文章目錄，可按需查看：

1、要聞簡訊

2、盤前個股人氣熱度

3、三大報要點

4、公司公告

5、股指、期貨、匯率

6、漲停復盤

7、龍虎榜

8、問財選股

9、北向資金

10、今日新股

11、投資日歷

12、調研、點評及傳聞

一、盤前資訊

1、要聞簡訊

一、政治局會議（央視）

摘要：

1、加緊實施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

2、加快地方政府專項債券、超長期特別國債等發行使用。兜牢基層“三保”底線。

3、適時降準降息，保持流動性充裕，加力支持實體經濟。

4、設立新型政策性金融工具，支持科技創新、擴大消費、穩定外貿等

5、設立服務消費與養老再貸款，盡快清理消費領域限制性措施

6、培育壯大新質生產力，持續用力推進關鍵核心技術攻關，加快實施“人工智能+”行動

7、加力實施城市更新行動，有力有序推進城中村和危舊房改造。

8、加快構建房地產發展新模式，加大高品質住房供給，優化存量商品房收購政策

9、持續鞏固房地產市場穩定態勢。持續穩定和活躍資本市場

二、國常會：部署開展美麗河湖保護與建設行動（央視）

4月27日，國務院總理李強主持召開國務院常務會議，部署開展美麗河湖保護與建設行動，研究進一步加強困境兒童福利保障有關舉措，討論《中華人民共和國醫療保障法（草案）》，決定核準浙江三門三期工程等核電項目，會議指出，推動重要流域構建上下游貫通一體的生態環境治理體系，大力推進河湖生態保護與建設，加強監測溯源，嚴防工業污水、生活污水、農業面源污染等超標排放，支持地方補齊環境基礎設施短板，增強全民河湖保護意識，營造共建共享美麗河湖的良好氛圍。

三、國務院同意在15地設立跨境電子商務綜合試驗區（央廣）

《國務院關于同意在海南全島和秦皇島等15個城市（地區）設立跨境電子商務綜合試驗區的批復》25日發布。國務院同意在海南全島和秦皇島市、保定市、二連浩特市、丹東市、滁州市、三明市、開封市、新鄉市、鄂州市、邵陽市、梧州市、北海市、防城港市、廣安市、博爾塔拉蒙古自治州等15個城市（地區）設立跨境電子商務綜合試驗區，同時，撤銷在海口市、三亞市、阿拉山口市設立的跨境電子商務綜合試驗區。

四、十部門：到2035年，純電動汽車成為新銷售車輛主流（證券時報）

4月25日，交通運輸部等十部門發布關于推動交通運輸與能源融合發展的指導意見，到2035年，推動交通運輸和新型能源體系全面融合互動，初步建立以清潔低碳能源消費為主、科技創新為關鍵支撐、綠色智慧節約為導向的交通運輸用能體系，交通運輸行業電能占行業終端用能比例保持高位，依托交通基礎設施開發的綠色電力以就地就近消納利用為主。純電動汽車成為新銷售車輛主流，新能源營運重卡規模化應用，交通運輸綠色燃料供應體系基本建成。

五、六部門：下調離境退稅起退點，優化離境退稅支付服務（央視）

4月27日，商務部等六部門發布《關于進一步優化離境退稅政策擴大入境消費的通知》，《通知》提出，將離境退稅起退點從500元下調至200元，并在轉賬退稅已明確不設上限的基礎上，將現金退稅限額從1萬元上調至2萬元，將離境退稅“即買即退”服務措施推廣至全國，鼓勵更多退稅商店、退稅代理機構提供“即買即退”服務；鼓勵有條件的地區在大型商圈、街區、景區等境外旅客較集中的區域，設立“即買即退”集中退付點等。

六、四部門：提升全民數字素養與技能，打造智慧便捷數字生活（央廣）

近日，中央網信辦等四部門聯合印發《2025年提升全民數字素養與技能工作要點》，《工作要點》指出，進一步健全數字人才培育體系，拓展數字經濟增長空間，構建普惠包容數字社會，打造智慧便捷數字生活，營造安全有序數字環境，完善協同聯動工作格局，不斷夯實新質生產力發展的人力資源基礎，助力我國人口高質量發展。到2025年底，我國全民數字素養與技能發展水平再上新臺階，數字素養與技能培育體系基本建成，數字資源供給能力顯著增強，數字人才隊伍進一步壯大，勞動者數字工作能力明顯提高，群體間數字技能鴻溝不斷縮小，數字發展環境更加普惠包容，數字生活智慧便捷，網絡空間安全有序，數字法治道德倫理水平持續提升。

