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品種手冊 |《棉紗期貨基礎知識手冊》

所屬地區：江蘇 - 常州 發布日期：2025-05-11

發布地址: 湖北




棉紗現貨基礎知識概論

（一）棉紗的產業鏈概述


棉紗是棉纖維經紡紗工藝加工而成的紗，經合股加工后稱為棉線。根據紡紗的不同工藝，可分為普梳紗和精梳紗。
?(1)普梳紗：是用棉纖維經普通紡紗系統紡成的紗。?(2)精梳紗：是用棉纖維經精梳紡紗系統紡成的紗。精梳紗選用優質原料，成紗中纖維伸直平行、結雜少、光澤好、條干勻、強力高，這類棉紗多用于織造高檔織物。

棉花進入棉紡廠后，首先需要進行配棉 即，企業將所有的棉花資源，如進口棉、地產棉、新疆棉、儲備棉等，按照一定比例進行搭配使用。
配棉在控制原料成本的同時，便于企業穩定產品質量。配棉完成后，需要經過一系列棉紡工藝流程制成棉紗。其中，通常所說的精梳棉紗和普梳棉紗，工藝的區別主要在梳理環節。

棉紗屬于天然纖維紗，其原料即棉花，我國棉花消費95%用于紡紗，棉花屬于鄭商所的已上市品種。
棉紗是棉花的最直接下游產品，是把棉花經一定的紡織工藝加工成能織布的紗線。
化纖是棉紗主要替代品，包括人造纖維、合成纖維等；而化纖的上游原料為PTA（精對苯二甲酸）和MEG（乙二醇）。
動物纖維（蠶絲、羊毛、羽絨等）和麻質纖維也是棉紗的替代品，但替代效應遠不及化纖強。

棉紗是用于制線、織布的最基本材料。棉紗大部分用來生產各類棉布（也叫坯布），經染色加工后廣泛應用于家用紡織品、服裝用紡織品、產業用紡織品等終端消費領域，少部分用來制作縫紉線、刺繡線等。
目前，中國紡織服裝板塊，規模以上紡紗企業約5300家，上市公司87家。

由于棉花具有季節生產、全年消費的特點，因此價格波動幅度大，且具有鮮明的季節性波動特征。一般而言，收獲季節棉價偏低，之后棉價不斷攀升。
全球棉紗年產量約2100萬噸左右，中國、印度、澳大利亞、巴基斯坦是全球主要棉紗產區，年貿易量300-350萬噸左右。
從貿易流向看，中國是棉紗進口大國（進口額占全球比例達到50%），年進口量約200萬噸。

印度是棉紗出口大國（出口額占全球比例約25%-30%），其次分別是巴基斯坦、越南和美國。中國從印、巴、紗三個國家進口的棉紗量占總進口量的60%-70%。中國棉紗產量約在600-700萬噸左右，年消費量約在700-900萬噸左右，產需缺口由進口補充。
在棉紡織行業產業鏈中，上游是指紡織纖維的生產，提供紡織品生產所用的原材料；中游是指棉紡織品的制造、染整和輔料、服裝制造環節，通過紡紗、制造、染色、后加工、成衣生產等過程使纖維原料變成紡織成品；下游是指棉紡織品的銷售流通環節，通過各種銷售渠道使服裝、家紡等紡織品進入終端消費者手中。

棉紗處于棉紡織產業鏈的中間環節，承載著較多的價格信息傳遞任務，牽動著前后道行業的成本核算及價格評估。
同時，其質量好壞對織造和染整工藝的成本控制及成品質量起到決定性作用。

（二）棉紗的基本屬性
紗是指以棉花、羊毛、麻和化纖等紡織纖維原料經紡紗工藝將纖維拉長加捻紡成的連續線狀材料，手感細而柔軟，并具有適應紡織加工和最終產品使用所需要的基本性能。
棉紗是以棉花纖維原料經紡紗工藝將纖維拉長加捻紡成的細縷，通常用作織造梭織物、針織物、編結織物和部分非織造織物的原材料。

（三）紗的細度表示方法
由于纖維截面積不規則，且紗表面有毛羽不易測量，只用直徑無法精確表示紗線的粗細程度。在生產實踐中，企業普遍采用定長制和定重制兩種表示方法，引入特數、旦數、公制支數和英制支數四個指標。
1.定長制定長制是指一定長度的纖維或紗線所具有的重量，計量單位包括特數和旦數。特數（英文代碼Ntex)，又稱“號數”，指1000米長的纖維或紗線在公定回潮率下重量的克數。如，在公定回潮率下，1000米長的棉紗重量為22.5克，則稱22.5tex。旦數（英文代碼Nden），又稱“纖度”，指9000米長的纖維或紗線在公定回潮率下重量的克數。
2.定重制定重制是指一定重量的纖維或紗線所具有的長度，計量單位包括公制支數和英制支數。公制支數（英文代碼Nm），指1克重的纖維或紗線在公定回潮率下長度的米數。英制支數（英文代碼Ne），指1磅重的纖維或紗線在公定回潮率下長度的840碼的倍數。如，在公定回潮率下，1磅重紗線的長度為32個840碼，則稱英制32支，簡稱32s；1磅重紗線的長度為40個840碼，則稱英制40支，簡稱40s。
紗線細度指標比較
細度指標相同點不同點
特數重量越大紗線越粗表示棉紗、毛紗等；法定計量單位、進口紗貿易常用單位
旦數表示化纖長絲、真絲
公制支數支數越大紗線越細表示棉紗、毛紗等
英制支數表示棉型纖維紗線等；國產紗貿易常用單位

根據我國紡織行業標準《紡織材料標示線密度的通用制（特克斯制）》（FZ/T 01035-1993）及《紡織材料以特克斯(Tex)制的約整值代替傳統紗支的綜合換算表》（FZ/T 01036-1993），紗線細度指標可相互轉換。
材料顯示，棉紗特數與英制支數的換算因子為590.5，即英制支數=590.5/特數；其中，英制32支對應18.5特克斯，英制40支對應14.8特克斯。
（四）棉紗的分類及用途
棉紗分類一覽表
分類標準分類產品
紡紗原料棉紗、棉混紡紗
紡紗原理環錠紡紗、自由端紡紗、非自由端紡紗
紡紗工藝普梳紗、精梳紗、廢紡紗
加捻方向反手捻紗（Z捻紗）、順手捻紗（S捻紗）
成紗形態管紗、筒子紗、絞紗
染整及后加工本色紗、染色紗、色紡紗、漂白紗、絲光紗、燒毛紗
產品用途機織用紗、針織用紗、工業用紗、其他用紗
商業習慣粗支紗、中支紗、細支紗、特細支紗
1.按紡紗原料，可分為棉紗和棉混紡紗
棉紗：由于棉纖維細長柔軟、吸濕性好、耐堿性強、耐有機溶劑、耐漂白劑、隔熱耐熱，棉紗可進行各種染色和紡織加工，并可通過改性處理以增加光澤、可染性及抗皺性等；具有良好的加工性能和服用性能，應用廣泛。
棉混紡紗：由于其纖維成分包含棉纖維和化學纖維，棉混紡紗既呈現一定的棉紗特點，如細長柔軟、吸濕性好等；又具有一定的化學纖維紗特點，如回彈適中、熱定型優異、耐熱性高等；其織物具有較好的可洗可穿性，消費領域廣闊。
2.按紡紗原理，可分為環錠紡紗、自由端紡紗和非自由端紡紗環錠紡紗：指在環錠細紗機上用傳統紡紗方法加捻制成的紗；纖維條通過環錠鋼絲圈旋轉引入，筒管卷繞速度比鋼絲圈快，粗紗被加捻制成細紗。
由于纖維內外纏繞聯結，環錠成紗結構緊密、強力高；適紡各種支數的紗，最高可達200支以上，是目前最普遍、最成熟的紡紗方法。環錠紡紗用途廣泛，可用于各類織物、編結物和繩帶。
自由端紡紗：指在高速回轉的紡杯流場內或在靜電場內使纖維凝聚并在一端呈自由狀態下加捻成紗。自由端紡紗包括氣流紡（也稱“轉杯紡”）、靜電紡、渦流紡、摩擦紡、磁性紡等。
其中，氣流紡適紡30支以下的粗中支紗，較環錠紡紗蓬松耐磨、條干均勻、染色鮮艷，但強力較低；主要用于機織物中蓬松厚實的平布、手感較好的絨布及針織產品。
非自由端紡紗：指借助加捻、包纏、粘合等方法使纖維抱合到一起，纖維條兩端呈被握持狀態的新型紡紗方法。非自由端紡紗包括噴氣紡、自捻紡、平行紡、包芯紡、無捻紡、集聚紡等。
其中，噴氣紡紗結構疏松、手感粗糙且強力較低；主要用于加工制作T恤、襯衣、休閑裝和床上用品等。

