續至2030年?；诖耍緯⒅卣龢O材料在海外的業務發展，并憑借前期布局的海外產能優勢，加速提升競爭力。在技術路線上，公司將重點推進兩大方向：一是通過技術創新打造差異化競爭優勢，公司目前已取得多項突破性成果；二是打造全生命周期的材料回收閉環體系，區別于傳統以價差獲利為導向的回收模式，公司規劃實現從原材料投入、電池生產、使用到報廢回收的全鏈條循環，系統性解決ESG、回收途徑及關鍵技術突破等問題，做長遠布局。

穎泰生物：部分董事、高級管理人員增持股份結果公布，公司董事長陳伯陽、董事張海安、董事兼總經理劉曉亮、高管楊玉松及離任董事長王榕共5人參與增持，本次增持計劃期間共計增持75100股，合計增持比例為0.0613%。

同力股份：2024年年度權益分派，以公司股權登記日應分配股數452,544,552股為基數，向參與分配的股東每10股派7元人民幣現金。

曙光數創：2024年年度權益分派，以公司現有總股本200,000,001股為基數，向全體股東每10股派0.62元人民幣現金。

森萱醫藥：2024年年度權益分派，以公司現有總股本426,918,340股為基數，向全體股東每10股派1.4元人民幣現金。

奧迪威；公司召開第四屆董事會第十六次會議，審議通過《關于公司2023年股權激勵計劃限制性股票首次授予第二個解除限售期及預留授予第一個解除限售期解除限售條件成就的議案》。

云星宇：公司擬于2025年5月16日15：00-17：00召開2024年年度報告說明會。

鼎智科技；公司召開2024年年度股東會，會議審議通過《關于公司2024年度董事會工作報告的議案》等議案。

康樂衛士；公司擬于2025年5月15日（星期四）15:00-16:30召開2024年年度報告業績說明會。

富士達：公司擬于2025年5月20日（星期二）15:00-17:00參加2025年陜西轄區上市公司投資者集體接待日暨2024年度業績說明會。

國子軟件：公司擬于2025年5月19日（星期一）15：00-17：00召開2024年年度報告業績說明會。

中紡標：公司擬于2025年5月16日15:00-16:30召開2024年年度報告業績說明會。

并行科技：公司擬于2025年5月16日（星期五）15：00-17：00召開2024年年度報告業績說明會。

同享科技：公司擬于2025年5月16日（星期五）15:00-17:00召開2024年年度報告業績說明會。

北證A股及對標動態

梓橦宮：近日，公司取得國家知識產權局頒發的2項《外觀設計專利證書》，分別為藥盒（東方胃藥膠囊1）以及藥盒（東方胃藥膠囊2）；公司本次以自有閑置資金購買理財產品的金額為人民幣7,000.00萬元，截至2025年5月13日，公司使用自有閑置資金購買理財產品的未到期余額為26,000.00萬元，占公司2024年度經審計凈資產的33.26%；公司擬于2025年5月16日（周五）15:00-17:00召開2024年年度報告業績說明會。

美邦科技：機構調研，公司全資子公司內蒙古美邦中科新材料有限公司3萬噸/年四氫呋喃生產線進入試生產狀態以來，生產裝置運行穩定，未來公司將進一步優化四氫呋喃生產線產能，提升公司盈利能力和市場競爭力，四氫呋喃產能的釋放將對公司經營業績具有積極影響。

歐普泰：機構調研，在產品方面，光伏組件制造端作為公司的傳統業務，公司在2024年初就提前預判了光伏行業整體景氣度下降的情況對傳統業務端新增市場的沖擊。公司主要針對傳統業務制造端存量市場的升級改造開發了一系列產品，如3D激光焊檢測設備、接線盒3D激光焊設備和組件PL設備等，同時在產線上游鋁邊框生產端研發了鋁邊框機器人檢測設備。預計2025年度公司在傳統業務制造端的新產品能夠實現銷售。同時，公司將持續把光伏電站端業務作為第二收入曲線，目前在做二代相機的研發，提升拍攝效率和飛行速度；拓展研發自研飛控系統和無人機的定點清洗業務。截至目前電站端的訂單已經達到了去年同期的水平。