七、證監會發布《上市公司信息披露暫緩與豁免管理規定》，明確兩類豁免范圍（央廣）

4月25日，證監會制定了《上市公司信息披露暫緩與豁免管理規定》，自2025年7月1日起實施。

《規定》的主要內容，一是明確兩類豁免范圍，一類是國家秘密或者其他公開后可能違反國家保密規定、管理要求的信息，另一類是商業秘密或者保密商務信息。二是規定三種豁免方式，包括豁免按時披露臨時報告，豁免披露臨時報告，以及采用代稱等方式豁免披露定期報告、臨時報告中的有關內容。三是壓實公司責任，要求制定披露豁免制度，不得以涉密為名進行宣傳，對豁免披露事項進行登記管理并定期報送登記材料。四是強化監管約束，對未按規定建立制度、不符合條件豁免披露，甚至利用豁免披露從事內幕交易、操縱市場的，依規處理。

八、商務部：將打造一批國際消費集聚區和入境消費友好商圈（中新網）

4月27日，商務部副部長盛秋平在國新辦新聞發布會上表示，將打造一批國際消費集聚區和入境消費友好商圈，完善公共場所多語種標識及導覽設施等，打通外國人在華消費堵點、痛點。近期，財政部門正積極研究對有關方面給予專項資金支持。

九、國家能源局：中國將進一步加大核電關鍵技術研發投入（央廣）

4月27日，國家能源局副局長何洋在2025春季核能可持續發展國際論壇上表示，中國將進一步加大關鍵技術研發投入，提高材料、燃料、軟件、工藝等方面創新能力和水平，完善核電科技創新體系，推動小型堆、四代堆等新一代技術研發示范，積極培育核電高質量發展的創新驅動力。

十、上海：開展集市夜市試點 提升城市“煙火氣”（財聯社）

4月27日，上海市商務委等部門發布關于印發《進一步優化設攤治理 提升城市“煙火氣”工作方案》的通知，其中提到，遵循因地制宜，新增開放區域。對商業配套服務不足的區域或市民確有需求的，合理增設一批設攤疏導點、管控點、特色點。根據季節變化和節慶活動等特點，在地標性夜生活集聚區、水岸夜生活體驗區、文化集聚區、商圈、景區、廣場、條件具備的街區（門店）等合理拓展或優化設攤開放區域。優化集市夜市，發展設攤經濟。結合區情實際，開展集市夜市試點，市相關部門加強政策供給和支持。