3.按紡紗工藝，可分為普梳紗、精梳紗和廢紡紗
普梳紗：指通過一般紡紗系統對棉纖維進行梳理，不經過精梳工序紡成的紗。普梳紗短纖維含量多，纖維平行伸直度差，結構松散，毛茸多。普梳紗多為粗中支紗，用于生產一般機織、針織產品。
精梳紗：指將普梳棉條通過精梳機工序，再次挑除原料中較短的棉纖維（即直徑約16mm以下的棉纖維）和雜質，留下長度較長且整齊度較高的棉纖維再紡而成的紗。
精梳紗具有光澤好、條干勻、結雜少、強力高等優良的物理性能和外觀特性；制成布料品質、手感及耐洗耐用度等方面均有較大提高。精梳紗多為細中支紗，用于生產高檔織物。
廢紡紗：指用紡紗下腳料（廢棉）或混入低級原料紡成的紗。廢紡紗品質低，含雜多，色澤差，手感松軟，條干不勻，用于織造粗棉毯、厚絨布和包裝布等低檔織物。
4.按加捻方向，分為反手捻紗和順手捻紗
一般情況下，單紗采用反手捻紗，股線采用順手捻紗。紗線捻向對織物的外觀和手感影響很大。利用經緯紗的捻向與織物組織相配合，可織出外觀、手感等風格各異的織物。
5.按成紗形態，分為管紗、筒子紗和絞紗
管紗：指在筒管上卷繞成型的管狀紗，是紡紗過程中經絡筒工序前的常見形狀。
筒子紗：指管紗從細紗機上落下來后，根據用紗的后道工序要求接長紗線長度，并清除疵點和雜質，在絡筒機上通過槽筒或急行往復的導紗鉤重新卷繞成無邊或有邊的、具有一定形狀（如圓錐形或圓柱形）和一定卷繞密度的較大體積的筒狀紗，是紡紗廠絡筒工序的產出品。
絞紗：僅成型形態不同與筒紗，為纏繞在直徑約50cm圓形器具上。


6.按染整及后加工，分為本色紗、染色紗、色紡紗、漂白紗、絲光紗、燒毛紗
本色紗：指未經漂白、染色，保持纖維本色的紗；用于織造原色坯布。
染色紗：本色紗經煮練、染色制成的有色紗；用于織造色織布。
色紡紗：將纖維染色后紡制而成的紗；用于織成外觀呈不規則星點和花紋的織品。
漂白紗：本色紗經煮練、漂白制成的白紗；用于織造漂白布或與染色紗交織成各種色織產品。
絲光紗：經過絲光處理的棉紗，分為絲光漂白和絲光染色紗；用于織造高檔色織物。
燒毛紗：經燒毛機燒掉紗表面茸毛而制成的具有光滑表面的紗；用于織造高檔產品。


7.按產品用途，分為機織用紗、針織用紗、工業用紗及其他用紗機織用紗：指加工機織物所用紗線，分為經紗和緯紗。
經紗用作織物縱向紗線，具有捻度大、強力高、耐磨性好的特點。緯紗用作織物橫向紗線，具有捻度小、強力低、柔軟性好的特點；因其與針織用紗特性接近，因而部分機織用緯紗可轉換為針織用紗。以機織捻度來說，7-10支棉紗可織紗卡，俗稱“牛仔布”；16支棉紗可織粗平布燈芯絨；32-50支棉紗可織府綢布。
針織用紗：指加工針織物所用紗線，具有條干均勻、捻度低、柔軟性好的特點，同時具有一定的強度和延伸性。以針織捻度來說，21支棉紗可織燈芯絨和平布，32-40支棉紗可織針織內衣。
工業用紗：指加工工業用織物所用紗線，如電工黃蠟布用紗、輪胎簾子紗、傳送帶用紗等。其他用紗：包括衛生醫藥用紗、高速縫紉線、繡花線和編結線等。
8.按商業習慣，分為粗支紗、中支紗、細支紗和特細支紗
粗支紗：指英制18支以下的紗；用于織造粗厚或起絨、起圈棉織物，如粗布、絨布、堅固呢等。
中支紗：指英制19-28支的紗；用于織造平布、斜紋布、貢緞等一般性織物。
細支紗：指英制29-59支的紗；用于織造細布府綢、高檔機織物和針織物。
特細支紗：指英制60支以上的紗；用于織造高檔精細面料，如高支襯衫、精紡貼身羊毛衫等。

（五）紗的品種代號
紗的主要品種代號及示例
類別品種代號示例
紡紗原料棉CC32s代表32支普梳棉紗
滌綸TT/C45代表45支滌棉紗
粘膠纖維RR/C30代表30支粘棉紗
紡紗原理氣流紡紗OEOE10s代表10支氣流紡棉紗
紡紗工藝精梳紗JJC40s代表40支精梳棉紗
產品用途經紗T28T代表28支經紗
緯紗W28W代表28支緯紗
針織用紗K60K代表60支針織用紗
（六）紗的生產工藝
以傳統環錠紡紗為例，棉紗的生產工藝分為普梳棉紗和精梳棉紗兩種，主要包括配棉、開清棉、梳棉、并條、粗紗、細紗等，具體如下：

1.配棉工藝

配棉是紡紗工藝的最前期工作。由于原棉的主要性質，如長度、線密度、強力、成熟度、含雜等都隨棉花的品種、產地、生產條件、軋花工藝等情況的不同而不同，因此，配棉工序十分重要，即根據紡紗實際要求合理選擇多種原棉或纖維搭配使用，充分發揮不同原棉或纖維特點，以達到提高產品質量、穩定生產、降低成本的作用。
配棉工序主要任務有三點：一是保持成紗質量的相對穩定，提高機械的運轉效率；二是合理利用原棉特性，滿足不同棉紗要求；三是節約原棉，降低成本。
2.開清棉工藝
開清棉是紡紗工藝流程的首道工序，可預先清除棉纖維所含60%雜質和疵點，并將原棉進行均勻混合。開清棉工序采用“短流程、多松多混、低速度、小束抓取、漸進開棉”的工藝原則。
開清棉工序主要任務有四點：一是開松，即把棉包中壓緊的棉塊松解成小棉束；二是除雜，即清除原棉中的雜質和部分短絨；三是混合原料；四是成卷，即做成重量、長度、均勻度、外形等符合一定規格的棉卷。
3.梳棉工藝
梳棉是紡紗工藝最重要的工序之一，被稱為紡紗廠的“心臟”。梳棉工序采用“強分梳、緊隔距、輕定量、慢速度、少損傷、多除雜、轉移好、細梳理”的工藝原則，通過梳棉機來完成。目前，我國紡紗企業普遍采用清鋼聯將開清棉和梳棉工序重新組合成一條新的生產線。
梳棉工序主要任務有四點：一是梳理，即將棉塊分解成單纖維狀態，改善纖維伸直平行狀態；二是除雜；三是混合與均勻；四是成條，即制成符合要求的均勻棉條，并有規律地圈放在棉條筒內，以便于下道工序的繼續加工。
清鋼聯工作原理示意圖?
?
梳棉條示意圖?