新芝生物：機構調研，在手訂單方面，公司主要采用備貨生產和定制生產兩種生產模式，定制產品以以銷定產模式為主，非定制產品采取備貨生產模式，公司在接到客戶訂單后1-3周左右可實現交貨，訂單交貨周期總體較短，客戶通常無需提前較長時間下單。因此，公司在某一時點的在手訂單數量均為定制產品為主。公司為國家級“專精特新”小巨人企業，專注于為生命科學研究和產業化領域提供先進的實驗室儀器和設備，致力于為生物醫藥、合成生物、IVD、醫療衛生、食品安全、疾病預防與控制、環境保護及新材料研究等領域用戶提供一站式實驗室解決方案。公司研發能力較強，產品線齊全，公司核心產品圍繞生物樣品處理儀器、分子生物學與藥物研究儀器、實驗室自動化與通用設備三大類，涵蓋百余款產品型號；公司采用直銷與非直銷相結合的方式。

西磁科技：機構調研，2024年度，公司參加了鋰電、食品、塑料、粉體等行業展會，加速向化工、醫藥等行業滲透；同時持續深入鋰電后端，針對電芯廠鐵雜質精細化過濾需求，推出適配電芯制造環節的高精度粉體電磁除鐵器和漿料電磁除鐵器，目前已通過機械集成商或部分直供的方式向部分頭部電芯廠供應，并通過項目驗證。公司為重點客戶提供24小時響應和現場技術支持服務，以強化電磁除鐵器的行業口碑效應。此外，依托國內客戶全球化布局，公司在2024年度完成了海外項目的交付落地，為海外市場本土化服務積累經驗。2025年，公司將聚焦行業需求、深化創新驅動，同時做好內部降本增效，力爭實現業績穩定。產品端，公司將繼續推進電磁除鐵設備和自動永磁除鐵設備的進一步優化和研發。市場端，公司將深度綁定頭部客戶。項目端，將重點推進機器人焊接項目的研發及募投項目的建設工作，推進制造執行系統（MES）項目的落地，進一步提高管理效率。2025年業績與市場環境、下游需求、行業政策等因素相關，公司將密切關注市場行情，深挖市場機遇，努力提升市場份額。

榮億精密：機構調研，公司2025年業務布局主要有：核心客戶聚焦與行業影響力強化，如注塑、沖壓、車削機加工、新能源類產品分別聚焦不同客戶；業務領域拓展與多元化布局，探索新興市場、升級服務模式；技術創新與研發投入深化，突破關鍵技術、進行智能化改造。公司未來將優化市場布局，加強客戶開發，提升內部管理效率，降低運營成本，以實現可持續發展和盈利目標。在汽車精密零部件產品結構方面，公司圍繞新能源汽車的三電系統，重點生產高壓電力傳輸組件，包括貫穿電池、電機、電控的軟硬銅排（如CCS鋁排、導電軟銅排、三相電引出銅排、BDU/PDU連接排）、電機導線架及接線模組等核心部件。同時生產逆變器箱蓋、屏蔽罩、高壓充電接線座等電控系統精密結構件。在通用汽車零部件領域，具有熱管理系統（車燈散熱器、電驅模組散熱組件、熱流道板組件）、雷達攝像頭蓋、信號傳輸（LTE射頻天線）及燃油系統（燃油噴嘴精密零部件、壓力傳感器金屬件）等多元化產品開發能力，形成從新能源高壓系統到傳統精密金屬件的技術融合型產品矩陣，凸顯公司在精密制造領域的綜合競爭力。

海希通訊：機構調研，公司未來將在穩步發展工業無線控制設備業務的基礎上，積極推進雙主業發展戰略，加快新能源業務的產業布局。工業無線控制業務方面，利用自身技術研發優勢，增強公司產品間的協同效應，拓寬公司業務領域，為客戶提供專業技術服務，在最大程度上滿足客戶需求，提升產品附加值，保持工業無線遙控設備在國內中、高端市場領先位置；繼續推進進口的德國HBC產品和自主歐姆OHM產品雙品牌協同戰略，滿足客戶對產品的專業化、個性化的需求；積極推進工業自動化及倉儲管理系統的研發，擴展鋼鐵行業倉儲自動化新業務；積極推進工業、工程領域專用設備自動化、智能化、物聯網等先進技術的研發，拓寬其他工業控制產品領域。新能源業務方面，公司將做專做強儲能系統業務，逐步擴大儲能系統生產規模，不斷提升產品技術水平，增加產品競爭力，使企業成為有技術實力和產品競爭力的儲能系統制造和銷售企業。同時，公司將把握源網荷儲一體化發展的機遇，公司將向產業鏈上下游延伸，集儲能集成、光儲組件供應、EPC工程施工等為一體，發展成為一家新能源綜合解決方案供應商。