2、盤前個股人氣熱度

選取公社、同花順、東財、淘股吧人氣前五的票，截止時間為發文前。

公社：樂山電力、閩東電力、步步高、深中華A、華銀電力

同花順：拓維信息、華銀電力、步步高、西昌電力、東貝集團

東財：華銀電力、拓維信息、中國核電、西昌電力、長源電力

淘股吧：拓維信息、海聯金匯、西昌電力、華脈科技、樂山電力

3、三大報要點

1、國常會核準10臺新機組 今年核電項目審批首次開閘

相關概念股：中國核電、中國廣核等

2、六部門進一步優化離境退稅政策擴大入境消費　這兩大領域公司望直接受益

相關概念股：徐家匯、眾信旅游等

3、加強人工智能快速發展和監管AI+政務有望持續加速落地

相關概念股：新點軟件、中科江南、博思軟件等

4、預訂人次同比增超100%，五一旅游市場熱度持續攀升

相關概念股：天目湖、華天酒店等

5、推動交通運輸與能源融合發展虛擬電廠或成為主要抓手

相關概念股：朗新集團、安科瑞等

6、核應用中長期規劃正在編制 板塊配置價值顯現

相關概念股：中國核建、海陸重工、科新機電等

7、六部門發文 進一步優化離境退稅政策

相關概念股：旗天科技、萬事利等

8、2025年國內核電項目審批首次開閘　核電景氣回升下兩家細分龍頭更具彈性

相關概念股：南風股份、佳電股份等

9、我國開展商用乏燃料后處理廠論證 關注產業鏈股

相關概念股：遠達環保、航天晨光、應流股份等

10、政策東風勁吹 人工智能國產替代迎來黃金機遇

相關概念股：寒武紀、華大九天等

11、工信部推動鴻蒙應用商店擴容 生態服務商受益

相關概念股：中國軟件、軟通動力、常山北明等

12、政策面持續向好 燃料電池車放量值得期待

相關概念股：吉電股份、中國重汽、雪人股份等

13、滬數交所國際專區兩周年 跨境數據樞紐初建成

相關概念股：中遠海科、海天瑞聲等

14、四成成年國民有聽書習慣 “耳朵經濟”迎增長紅利

相關概念股：掌閱科技、平治信息等

15、湖北國企改革有望提速 關注本地國資概念

相關概念股：華塑控股、湖北廣電、湖北能源等

16、重塑生產生活方式 中國信牽頭智能體國際標準發布

相關概念股：宏景科技、開普云等

17、新一代低空信息基建，5G-A通感一體技術步入驗證和商業化探索階段

相關概念股：深城交、蘇交科等

18、首屆具身智能機器人運動會在江蘇無錫拉開帷幕

相關概念股：集智股份、江蘇雷利等

19、2025五一檔新片預售票房破1000萬元

相關概念股：橫店影視、上海電影等

20、跨境貿易便利化專項行動在京啟動

相關概念股：恒基達鑫、保稅科技、珠海港等

21、教育行業被認為是最適配AI大模型應用場景之一

相關概念股：豆神教育、國脈科技、科德教育等

4、公司公告

1）重大事項

廣和通：已向港交所遞交H股發行與上市申請并刊發申請資料

云天勵飛：擬發行H股并在港交所上市

人福醫藥：法院裁定重整計劃，控股股東和實控人擬發生變更

養元飲品：公司控制的泉泓投資擬對長江存儲增資16億元，持股0.99%

恒豐紙業：擬定增2.68億元收購錦豐紙業100%股權

深科達：擬4737.6萬元收購控股子公司線馬科技16.92%股權，持股將升至80.92%

奕瑞科技：擬2000萬元投資海寧凱圖半導體，持股18.18%

創業黑馬：擬參與競買版信通技術36.6%股權

寶鋼股份：擬不超250億元自有資金進行委托理財

方大炭素：擬不超24億元自有資金進行證券投資

寶信軟件：擬17.43億元建設寶之云華北基地A4A5A6樓項目

首藥控股：擬不超7.87億元建設新藥研發與產業化基地項目

亞盛集團：擬5.91億元建設甜菜生物育種及種植加工一體化項目

龍迅股份：擬3.43億元投建科創（研發）基地項目

泰林生物：擬不低于3億元投建高性能過濾器及配套功能膜產業化項目

*ST金時：擬2億元進行新能源產業投資

興源環境：擬4575萬元投資建設儲能電站

科沃斯：擬2億元參設隱峰攬秀基金，持股40%，主投機器人和人工智能

英諾特：擬1.99億元參設產業基金，持股99.5%，主投生物醫藥

果麥文化：擬1.2億元參設文化產業基金，持股59.7%

中國電建：擬16.54億元向控股股東轉讓雄安建發公司51%股權，持股降至49%

今創集團：擬1.03億元出售（印度）土地、房屋建筑物資產

福達股份：擬9600萬元轉讓所持合資公司50%股權