4.精梳工藝

由于精梳加工會產生部分短絨，精梳落棉也含部分可紡纖維，且精梳工序要增加機臺和用人，這使得精梳紗成本隨之增加。因此，是否采用精梳工序要綜合考慮技術經濟效果。
精梳工序主要任務有四點：
一是除雜；
二是梳理，即進一步分離纖維，排除一定長度以下的短纖維，提高纖維長度整齊度和伸直度；
三是牽伸，即將棉條拉伸到一定粗細度，并提高纖維平行伸直度；四是成條。
?精梳棉條示意圖
5.并條工藝并條工序主要任務有四點：一是并合，即一般將6-8根棉條并合，改善條子中長片段均勻度；二是牽伸；三是混合，即利用并合和牽伸進一步混合纖維，保證棉條成分均一，穩定成紗質量，降低細紗斷頭率；四是成條。
?并條工序示意圖??
6.粗紗工藝由于將棉條直接紡成細紗需150倍以上的牽伸倍數，而大型牽伸細紗機的牽伸能力僅30-50倍。因此，在并條與細紗工序間需增加粗紗工序。
粗紗工序主要任務有三點：一是牽伸；二是加捻，即將牽伸后的紗條加以適當捻度，使粗紗具有一定強力；三是卷繞，即將粗紗制成卷裝，便于儲運、退繞和適應細紗機喂入。
粗紗工序示意圖
7.細紗工藝細紗工序主要任務有三點：一是牽伸，即將粗紗均勻地抽長拉細到成紗所需細度；二是加捻，即將紗條加以捻曲，成為具有一定強力、捻度和彈性的細紗；三是卷繞成型，即將加捻后細紗卷繞在筒管上，便于搬運和后道工序加工。
細紗工序示意圖?

8.后加工后加工工序主要包括四個環節：一是絡筒，即卷繞成型并除雜；二是捻線；三是搖紗，即將絡好筒子的棉紗按規定長度搖成絞紗，便于包裝、運輸和后道工序加工；四是成包。
絡筒工序示意圖?
?
（七）棉紗的質量檢驗
1.棉紗質量指標棉紗的傳統現貨貿易指標主要包括：線密度、條干均勻度變異系數、單紗斷裂強度、單紗斷裂強力變異系數、百米重量偏差、百米重量變異系數、-50%千米細節、+50%千米粗節、+200%千米棉結、十萬米紗疵、毛羽等。
線密度：即紗線特數，是指單位長度紗線的質量，用以表示紗線的粗細程度，直接關系到最終成品的品種、用途和物理機械性能。
條干均勻度變異系數：表示一定長度內紗線短片段的不勻情況，是紡紗生產系統工藝和機械因素的綜合性體現，也是棉紗貿易中最重要的質量指標。
百米重量偏差：是紗線實際干燥重量與設計干燥重量的偏離程度，反映了實際紡出的紗線與設計要求的紗線在線密度上的偏差。因此,同線密度一起檢測出的重量偏差和重量變異系數是重要的質量指標，直接關系廠商與用戶的利益。
單紗斷裂強度、單紗斷裂強力變異系數：由于各種紗線不勻的存在，在外力作用下往往會在最薄弱的環節發生斷裂，所以對后道高速織造而言，要求紗線具有一定的強力和平均強力。
-50%千米細節、+50%千米粗節、+200%千米棉結：屬常發性疵點，用千米個數度量；其大小和數量將不同程度地影響后道加工質量和織物外觀。一般是由于工藝參數、溫濕度突變、原料品等不良（結雜多、短絨率高、長度整齊度差、成熟度不夠等）等不正常因素造成的。
十萬米紗疵：屬突發性疵點，指突然發生大面積影響棉布降等的紗疵；特點為來勢兇猛、批量大，嚴重影響棉布質量。一般是由于機械部件、設備清理不及時、原料波動、溫濕度突變等引發的。
毛羽：在成紗過程中纖維露出紗體表面形成的。棉紗毛羽狀態直接影響到織造效率、布面風格和染色效果：較少毛羽能使織物表面細、潔、滑、爽，手感柔軟、彈性豐滿且織紋細膩；較多毛羽能使織物表面呈蓬松感，但3mm以上的毛羽容易造成紗線纏結、斷頭增多、織造效率降低；嚴重的毛羽不勻將使布面形成云斑、橫檔等疵點，影響印染質量與外觀質量。
2.我國棉紗主要質檢標準—棉本色紗線國標
《中華人民共和國國家標準棉本色紗線》（GB/T 398）是由國家質量監督檢驗檢疫總局和國家標準化管理委員會發布的，最新版于2008年12月1日開始實施。該標準以環錠紡機制棉本色紗線的統計值為依據，規定了其產品分類、技術要求、試驗方法、檢驗規則和標志、包裝等內容。
該標準規定，以同品種一晝夜的生產量為一批，按規定的試驗周期和各項試驗方法進行試驗，并按其結果評定棉紗的品等。棉紗的品等分為優等、一等、二等,低于二等指標者做三等。目前，國內現貨市場上，一等及以上棉紗貿易占比最大，約占90%；其中，優等占比高達20%。
該標準規定，棉紗品等由單紗斷裂強力變異系數、百米重量變異系數、單紗斷裂強度、百米重量偏差、條干均勻度變異系數、1g內棉結粒數、1g內棉結雜質總粒數、十萬米紗疵八項中最低的一項評定。
3.國際棉紗主要質檢標準—烏斯特公報
烏斯特公報是全世界紡織工業中纖維、條干、粗紗和紗線進行分類的質量分級參考指標，被用作質量水平控制和商貿價格定位的通用性尺度。它是烏斯特公司在世界各地用戶和在瑞士的工廠中進行纖維、半制品、細紗的測試，然后進行數據整理分析，得出世界范圍內不同規格的紗線和棉纖維百分比所對應的質量水平。試驗結果的統計值，即烏斯特（USTER）統計值，分為5%、25%、50%、75%、95%檔位。通常認為50%統計值屬一般水平，25%及以下屬先進水平，75%及以上屬較差水平。烏斯特統計值是動態的，每相隔3-5年發表一次。
烏斯特公報2007試樣來源地區分布圖??
?
然而，紗線質量的好壞不能完全依據烏斯特公報評判，還要結合試織布面效果來判定。不同客戶對指標有不同側重點，如機織紗客戶重點控制粗節、棉結、十萬米紗疵、強度及強力變異系數指標水平，其它指標可適當放寬；針織紗客戶則嚴格要求條干、細節、捻度、毛羽等指標水平，其它指標可適當放寬。
4.棉紗質量檢驗
棉紗質量檢驗可分為三種方式：國家機構檢驗、企業自檢和第三方機構檢驗。由于檢驗方法簡便，現貨貿易棉紗的質量檢驗多以企業自檢為主；國家相關部門對棉紡企業產品下達的不定期抽檢任務則由國家機構承接；而大多數貿易糾紛的質量檢驗任務則由國家機構和第三方機構承接。
目前，我國已建設6個國家級紡織品服裝質檢中心，包括上海、天津、廣州、浙江、福建和河南。其中，河南和上海的國家級紡織品服裝質檢中心側重于棉紗和棉紡織品檢測，浙江和福建側重于化纖紡織品檢測，廣州側重于紡織品及服裝檢測。
此外，各省區在紡織纖維的主產地和主銷地大都設有地（市、州）級纖檢機構。相關檢驗機構設備齊全，操作規范，且擁有各級資質認證和管理制度。