凱添燃氣：機構調研，目前智算中心項目正在開展公用設施（循環水、消防系統等）的安裝工作，預計6月份啟動智算中心項目（土建）的驗收。公司一直注重業務拓展，在推進項目建設的同時，公司始終秉持審慎務實的經營理念，持續深化市場布局，與多家企業保持密切溝通與深度洽談，綜合考量投資回報率、風險防控體系建設等核心要素，確保項目穩步推進。智算中心項目建設進度是根據市場情況，采取分期、分批建設的模式，目前主要進行智算中心大樓的建設，公司自有資金可以滿足現階段的需求，暫未進行銀行融資。后續公司將根據市場發展情況，再進行機電等部分工程建設。作為城市燃氣企業，公司上游主氣源供應企業為中石油，合同內采購價格在與中石油的年度供氣合同里已進行約定，下游用戶主要由所轄供氣區域的工業、商業及居民用戶所構成，銷售價格由地方價格主管部門核定，合同內購銷價格受市場波動影響較小。但為了降低因市場波動造成合同外氣量采購價格過高的風險，公司利用自建的應急調峰儲氣設施在天然氣價格較低時進行采購儲備，在保障穩定供應的同時，減少市場波動對公司氣源采購成本的影響。

迪爾化工：機構調研，截至目前，年產20萬噸熔鹽儲能項目（一期）建設工作有序推進，預計2025年6月30日達到預定可使用狀態。碳中和背景下，國家大力發展新能源產業，儲能技術作為支撐新能源發展的戰略性技術，對產業鏈上游的儲能材料需求具有較強帶動作用。在國家及產業政策支持下，“十四五”期間配套儲能功能的光熱發電系統裝機規模持續增長，儲熱介質熔鹽的需求亦有望迎來釋放，未來將成為帶動硝酸鹽市場增長的重要驅動力。根據2025年2月發布的《中國太陽能熱發電行業藍皮書2024》統計，截至2024年年底，我國建成光熱發電累計裝機容量838.2MW，在全球占比提升至10.6%，目前我國在建光熱發電項目34個，總裝機容量3300MW；規劃光熱發電項目37個，總裝機容量約4800MW；同時，作為當下光熱發電項目標配的儲熱熔鹽在火電靈活性改造、工業蒸汽領域也展現出可觀發展潛力。公司憑借技術實力與全產業鏈服務能力，接連斬獲多個國家級、省級重點儲能項目訂單，包括：1、光熱發電領域：國家電投哈密50MW光熱電站、中國電建石城子100MW塔式光熱項目、可勝技術青海金塔100MW熔鹽儲能光熱電站等，深度參與西北大型清潔能源基地建設。2、新型儲能賽道：中標國內規模最大的江蘇國信淮安400MW壓縮空氣儲能項目熔鹽供應，切入壓縮空氣儲能配套賽道，開辟增量市場空間。3、區域輻射強化：中國電建吉林吉西光熱項目的落地，標志著公司熔鹽產品在東北高寒地區儲能場景的應用突破，進一步拓寬市場覆蓋版圖。

雅葆軒：股東減持結果公布，公司持股5%以上股東孫昌來于2025年4月14日至2025年5月13日期間通過集中競價累計減持公司股份800,800股，持有公司股份比例從12%減少至11%，權益變動觸及1%的情形；公司擬2025年5月16日（星期五）15:00-17:00召開2024年年度報告業績說明會。

凱德石英：股東減持結果公布，公司員工持股平臺德益誠和英凱石英于2025年5月7日至2025年5月12日期間通過集中競價分別累計減持公司股份192,336股、167,400股，持有公司股份比例分別從8.7109%減少至8.4545%、從2.1467%減少至1.9235%。

龍竹科技：截至2025年5月9日，公司通過回購股份專用證券賬戶以連續競價轉讓方式回購公司股份2,124,906股，占公司總股本1.45%，占擬回購總數量上限的98.10%，最高成交價10.6599元/股，最低成交價為8.3000元/股，已支付的總金額為19,093,905.75元（不含印花稅、傭金等交易費用），占公司擬回購資金總額上限的67.81%。

緯達光電：2024年年度權益分派，以公司股權登記日應分配股數153,646,104股為基數向參與分配的股東每10股派1元人民幣現金。本次權益分派共計派發現金紅利15,364,610.40元。

迅安科技：2024年年度權益分派，以公司現有總股本61,100,000股為基數，向全體股東每10股轉增2股，每10股派4.50元人民幣現金。分紅前本公司總股本為61,100,000股，分紅后總股本增至73,320,000股。本次權益分派共計轉增12,220,000股，派發現金紅利27,495,000.00元。