（八）棉紗的包裝和儲存
現貨市場上，我國棉紗多采用紙管、塑料內膜袋和塑料編織袋的組合包裝方式，由尼龍繩縫口捆扎，中間加固攔腰圍帶。棉紗包裝上標有制造者信息、產品品名規格、產品標準編號、注冊商標名稱、產品質量等級、重量（凈重）、生產批號和成包日期等。此外，我國紡織行業出臺了《棉及化纖純紡、混紡本色紗線標志與包裝》（FZ/T 10008-2009）標準以指導國產紗包裝。
棉紗儲存應遵循“防潮、防火、防霉變、通風”的原則，并需定期檢驗產品有效期：北方一年，南方半年；查驗項目包括霉變、蟲蛀、水漬、污染、破損等。除不可抗力因素，棉紗的自然損耗率在3%以內，處于較低水平。
（九）棉紗的運輸
棉紗的運輸分為國內運輸和進出口運輸。國內運輸以汽車公路運輸為主，進出口運輸采用集裝箱海運。
1.國內運輸情況由于我國棉紗產銷區域集中，汽車運輸成為最常用、最經濟的方式，運輸量約占全國棉紗運輸總量的90%。調研數據顯示，國內棉紗的汽車運載能力為17—40噸/車不等，視運輸距離而定。
棉紗汽車運輸分類及特點
貨車類型貨車規格（米）棉紗運載量（噸）運輸范圍
半掛型17.536-40長途運輸
半掛型12.5-1320-40中短途運輸
重型9.617-20中短途運輸

棉紗汽運可保證較高的運輸效率，大大縮減運輸時間。以江蘇常州為集散點，新疆棉紗運至常州需3-5天，從常州配送至山東、河南、湖北等地僅需4個小時。
調研數據顯示，國內棉紗汽車短途運輸（80公里以內）成本為70元/噸；中短途運輸（800公里以內）成本為300元/噸；長途運輸（800公里以上）為400元/噸。
2.進出口運輸情況
一般而言，棉紗進口量較大，且對時間要求不高，常采用集裝箱海運以節省運輸成本。進口量較少時，海運散貨拼箱；進口量較大時，海運整柜。
在國內港口中，按棉紗進口量從大到小依次排序為：上海港、廣州港、寧波港、青島港、天津港和張家港等。其中，上海港進口棉紗多為32支機織用棉紗，主要供應上海、江蘇、浙江、安徽等周邊地區用紗；廣州港進口棉紗以8-16支棉紗為主；寧波港進口棉紗以21支和32支針織用普梳棉紗為主，主要供應寧波、紹興等江浙地區用紗。
二、我國棉紗的生產
（一）棉紡產能
我國是世界上最大的棉紡生產基地。截至2016年，中國擁有環錠紡能力1.2億錠，按照當年全球2.54億錠的產能計算，我國棉紡產能約占全球總產能的47%，接近全球棉紡總規模的一半。
我國棉紡行業大發展始于本世紀初，自2000年的3443萬錠，于2005年后呈爆發式增長，并于2011年發展至12890萬錠，達到鼎盛時期。
此后，我國棉紡行業產能增長放緩，2016年環錠紡能力回落至12000萬錠，較2011年減少890萬錠。?
2008-2016年我國棉紡行業主要產能情況
年份細紗環錠（萬錠）
2008年10442
2009年11100
2010年12000
2011年12890
2012年11500
2013年11000
2014年10000
2015年12000
2016年12000

2016年以來，受我國儲備棉輪出銷售底價采用內外棉花價格指數動態定價機制影響，我國棉紡行業對外競爭力提升，開機率提高，內地產能有所恢復，新疆棉紡產能擴張明顯，截止2016底，新疆紡紗產能1360萬錠。但同時，我國棉紡行業尚處于轉型升級階段，工藝相對落后的棉紡產能在紗線總產能占有一定比例。總體而言，我國棉紡行業仍處于產能相對過剩的狀態。
（二）紗及棉紗產量
新世紀以來，隨著我國棉紡能力的快速增加，我國紗產量呈持續增長態勢。中國棉紡織行業協會數據顯示，2010年我國紗產量為2097萬噸（紗包括純棉紗、混紡紗和化纖紗等），達歷史最高值。
此后，受多重因素的影響，如上游棉花價格的波動、下游市場需求的萎縮、生產要素價格的上漲及東南亞國家紡織工業的興起等，我國紗產量小幅回落，至2016年為1884萬噸。
2011年-2016年我國紗產量及同比增速

產量（萬噸）同比增速
2010年2097----
2011年2067-1.4%
2012年1952-5.6%
2013年1943-0.5%
2014年1848-4.9%
2015年18430.0%
2016年18842.2%

近年來，隨著化學纖維功能開發，其紡織替代效應逐漸增強；加之，在內外棉價差高企的環境下，我國棉紡行業利潤空間不斷縮窄。
中國棉紡織信息網數據顯示，2011年至2016年間，我國棉紗產量整體呈小幅下降態勢；2016年，棉紗產量為577.1萬噸（不含再生棉紗），同比增長7.7%。
?2011年-2016年我國棉紗產量及同比增速

產量（萬噸）同比增速
2011年600----
2012年6203.3%
2013年590-4.8%
2014年550-6.8%
2015年537-2.4%
2016年5777.7%
（三）棉紗產品結構
中國棉紡織信息網數據顯示，2016年，32支及40支棉紗合計產量約409萬噸，占全國總產量的65%以上，為棉紗市場主流規格品種。
2016年我國棉紗產量及產量占比（分規格）

32支棉紗40支棉紗
32支普梳32支精梳40支普梳40支精梳
產量（萬噸）116.384.38113.7594.4
產量占比18.6%13.5%18.2 %15.1%

為應對國內外棉紡織市場的變化，政府大力推動并加快紡織工業轉型升級，棉紡織產業產品結構逐步由低端產品向中高端產品轉移。同時，進口紗沖擊我國中低支棉紗市場，以中高支棉紗為主的紡企成為行業發展的主要力量。
中國棉紡織行業協會數據顯示，目前我國棉紗生產的平均紗支已從2004年的32支調升至34支，棉紗產品規格正由中低支向中高支靠攏。
（四）棉紗生產分布
1.生產地區分布
我國紗生產區域分布廣泛，以華東、華中及華北地區相對集中為特點。據國家統計局數據測算，2016年，華東地區紗產量占我國紗總產量的58.5%，華中地區和華北地區產量占比分別為27%和5.8%，三者合計占比高達91%以上。
2016年我國紗生產地區分布

華東地區的棉花產量約占全國總產量的8.9%，紡織工業產值約占全國的50%。區域內的山東鄒平縣、高青縣、廣饒縣和臨清市，以及江蘇張家港塘橋鎮均為我國主要的棉紗線產業集群。
華中地區的棉花產量約占全國總產量的10.3%。區域內的湖北襄樊、漢川及棗陽分別是我國主要的織造、制線和紡織產業集群。華北地區的紡織工業主要集中在河北省，其棉紗產量占該地區總產量的95%。
2.生產省份分布
我國紗生產主要集中在山東、河南和江蘇省，其合計產量占紗總產量的50%左右。國家統計局數據顯示，2016年，山東紗產量占我國紗總產量的21.5%，河南和江蘇紗產量占比分別為15.6%和13.3%，三者合計占比高達50.4%。
產品結構方面，河南棉紗占比最高，約為85%；其次為山東，棉紗占比約60%；江蘇棉紗占比最小，約為40%。
三、我國棉紗的消費
（一）棉紗表觀消費量
2011至2016年間，受行業發展環境劇烈變化影響，我國棉紗表觀消費量整體呈震蕩上升態勢，年均增長率為2.25%。其中，2011至2013年間，受國內外棉花價差高企影響，我國棉紡織企業經營風險加大，訂單流失顯現，進口棉紗的大量流入使得棉紗表觀消費量呈大幅增長態勢。然而，該現象也逐漸削弱我國棉紡織產品競爭力，并加速過剩棉紡產能的淘汰。同期，由于國內外下游需求不振，2014年，我國棉紗表觀消費量下降5%。
隨著棉花目標價格改革實行，國內外棉價逐步回歸，帶動棉紗消費企穩回升；盡管國內生產延續弱勢，進口沖擊不減，據中國棉紡織信息網及海關總署數據測算，2016年，我國棉紗表觀消費量達739.6萬噸，同比增長0.5%。
2011年-2016年我國棉紗供需平衡表

棉紗產量（萬噸）進口量（萬噸）出口量（萬噸）表觀消費量（萬噸）表觀消費量增速
2011年60069.815.6654.2-1%
2012年62013020.4729.612%
2013年590185.926.4749.53%
2014年55018020.9709.1-5%
2015年537212.513.7735.84%
2016年577178.515.9739.60.5%
（二）棉紗消費分布
我國棉紗應用（棉紗織造）集中度呈“應用地區以華東、華中、華北為主；應用省份以山東、湖北、河北、江蘇、浙江為主；應用企業以中小企業為主”的特點，與棉紗生產集中度特點基本一致。
1.消費區域分布我國棉紗應用地區分布廣泛，以華東、華中及華北地區相對集中為特點。我國棉紗應用地區分布廣泛，以華東、華中及華北地區相對集中為特點。
據國家統計局數據測算，2016年，華東地區布產量占我國布總產量的53.2%，華中地區和華北地區產量占比分別為22.6%和15.3%，三者合計占比高達90%以上。?
2015年我國布生產地區分布圖

華東地區是我國布料主產區。區域內的浙江嘉興市王江涇鎮、浙江蘭溪市和福建龍湖鎮已被命名為“中國織造名鎮(城)”試點地區，是我國主要織造產業集群；福建石獅鴻山鎮為“中國休閑面料名鎮”試點地區。
華中地區的織造工業主要集中在湖北省，其布產量占該地區總產量的75%。其中，襄樊市被命名為“中國織造名鎮”試點地區。華北地區的織造工業主要集中在河北省，其棉布產量占該地區總產量的95%。
2.消費省份分布
我國棉紗應用主要集中在山東、浙江、江蘇、湖北、河北和河南省。國家統計局數據顯示，2016年，以上六省布產量合計532.73億米，占全國棉布產量的74.56%。
2016年我國布主產省產量及產量占比

產量（億米）占比
全國714.48----
浙江149.0820.87%
山東116.9616.37%
江蘇91.4612.80%
湖北78.4910.99%
河北70.969.93%
河南25.783.61%
主產省合計532.7374.56%

山東省棉紡織行業規模及生產能力均位居全國首位。該省擁有眾多競爭力強的紡織企業，魏橋、魯泰、如意、南山、即發、孚日、舒朗、希努爾、泰和新材、東方地毯、臨沂新光等。
目前，全省紡織服裝行業共有國家級產業集群21個，省級以上產業集群31個（含國家級）；中國馳名商標38個，山東省著名商標172個（含國家級）。
浙江省紡織工業不僅具有較強的資源優勢，其產品品種豐富，產品質量穩定，品牌效應突出，衣著用紡織、裝飾用紡織和產業用紡織三業并舉；而且具有鮮明的產業集群特點，如紹興、蕭山的化纖織造業，杭州、寧波、溫州的服裝業，諸暨、義烏的襯衫和織襪業，嵊州的領帶業，海寧的經編業等，其產業集群數量占全國總數的近三分之一；此外，還具有突出的專業市場優勢，如柯橋的中國輕紡城市場、錢清輕紡原料市場、諸暨大唐輕紡原料市場等。
江蘇省紡織工業集聚發展優勢突出，塊狀經濟特色明顯，產業集群競爭力強；涌現出一批產能規模、效益水平居全國領先地位，以龍頭企業、配套條件、人才隊伍、技術品牌為支撐的產業集群；形成了吳江絲綢化纖、南通家紡、常熟服裝、張家港棉紡織、金壇服裝等一批區域性品牌。
河南省棉紡織行業已基本形成棉紡產業為主，集化紡、絹紡、色織、絲綢、印染、服裝等較為完整產業體系。目前，該省針織紗線產量占全國針織紗線總產量的1/3，是國內最大的針織紗線生產基地；形成了新野、尉氏、新密、扶溝、虞城等一批初具規模的棉紡織產業園區。
（三）棉紗消費趨勢
近年來，在發達國家占據高檔棉紗市場份額，印度、巴基斯坦及東南亞國家搶占低檔棉紗市場份額，而我國棉紡織產品國成本優勢逐漸消退的大環境下，我國棉紡織市場發展面臨眾多的不確定因素，亟需尋找產業發展突破點。
由于棉花價格仍處國際高位，勞動力及能源成本不斷上漲，導致棉紗生產成本持續走高、銷售利潤在臨界點徘徊。為提高產品利潤率、降低棉花價格波動風險，我國大部分紡織企業改變以前單一的棉紗生產結構，逐漸加入或提高棉混紡紗或化學纖維紗的生產比例，并加大研發力度，積極發展差別化纖維等新型纖維生產。
從長期來看，多組分纖維、特色紗線、色紡紗等創新功能型的產品是未來發展趨勢，我國棉紗產品的消費結構也將隨之發生變化，即棉混紡紗消費比例將微幅上升，棉紗消費比例則將相對下降。

四、我國棉紗的進出口
（一）我國棉紗的進口情況
我國是棉紗進口大國。近年來，受國內外棉花價差較大影響，棉紗進口量迅速增加。海關總署數據顯示，2011年至2016年間，棉紗進口量分別為69.8萬噸、130萬噸、185.9萬噸、180萬噸、212.5萬噸和178.78萬噸，年均增幅超過18%。
其中，2016年棉紗進口量占我國棉紗表觀消費量的24%。目前，進口棉紗已形成穩定的銷售渠道，培養了一大批中低端目標客戶群。
2011年-2016年我國棉紗進口量及進口增速

1.進口結構分析
近年來，我國棉紗進口品種從單一到全面，從低支向中支領域延伸，從精梳向普梳領域集中；32支普梳棉紗進口占比約20%，對我國低端棉紗市場影響較大。
一方面，產品規格從低支向中支領域延伸。海關總署數據顯示，我國棉紗進口主要集中于8-25支，進口占比維持50%以上水平；其次是30-47支，進口占比維持25%及以上水平，呈微幅上升態勢。
2013年-2016年我國棉紗進口占比情況（分產品規格）
產品規格8支以下8-25支25-30支30-47支47支以上
2013年6%55%9%30%0%
2014年5%58%7%30%0%
2015年4%54%7%34%1%
2016年5.6%56.8%4.2%26.8%6.6%

另一方面，生產工藝從精梳向普梳領域集中。海關總署數據顯示，我國棉紗進口主要集中于普梳棉紗，其進口量近五年年均增長率35%，進口占比維持75%以上。2016年，普梳棉紗進口量為142萬噸，占總進口量的79.2%；其中，8-25支普梳進口占比51.9%，為普梳類進口主流產品。同期，精梳棉紗進口量為37萬噸，占總進口量的20.77%，呈小幅下降態勢。
?2011年-2016年我國棉紗進口占比情況（分生產工藝）?
2.進口來源及發展趨勢分析我國進口紗主要來源國為印度、巴基斯坦和越南，進口占比合計高達70%以上。根據海關總署數據測算，2016年，我國從以上各國進口紗占從全球進口紗總量的比例分別為21%、20%和32%。
?2013年-2016年我國紗進口來源市場分布情況（前三名）?