開發科技：公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北交所上市項目持續督導期間的保薦代表人變更為寧小波先生、劉凡先生。

匯隆活塞：公司本次以閑置募集資金購買理財產品的金額合計6,000萬元，用于購買中國建設銀行大連市分行單位人民幣定制型結構性存款。根據《北京證券交易所股票上市規則》的相關規定，公司本次使用閑置募集資金購買理財產品后，使用募集資金購買理財產品的余額為8,700.00萬元。

三維股份：公司本次使用閑置募集資金5000萬元進行現金管理，截至2025年5月13日，公司募集資金進行現金管理未到期余額為12,400萬元（含本次已購買理財）。

恒進感應：公司本次以使用閑置自有資金1000萬元進行現金管理。

志晟信息：公司下屬全資孫公司喜及辰已完成工商變更登記及相應章程備案手續，并于2025年5月12日收到廊坊市廣陽區行政審批局換發的《營業執照》。

潤普食品：公司召開2024年年度股東會，會議審議通過《關于2024年度董事會工作報告的議案》等議案。

九菱科技：公司召開2024年年度股東會，審議通過《關于2024年年度報告及年度報告摘要的議案》等議案。

利通科技：公司召開2024年年度股東會，審議通過《關于<公司2024年度董事會工作報告>的議案》等議案。

星昊醫藥：公司擬在2025年5月28日召開的2024年年度股東會中增加臨時提案《關于補選公司第七屆監事會非職工代表監事的議案》。

康比特：公司召開2024年年度股東會，會議審議通過《2024年年度報告及摘要》、《2024年度董事會工作報告》等議案。

方盛股份：公司召開2024年年度股東會，會議審議通過《公司2024年度董事會工作報告的議案》、《公司2024年度監事會工作報告的議案》等議案。

燦能電力：公司召開2024年年度股東會，會議審議通過《關于公司2024年年度董事會工作報告的議案》、《關于公司2024年年度監事會工作報告的議案》等議案。

捷順科技：2025年4月13日，公司中標重慶市美麗陽光家園等公租房配套車位運營項目，服務期限為從交接次日起至2027年12月31日，中標金額：保底收益報價為人民幣4,043萬元/年，整個服務期內，預計項目合同總金額超1億元。（對標：路橋信息、立方控股）

光洋股份：近日，公司已完成越南全資子公司的設立登記相關事宜。（對標：蘇軸股份）

綠田機械：機構調研，公司生產銷售的水泵機組，被廣泛應用于農業灌溉、園林澆灌、應急抽、排水等領域，與農林畜牧、水利工程、城鎮化建設等國民經濟發展和民生生活密切相關。公司在江蘇成立的新能源公司主要聚焦便攜式儲能、家庭儲能系統的創新與研發。（對標：浙江大農）

晶盛機電：機構調研，公司始終堅持先進材料、先進裝備雙引擎可持續發展的戰略定位，形成了裝備+材料協同發展的良性產業布局，主營業務產品涉及半導體裝備、半導體襯底材料以及半導體耗材及零部件領域。在半導體裝備板塊，公司布局了集成電路裝備、化合物半導體裝備、新能源光伏裝備三大業務；在半導體襯底材料板塊，公司布局了碳化硅襯底材料、藍寶石材料、金剛石三大業務；在半導體耗材及零部件板塊，公司布局了石英坩堝、石英制品、金剛線、半導體精密零部件業務。在行業下游需求增長以及半導體產業鏈國產化進程加快的發展趨勢下，公司半導體業務快速發展。（對標：連城數控）

澳柯瑪：機構調研，公司在印尼新建年產50萬臺冰箱（柜）智能制造工廠項目，已經過可行性分析，符合公司發展規劃，有利于公司提升核心競爭力。公司持續加大研發投入，成功推出了風冷無霜冷柜、AI智能無人售貨柜、被動式疫苗儲存箱ARKTEK、元冰箱等眾多首創產品。公司將持續加大研發投入，在行業激勵競爭中確保產品優勢，帶動公司整體發展。（對標：中科美菱）