2013年2014年2015年2016年
巴基斯坦29%25%23%20%
印度30%26%30%21%
越南12%20%21%32%
合計71%71%74%73%

盡管具有原料價格及人工成本較低優勢，受制于落后的生產技術、尚未健全的管理體系及較差的商業信譽等因素，以上主要來源國的進口棉紗對我國棉紡行業的沖擊現仍集中于中低支普梳類產品。
然而，隨著巴基斯坦、印度和東南亞等國大力發展其棉紡織產業鏈，不斷加強紡織工業的投資建設及政策扶持，其行業基礎設施、生產技術和貿易環境都將得到大大改善，我國棉紗進口品種也將延續從單一到全面的發展趨勢。
（二）我國棉紗的出口情況
海關總署數據顯示，近年來我國棉紗出口基本維持20萬噸低位。2011年，受國內棉價大幅波動影響，棉紗出口明顯下滑，為15.6萬噸，同比減少35%。隨著國內棉價進入窄幅調整階段，棉紗出口逐步恢復，維持20萬噸平均水平。
然而，2015年，由于海關加大棉紡加工貿易進出口稽查力度，棉紗出口量大幅縮減為13.7萬噸，同比減少34%。2016年，由于國家儲備棉輪出起拍價施行內外價格聯動機制，國內涉棉產業鏈競爭力得到恢復，棉紗出口增長為15.9萬噸，同比增加16%。
相對進口而言，我國棉紗出口量較小，這主要在于以下三個方面：一是我國棉紡織產品出口主要集中在下游制品；二是棉紗生產成本的增加使出口訂單加速向東南亞國家轉移；三是近年人民幣快速升值直接影響棉紗出口利潤。
2011年-2016年我國棉紗出口量及出口增速?
1.出口結構分析近年來，我國棉紗出口基本持穩，產品規格以中支領域為主，生產工藝向精梳領域集中。
一方面，產品規格以中支領域為主。海關總署數據顯示，我國棉紗出口主要集中于30-47支，出口占比45%左右，高于8-25支及25-30支的合計占比，另外47支以上出口占比呈小幅上行態勢。
2013年-2016年我國棉紗出口占比情況（分產品規格）
產品規格8支以下8-25支25-30支30-47支47支以上
2013年10%21%10%50%9%
2014年11%15%15%50%9%
2015年4%24%21%39%12%
2016年1.9%23.2%17.51%45.05%12.3%

另一方面，生產工藝向精梳領域集中。海關總署數據顯示，我國棉紗出口主要集中于精梳棉紗，出口占比接近80%。2016年，精梳棉紗出口量為12.6萬噸，占總出口量79.04%；其中，30-47支精梳占比37.87%，為精梳類出口主流產品。同期，普梳棉紗出口量為3.3萬噸，占總出口量的20.96%。
2011年-2016年我國棉紗出口占比情況（分生產工藝）?
2.出口市場分析盡管東亞及東南亞等國家和地區利用勞動力優勢，大力發展紡織服裝制造業，但由于產業鏈不完整、產品結構單一等因素，仍需從我國進口部分紡織原料。
近年來，我國棉紗出口市場主要為香港地區、越南和孟加拉，出口占比合計高達一半以上。
根據海關總署數據測算，2016年，我國棉紗出口以上各國分別占出口總量的33.2%、7.7%和11.9%。
2013年-2016年我國紗出口市場分布情況（前三名）

2013年2014年2015年2016年
香港48%38%36%33%
越南14%20%9%8%
孟加拉7%7%9%12%
合計69%65%55%53%

五、我國棉紗的價格形成
（一）近年價格走勢分析
通過對中國棉紡織行業協會發布的棉紗價格指數分析，自1992年起至今，我國棉紗價格走勢可分為七個階段，分別呈“震蕩上揚--大幅下跌--整理上行--快速拉升--快速下跌--震蕩整理--震蕩下行”特點，具體如下：
1992-1997年，震蕩上揚。該階段我國紡織品價格管理完全放開，實行企業自主定價模式。受棉花價格不斷上漲和國內通貨膨脹等因素影響，我國棉紗價格也逐步走出波段寬幅震蕩上揚態勢：1997年，32支普梳棉紗年度均價達25800元/噸，較1992年的18200元/噸增長了56%。
1998-2002年，大幅下跌。該階段由于國內棉紡企業全行業虧損及壓錠改造，棉紗價格呈大幅下跌趨勢：2002年，32支普梳棉紗年度均價為14700元/噸，較1997年下跌43%。
2003-2008年，整理上行。該階段我國棉紡行業進入了新的快速發展階段，棉紗價格出現恢復性上漲并呈高位整理：32支普梳棉紗基本維持18000-20200元/噸區間震蕩。
2009-2011年一季度，快速拉升。隨著該階段國內外原料棉花市場供需環境發生變化，國內棉紗價格波動加劇，并引發“過山車”式行情。2009年至2010年二季度間，棉紗價格快速拉升，32支普梳棉紗由18000元/噸漲至28000元/噸，漲幅達56%；隨后維持窄幅震蕩態勢，2010年四季度至2011年一季度間，棉紗價格繼續大幅上行，并呈高位盤整格局：32支普梳棉紗于2010年12月達43000元/噸。
2011年二季度至三季度，快速下跌。隨著2011年3月年度我國棉花臨時收儲結束，棉花價格大幅回落，帶動國內棉紗價格迅速下跌：32支普梳棉紗最低跌至26550元/噸，較歷史峰值下跌38%。
2011年四季度--2013年，震蕩整理。棉花價格的大起大落直接促進了2011年我國棉花臨時不限量收儲政策的出臺，328級棉花價格由最高的34000元/噸回落至收儲價19800元/噸和20400元/噸，實際拋儲成交價在18500-19100元/噸之間，并維持震蕩整理態勢。受我國棉花收儲、拋儲政策和進口棉配額政策支撐，該階段間我國棉紗價格逐漸趨于平穩，波幅大大減?。?2支普梳棉紗價格震蕩區間維持25290-27600元/噸。
2014年至今，震蕩下行。受我國棉花目標價格改革試點實行和進口棉配額數量大大縮減等因素影響，自2014年年初起，我國棉花價格穩步下調，棉紗價格隨之下跌。2016年3月份，在涉棉產業鏈去庫存末期棉花和棉紗價格止跌并開始反彈，32支普梳棉紗現為23175元/噸，較2014年年初的25555元/噸下跌9.3%，較2016年年初的18910元/噸上漲22.55%。
隨著國內外經濟發展環境改善和棉花價差回歸，全球棉紗下游市場需求將緩慢復蘇，我國棉紡織結構調整及產業轉型也將逐步顯效，這均有助于提高我國棉紡織產品競爭力，對國內棉紗價格的形成起到積極促進作用。
1992年-2015年我國棉紗年度價格走勢（32支普梳棉紗）
（二）價格影響因素分析
1.價值因素分析
（1）原料成本
作為棉紗生產的主要原料，棉花成本約占棉紗成本的70%，其價格變動會直接影響棉紡行業的盈利能力。
通過2010至2015年間我國棉紡織行業協會發布的棉花、棉紗價格指數分析可知，32支普梳棉紗與3128級棉花的價格指數相關性為0.97，棉花價格與棉紗價格存在高度相關性。
然而，影響國內外棉花市場價格的因素很多，包括產量、進出口量、消費量、庫存量、收購及儲備政策、進出口政策、天氣和替代品市場發展等。
（2）工費成本工費成本因素主要包括人工成本因素和水電煤氣等動力成本因素。結合近年國內中大型棉紡織企業用工成本情況，為方便分析產品利潤趨勢，棉紗工費成本的核算通常采用5000-5500元/噸，約占棉紗價格的15%-20%。其中，用工成本是影響棉紗生產成本核算的重要因素，約占棉紗成本的15%；而水電煤氣等動力成本因素則約占棉紗成本的10%。
（3）三項費用
三項費用因素主要包括財務費用、管理費用和營業費用。其中，財務費用一方面是指貸款利率對紡織企業盈利能力的影響，取決于國家金融政策的調整；另一方面是指資金占用對紡織企業棉紗價格形成的影響。管理費用主要是指紡織企業的生產管理、工藝管理、設備管理及技術投入的成本。營業費用指企業在銷售產品和提供勞務等經營過程中發生的各項費用以及專設銷售機構的各項費用。
（4）稅金及利潤
稅金因素主要包括增值稅和出口退稅。根據現行增值稅制度，我國棉紡織企業棉花購進抵扣稅率為13%，棉紡織品增值稅銷項稅率為17%，4%的稅賦差額由企業承擔；近年，行業協會已高度重視“高征低扣”問題，多省份試行不同稅率抵扣政策，以增強我國棉紡織品的國際競爭力。
目前我國棉紗出口退稅稅率維持2009年4月的16%水平。提高出口退稅率對各出口經營企業而言是一大利好，最直接的收益是增加出口退稅收入，降低出口經營成本，減輕企業稅賦負擔，提高產品競爭力。初步測算，對于紡織企業而言，紡織品及服裝出口退稅率每提高一個百分點，出口1美元即可多退增值稅約0.06元。
由于棉紡行業是完全競爭性行業，我國棉紡行業平均利潤率較低。近年來國家棉花儲備政策導致國內外棉價差巨大，在一定程度上影響了棉紡企業的盈利能力。據現貨市場調研反映，2011年以來，我國生產中低支普梳棉紗的中小企業多處于虧損狀態。
2.供求因素分析
（1）供給因素
供給因素主要包括國內外市場前期庫存量、當期生產量和進口量。具體可分為：各主要紡企的庫存變化情況、各主要棉紡基地產能變化情況（包括新開工情況、能力轉移情況等）、各主要紡企開工和產量變化情況、各主產地行業政策變化情況及各主銷地棉紗進口情況等。
（2）需求因素
需求因素主要包括國內外市場消費量、出口量和期末結存量。具體可分為：國內居民收入狀況、消費者購買力和消費結構的變化情況、國家出臺的鼓勵消費政策的變化情況、主要棉紗消費地區的庫存變化情況、下游市場流行趨勢變化情況、主要出口國的生產和庫存變化情況等。
進一步而言，造成棉紗市場供給和需求情況出現波動的因素主要包括國內外宏觀經濟情況、棉紡市場發展情況及替代品產業發展情況。其中，宏觀經濟走勢可對棉紗需求產生直接影響，從而對棉紗價格產生影響。
2008年金融危機對全球各大經濟體產生了深遠影響，國內外棉紗需求急速萎縮，棉紡織品庫存高企，行業融資信貸縮緊，對棉紡企業的生產經營產生了不利影響，同期棉紗價格呈下跌態勢。
2010年，隨著國內外經濟的溫和復蘇，內外需求快速增長，消費結構不斷提升，對紡織行業發展的起到了積極的拉動作用，同期棉紗價格呈穩定上漲態勢。
2011年，受歐債危機和棉花價格下跌影響，棉紗消費需求趨弱，我國棉紡織行業發展再陷困境，棉紗價格一路下探。
2013年，隨著歐債危機的進一步緩解，國內外消費環境再次轉好，棉紗價格止跌趨穩。因此，從供需角度看，宏觀經濟的持續向好可直接拉動棉紗需求，進而增強棉紗價格上漲的穩定性。
近年來，國內外棉紡市場發展情況對我國棉紗供需狀況的影響越來越大。發達國家憑借技術、品牌及供應鏈整合的優勢，始終占據著棉紗高端市場主動地位，我國棉紡織產品搶占國際高端市場份額具有一定困難。
發展中國家，如印度、巴基斯坦及東南亞等國近年來紛紛致力于發展棉紡織產業鏈，不斷加強紡織工業投資建設及紡織行業政策扶持；由于其棉紡織制品及服裝的國際競爭力極低，當地市場的棉紗需求極為有限。因此，大部分棉紗產品銷往國外，其以低原料價格和低人工成本的優勢逐漸侵蝕我國低端棉紗的國內外市場份額，國內中低支棉紗產品內銷停滯，現貨庫存高企，由此棉紗價格上漲乏力。
此外，替代品產業發展情況也是影響我國棉紗供需狀況的一項重要因素。隨著生產技術的進步，棉紡織行業不斷開發研究新產品，棉紗替代品種類越來越多，替代作用也越來越明顯。
市場數據顯示，近六七年間，我國棉紡織行業的生產能力增長了50個百分點，同期整體用棉量減少了18個百分點。盡管發展棉紗替代品產業已成為行業擺脫當前發展困境的有效途徑之一，然而，替代品產業的發展也必然會引起棉紡織產品供需狀態的變化，從而造成棉紗價格的波動。
3.其他因素
棉紗價格的形成除受價值因素、供求因素影響外，還受到其他多種因素的影響，如政府或行業組織的干預（如反傾銷、反補貼政策）、消費者的心理和消費習慣（如買漲不買跌）、民族文化、企業文化或產品形象等。



棉紗期貨基礎知識
一、棉紗期貨合約
棉紗期貨合約設計的基本原則是：貼近現貨市場實際、遵循期貨市場規律，方便現貨企業套期保值。
棉紗期貨合約
交易品種棉紗
交易單位5噸/手（公定重量）
報價單位元（人民幣）/噸
最小變動價位5元/噸
每日價格波動限制上一交易日結算價±4%及《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》相關規定
最低交易保證金合約價值的5%
合約交割月份
1-12月
交易時間每周一至周五（北京時間法定節假日除外）上午9：00-11：30，下午1：30-3：00及交易所規定的其他交易時間最后交易日上午9：00-11：30
最后交易日合約交割月份的第10個交易日
最后交割日合約交割月份的第12個交易日
交割品級見《鄭州商品交易所期貨交割細則》
交割地點交易所指定交割地點
交割方式實物交割
交易代碼CY
上市交易所鄭州商品交易所
二、棉紗期貨交割相關規定
（一）交割品級基準交割品：符合鄭商所棉紗期貨交割質量標準的18.5tex(32英支)普梳棉本色筒子單紗（環錠紡）。
基準交割品的交割質量指標：
序號質量指標允許數值
1線密度18.5tex
2棉纖維含量100%
3實際捻系數300-420
4單紗斷裂強度≥15.0cN/tex
5單紗斷裂強力變異系數≤9.0%
6條干均勻度變異系數≤16.0%
7-50%千米細節≤25個/103m
8+50%千米粗節≤340個/103m
9+200%千米棉結≤520個/103m
10十萬米紗疵≤10個/105m
11百米重量偏差±2.0%
12百米重量變異系數≤2.2%
13異性纖維含量≤80處/20kg
替代品及升貼水：棉紗期貨異性纖維含量符合鄭商所相關規定的，可通過貼水替代交割：80處/20kg＜異性纖維含量≤100處/20kg的，每噸貼水交割結算價的2%；100處/20kg＜異性纖維含量≤120處/20kg的，每噸貼水交割結算價的3%；異性纖維含量＞120處/20kg的，每增加10處/20kg,每噸增加貼水交割結算價的1%，增加不足10處/20kg的，按增加10處/20kg計。異性纖維含量不得高于200處/20kg。
（二）交割方式根據棉紗現貨流通特點，棉紗期貨實行“廠庫+倉庫”交割，上市初期以廠庫交割為主，倉庫交割備用。
（三）交割單位20噸（公定重量）。同一交割單位內的交割商品應滿足同一生產廠家及同一生產批次要求。
（四）交割地點棉紗期貨基準交割地：山東、河南、江蘇。輔助交割地：浙江。浙江交割棉紗較基準交割地區域性升水380元/噸。
（五）交割流程棉紗期貨在“三日交割法”基礎上，為充分滿足棉紗期貨的個性化交割需求，引入廠庫非標準倉單棉紗交割。
棉紗期貨最后交易日之前的配對原則：自進入交割月第一個交易日起至最后交易日的前一個交易日，持有交割月合約、標準倉單的賣方會員可在每個交易日下午2時30分之前，通過會員服務系統提出交割申請。賣方提出標準倉單交割申請時，應提交相應的標準倉單信息。
買方會員在會員服務系統響應賣方會員的交割申請。買方會員響應的，即視為確認，買賣雙方均不得撤銷。未得到買方會員響應的，賣方會員可于申請當日下午2時30分之前撤銷交割申請；沒有撤銷的，由計算機系統判為作廢。
當日閉市后，交易所按確認結果進行配對。棉紗期貨最后交易日的配對原則：當日下午，不再進行交易。閉市后，同一會員同一交易編碼客戶所持有的該交割月買賣持倉相對應部分由計算機自動平倉，平倉價按當日結算價計算。其他未平倉合約，一律視為交割合約。
當日下午1時30分之前，賣方應主動公布用于交割的倉單信息，未主動公布的，交易所于下午1時30分公布賣方相應品種所有有效標準倉單信息供買方挑選；買方挑選賣方標準倉單的總數量不超過賣方該合約的持倉量。
當日下午1時30分到2時30分，買方根據賣方提交的倉單信息，自主選擇并確認。
當日閉市后，交易所按確認結果進行配對；其他仍未配對的持倉，由計算機按數量取整、最少配對數原則予以配對。
此外，為適應棉紗品種規格多、個性化需求強的特點，進入交割月后，在最后交易日之前，棉紗期貨允許賣方使用其他規格的棉紗進行自主配對，自報交割貨物質量等信息及升貼水，買方進行響應，以滿足買賣雙方多規格的交貨及接貨需求；未獲響應的，賣方須使用標準倉單參與最后交易日的集中配對交割，以確保交割標的的一致性。
同時，為有效監督其他規格棉紗交收，防止賣方惡意虛報信息，保護買方個性化交割的積極性，規定只允許賣方使用廠庫非標準倉單棉紗交割，即由交易所指定交割廠庫生產，但未經交易所注冊生成標準倉單的棉紗，其交收地點限該生產廠庫。
進入交割月后，在最后交易日之前，廠庫非標準倉單棉紗的配對流程與標準倉單保持一致；在該期間，廠庫非標準倉單棉紗的交割申請未獲買方響應的，進入最后交易日，賣方需持標準倉單進行配對交割，確保交割標的的一致性。
使用廠庫非標準倉單棉紗交割的買賣雙方有權協商選擇委托交易所結算，相關交割結算流程參照車（船）板交割。
（六）交割基準價棉紗期貨合約的交割基準價為該期貨合約的基準交割品在基準交割地出庫時汽車板交貨的含稅價格（含包裝）。
（七）包裝要求
棉紗交割包裝執行《棉及化纖純紡、混紡本色紗線標志與包裝》（FZ/T10008-2009），同一客戶同一批次交割的棉紗包裝規格應當統一。
棉紗交割采用紙管、塑料內膜袋和塑料編織袋的組合包裝方式，由打包繩縫口捆扎，中間加固攔腰圍帶。筒紗按定重量成包，按公定回潮率時的凈重量確定，每包凈重25kg，誤差不超過±0.2%。
紙管硬度以不變形為準，每批號紙管頭顏色一致，不易掉色污染紗線；塑料內膜袋及塑料編織袋要求裝紗后無破損。筒紗包裝要求捆扎緊牢，筒紗不外露，滿足搬運及運輸要求。