鼎陽科技：機構調研，公司頻譜分析儀、矢量網絡分析儀和射頻微波信號發生器等射頻微波類產品矩陣完善，競爭優勢明顯。目前公司已擁有最高測量頻率為50GHz的頻譜分析儀、最高測量頻率為50GHz的矢量網絡分析儀、最高輸出頻率為67GHz的射頻微波信號發生器等相對較高檔次的射頻微波類產品，憑借完善穩固的全球化銷售渠道，隨著下游應用領域的持續發展，公司將取得更多的發展機會及更大的成長空間。（對標：同惠電子）

歐福蛋業：公司擬于2025年5月16日15：00-17：00召開2024年年度報告業績說明會。

三元基因:公司擬于2025年5月15日（星期四）15:00-17:00召開2024年年度報告業績說明會。

卓兆點膠：公司擬于2025年5月16日（星期五）15:00-17:00召開2024年年度報告業績說明會。

銅冠礦建：公司擬于2025年5月16日（星期五）15:00—17:00召開2024年年度報告業績說明會。

浩淼科技：公司擬于2025年5月19日（星期一）15:00-17:00召開2024年年度報告業績說明會。

立方控股：公司擬于2025年5月16日（星期五）15：00-16：30召開2024年年度報告業績說明會。

恒拓開源：公司擬于2025年05月15日(星期四)15:00-17:00召開2024年年度報告業績說明會。

保麗潔：公司擬于2025年5月16日（星期五）15:00-16:30參加2024年年度報告暨2025年第一季度報告業績說明會。

雷神科技：公司擬于2025年5月15日（星期四）15:00-17:00召開2024年年度報告業績說明會。

春光智能：公司擬于2025年5月16日（星期五）15:00-17:00召開2024年年度報告業績說明會。

科潤智控：公司擬于2025年5月16日（周五）15:00-17:00召開2024年年度報告業績說明會。

常輔股份：公司擬于2025年5月21日（星期三）15:00-17:00召開2024年度報告說明會。

大地電氣：公司擬于2025年5月16日15:00-16:30召開2024年年度報告業績說明會。

科隆新材：公司擬于2025年5月20日15:00-17:00參加“2025年陜西轄區上市公司投資者集體接待日暨2024年度業績說明會”。

數字人：公司擬于2025年5月16日15:00-17:00召開2024年年度報告業績說明會。

天潤科技：公司擬于2025年5月20日（星期二）15：00-17：00參加2025年陜西轄區上市公司投資者集體接待日暨2024年度業績說明會。

科達自控：目前，公司全資子公司科達數智已完成工商注冊登記，并取得由杭州高新技術產業開發區（濱江）市場監督管理局核發的營業執照；公司將參加將參加山西證監局、山西省上市公司協會與深圳市全景網絡有限公司聯合舉辦的山西轄區上市公司2025年投資者網上集體接待日暨年報業績說明會。

華設咨詢：公司提前終止2022年第一期員工持股計劃；公司擬于2025年5月16日（星期五）15:00-17:00召開2024年度報告說明會。

萬德股份：公司擬于2025年5月16日（星期五）15:00-17:00召開2024年年度報告業績說明會；公司擬于2025年5月20日（星期二）15:00-17:00參加“2025年陜西轄區上市公司投資者集體接待日暨2024年度業績說明會”。

新三板

巴特股份：新掛牌，成立江蘇省工程機械/挖掘機工作機具工程技術研究中心。2023年營收11.9億，歸母凈利潤1834萬元。

晨泰科技：擬申請公開發行股票并在北交所上市。

歐琳科技：本公司股票于2025年5月12日起在全國股轉系統掛牌公開轉讓。

宇超股份：公司于近日取得一項由國家知識產權局頒發的《發明專利證書》，發明名稱：一種具有防護功能的新能源汽車用直流充電樁及方法。

隧唐科技：公司于2025年5月9日收到某央企單位關于經營管理智能體應用采購項目中標通知書，確認公司為該經營管理智能體應用項目中標單位，預估中標總價合計人民幣800,000.00元。這是繼中標中國交建央企總部級大數據AI系統后，公司中標的又一個集團級AI系統項目。

邦正精機：2025年5月12日，深圳證監局對公司報送的向不特定合格投資者公開發行股票并在北交所上市輔導備案文件予以受理，于2025年5月13日同意輔導備案，公司自2025年5月13日正式進入輔導期，輔導機構為民生證券。

江天科技：2025年5月12日，北京證券交易所已在業務系統中將公司本次向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市的審查狀態調整為恢復審核。

拓普泰克：2025年5月12日，北交所已在業務系統中將公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北交所上市的審核狀態調整為恢復審核。