三、棉紗期貨廠庫倉單管理制度
（一）廠庫倉單注冊
棉紗廠庫最遲應在合約交割月最后交易日前三個交易日下午3時前提交倉單注冊申請。申請注冊時，必須提供交易所認可的銀行履約保函、現金或交易所認可的其他支付保證方式。
在注冊環節，廠庫通常須向交易所出具價值不低于貨值100%的現金保證金或130%的銀行保函，以覆蓋貨物價格波動風險，確保廠庫履約。當商品市值發生較大波動時，交易所可根據市場變化情況要求廠庫調整銀行履約保函、現金或交易所認可的其他支付保證方式的數額。
（二）廠庫倉單注銷及交收流程1.客戶注銷倉單應當通過會員向交易所提交倉單注銷申請。交易所交割部門開具《提貨通知單》。
2.自交易所開出《提貨通知單》之日起10個工作日內，《提貨通知單》持有人憑《提貨通知單》到廠庫辦理提貨事宜。
3.棉紗廠庫商品出庫時，廠庫向貨主提供符合交割標準的《產品質量證明書》和《產品出廠檢驗報告》。重量驗收由提貨人與廠庫共同實施，以廠庫檢重為準，足量出庫。質量驗收以出廠檢驗報告為準，不另行驗收。
4.棉紗廠庫商品出庫復檢：重量異議應在貨物出庫前或交貨時提出。質量異議（異性纖維含量除外），應在貨物出庫前提出。異性纖維含量異議，可在貨物出庫前提出；也可預留樣品，保留申請復檢的權利，并在貨物出庫之日起30個日歷日內提出。
（三）廠庫倉單有效期棉紗廠庫倉單有效期四個月。每年2月、6月、10月第12個交易日（不含該日）之前注冊的廠庫和倉庫標準倉單，應在當月的第15個交易日（含該日）之前全部注銷。



四、棉紗期貨風險控制管理制度
（一）漲跌停板制度棉紗期貨每日漲跌停板幅度為不超過上一交易日結算價±4%。
（二）保證金制度棉紗期貨合約的交易保證金標準實行三段制，與現有其他品種合約保持一致，即自合約掛牌至交割月前一月第15個日歷日、交割月前一個月第16個日歷日至交割月前一個月最后一個日歷日、交割月期間，最低交易保證金分別為合約價值的5%、10%和20%。
（三）限倉制度棉紗期貨限倉制度設計參考已有品種做法：一方面，對期貨公司不限倉，對非期貨公司會員和客戶限倉；另一方面，對一般月份限倉從寬，對交割月份限倉從嚴；既可以滿足各市場交易主體和產業客戶套期保值的需求，又能在臨近交割月份時嚴格控制持倉量，有效防范市場運行風險。
棉紗期貨合約非期貨公司會員和客戶限倉標準（單位：手）
品種自合約掛牌至交割月前一個月第15個日歷日交割月前一個月第16個日歷日至交割月前一個月最后一個日歷日交割月
棉紗100001000200
五、棉紗廠庫名單
編號企業名稱升貼水(元/噸)
1701許昌裕豐紡織有限公司0
1702項城市紡織有限公司0
1703舞鋼市裕泰紡織有限責任公司0
1704舞鋼市銀河紡織有限公司0
1705尉氏紡織有限公司0
1706太康縣萬利源棉業有限公司0
1707商丘中天紡織有限公司0
1708商丘市匯豐棉業有限公司0
1709濮陽新三強紡織有限公司0
1710南陽裕祥紡織有限公司0
1711南陽紡織集團有限公司0
1712焦作市海華紡織股份有限公司0
1713河南永安紡織有限公司0
1714河南新野紡織股份有限公司0
1715河南華星科創股份有限公司0
1716鄧州市永泰棉紡股份有限公司0
1717夏津豐潤實業有限公司0
1718山東明勝紡織有限公司0
1719山東岱銀紡織集團股份有限公司0
1720山東大海集團有限公司0
1721山東超越紡織有限公司0
1722臨清三和紡織集團有限公司0
1723孚日集團股份有限公司0
1724肥城市龍祥紡織有限公司0
1725徐州天虹時代紡織有限公司0
1726上海紡織(集團)大豐紡織有限公司0
1727南通華強布業有限公司0
1728江蘇雙山集團股份有限公司0
1729江蘇東華紡織有限公司0
1730江蘇大生集團有限公司0
1731華芳集團有限公司0
1732浙江雙可達紡織有限公司380
1733浙江華孚色紡有限公司380
1734浙江航民科爾紡織有限公司380
1735浙江春江輕紡集團有限責任公司380



Whenever I have had the patience to wait for the market to arrive at what I call a?Pivotal Point?before I started to trade; I have always made money in my operations.


I never benefited much from a move if I did not get in at somewhere near the beginning of the move.?


And the reason is that I missed the backlog of profit which is very necessary to provide the?Courage?and?Patience?to sit thourgh a move until the end comes –and to stay through any minor?Reactions?or?Rallies?which were bound to occur from time to time before the movement had completed its course.

——?Jesse Lauriston Livermore







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