PART.03

重要數據

【北證A股】266家

成交金額:346.54億

日換手率:7.3%

流通市值:4748.24億

【科創板】586家

成交金額:921.76億

日換手率:1.74%

流通市值:53077.52億

【創業板】注冊制574家

成交金額:871.17億

日換手率:4.64%

流通市值:18783.32億

【上證主板】1694家

成交金額:4142.99億

日換手率:0.92%

流通市值:450244.96億

【深證主板】1394家

成交金額:4070.91億

日換手率:2.18%

流通市值:186515.05億

北證50收1405.8(-0.94%)

三板做市收1063.71(-0.26%)

科創50收1009.68(-0.15%)

創業板綜收2848.02(-0.31%)

PART.04

深度專題

新一輪北證50成分6月將迎來調整，北證A股整體PE48.96X

01.

專題：新一輪北證50成分預計6月將迎來調整，利爾達等5家公司或調入

??? ???2025年6月第二個周五的下一個交易日（即6月13日），北證50指數樣本股將進行2025年第二次調整。我們在在剔除上市時長和日均成交額不達標的公司后，2025年1月1日-2025年5月9日，按照日均總市值從高往低排序，得出排名前50中有11家為非北證50公司。由于每次調整不超過10%，按照區間成交額和市值計算符合指數樣本調整規則標準的前5家公司或為利爾達、萬達軸承、雷神科技、同惠電子、一諾威，其后備選的5家公司為緯達光電、聯迪信息、惠豐鉆石、萬通液壓、佳先股份。而現有北證50樣本按照日均總市值標準，需剔除排名靠后的5家公司，2025年1月1日-2025年5月9日，區間日均總市值最低的5家企業分別為戈碧迦、星辰科技、凱德石英、天紡標、同享科技。其中，被調出北證50指數樣本股對公司經營并無實質性影響，但短期會導致指數基金被動賣出而出現股價短期波動性。

02.

觀點：本周北證50震蕩增長，北證A股整體PE由46.46X上漲到48.96X

??????截至本周（2025.5.9），北證50指數報1379.31點，較上周上漲3.74%，北證50指數PE TTM 72.12X。從流動性表現來看，北證A股本周日均成交額311.19億元，較上周增長44.09%，本周日均換手率有所增長，達8.34% (+2.30pcts)。估值對比方面，北證A股整體PE由46.46X上漲到48.96X，科創板整體PE估值從55.44X上漲到55.05X，創業板整體PE由32.99X上漲到34.17X。北證A股整體估值分布看，截至2025年5月9日，共計140家企業PE TTM 超過45X，占比53.03%，其中63家企業PE TTM超過105X，占比23.86%已經超過歷次市場高點，只有39家北交所企業PE TTM處于0-30X占比14.77%。從行業估值分布看，根據開源證券北交所行業分類，信息技術、化工新材、消費服務、醫藥生物、高端制造五大行業PE TTM（剔除虧損企業）分別為99.83 X、38.78 X、53.84 X、47.41 X、41.25X。短期內北交所又即將靠近1400點，預計可能的高波動或需要關注，特別2024年報后估值過高（PE>60X）的公司需注意。我們一貫強調投資北交所公司的稀缺性和專精特新小巨人所代表的新產業、科技產業公司。在當前估值總體較高的情況下，建議關注北交所部分公司在中長期配置上的潛力，特別是2025年一季度業績符合和超預期、估值相對合理、具備新型生產力的稀缺性標的可以關注，反之部分公司估值風險有待關注。

03.

北交所IPO審核一覽：本周新受理3家企業，1家企業終止上市

???? ?按最新審核狀態分類，2025年4月28日-2025年4月30日更新信息：岷山環能、鼎佳精密、廣信科技更新審核狀態至提交注冊；頂立科技、南特科技、睿健醫療、愛舍倫更新審核狀態至已問詢；族興新材、永大股份、通寶光電更新審核狀態至已受理；思銳光學更新審核狀態至終止。

04.

風險提示

????政策落地不達預期風險、數據統計誤差風險、宏觀環境風險。

報告日期：2025.5.12

本周觀點

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研報發布機構：開源證券北交所研究中心

分析師：

諸海濱 證書編號：S0790522080007

所獲榮譽

??2023-2024年新財富最佳北交所公司研究團隊第一名

??2024年21世紀金牌分析師北交所研究第一名

??2024年Wind金牌分析師最佳北交所研究機構

??2016-2022年賣方水晶球獎新三板公募/總榜第一名

??2016-2017年金牛獎新三板研究第一名

??2015-2016年新財富最佳新三板研究機構第一名