康欣新材：擬不低于6257.56萬元公開掛牌轉讓天欣公司60%股權

運機集團：與幾內亞銀谷國際簽署約29.26億元幾內亞鋁土礦項目工程總承包合同

正和生態：與燕山文旅集團簽署20億元戰略合作協議，共同謀劃全域旅游融合發展項目

金誠信：與西部礦業續簽3.77億元錫鐵山鉛鋅礦礦山采礦生產承包合同

芯動聯科：與客戶P簽訂1.64億元陀螺儀和加速度計銷售合同

中電環保：與吉林燃料乙醇公司簽訂約6899萬元石化行業煙氣超低排放合同

萬通智控：與浙江大學簽訂共建協議，合作創立具身智能感知聯合研發中心

易瑞生物：與Chr.Hansen A/S簽署合作協議，授權其指定區域銷售公司產品，銷售目標6億元

洛凱股份：中標4206.7萬元福州億力電力設計庫項目物資采購項目

特銳德：預中標5.63億元新能源項目箱式變壓器設備框架采購公開招標

城地香江：聯合中標16.32億元中國移動數據中心EPC總承包項目

文燦股份：獲國內某頭部新能源汽車客戶六款產品定點，預估銷售7.5億元-8.5億元

移遠通信：自研藍牙協議棧DynaBlue正式邁入大規模量產階段（非公告）

紅寶麗：子公司聚氨酯公司聚醚技術改造項目試生產成功

美瑞新材：子公司聚氨酯產業園一期項目成功打通生產工藝全流程

*ST金時：風險情形已消除，申請撤銷退市風險警示及其他風險警示

ST觀典：實控人承諾不晚于2025年10月31日前償還非經營性占用款項

君實生物：抗PD-1單抗藥物特瑞普利單抗注射液(拓益)新適應癥上市申請獲批

奧賽康：利厄替尼片一線治療適應癥上市申請獲批

恒瑞醫藥：注射用卡瑞利珠單抗藥物臨床試驗獲批

以嶺藥業：來曲唑化學原料藥上市申請獲批

昂利康：創新藥注射用ALK-N001臨床試驗獲批

康緣藥業：獲得玉女煎顆粒藥品注冊證書

福元醫藥：瑞舒伐他汀依折麥布片（I）獲得藥品注冊證書

衛信康：獲得復方氨基酸注射液(18AA-Ⅸ)藥品注冊證書

洪田股份：信披違法違規，公司及董事舒志高被證監會立案調查

諾德股份：信披違法違規，實控人及董事被證監會立案調查

東尼電子：涉嫌信披違法違規被證監會立案調查

東方通：2024年報或非標，公司股票交易可能被實施退市風險警示

*ST人樂：2024年報虧損、凈資產負值等，公司股票可能被終止上市

2）增持、回購

柳工：控股股東擬增持2.5億元-5億元

哈 空 調：控股股東擬增持1%-2%

超聲電子：控股股東擬增持800萬-1000萬元

博亞精工：部分董事、高管擬增持380萬元-760萬元

環旭電子：擬不超20元/股回購1.5億元-3億元

中航高科：擬不超36元/股回購1億元-2億元

中無人機：擬不超60.52元/股回購1億元-2億元

中通客車：擬不超15元/股回購1億元-2億元

天源環保：擬不超25.43元/股回購1億元-2億元

金力永磁：擬不超31.18元/股回購1億元-2億元（注銷）

太極實業：擬不超10.38元/股回購1億元-1.2億元

振華重工：擬不超6.93元/股回購5000萬元-1億元（注銷）

萬興科技：擬不超89.85元/股回購2500萬元-5000萬元

聯測科技：擬不超40元/股回購1000萬元-2000萬元

3）減持

恒尚節能：股東盧鳳仙和錢利榮擬合計減持不超6%

美新科技：三股東擬合計減持不超4.5%

科威爾：董監高擬合計減持不超3.21%

晨豐科技：東方東暉擬減持不超3%

浙農股份：泰安泰擬減持不超3%

鳳凰航運：華遠國際擬減持不超3%

品渥食品：股東吳柏賡擬減持不超3%

江南化工：紫南投資擬減持不超3%

世紀瑞爾：山東鐵路發展基金擬減持不超3%

映 翰 通：股東姚立生及其一致人你合計減持不超3%

博盈特焊：前海股權基金、深圳戰興基金等擬合計減持不超3%

海 倫 哲：股東MEI TUNG擬減持不超2.12%

金 信 諾：贛州發展擬減持不超2%

唯萬密封：華軒基金擬減持不超2%

新 里 程：五礦-金通健及其一致人擬合計減持不超2%

祥生醫療：無錫祥鼎、上海御德等擬合計減持不超1.72%

正元智慧：易康投資、正浩投資擬合計減持不超1.64%

衢州發展：新湖集團擬減持不超1.3%

南亞新材：擬減持不超1%已回購股份

中科環保：國科瑞華擬減持不超1%

立昂技術：九益穩健1號擬減持不超1%

錦雞股份：上海兆亨和許江波擬合計減持0.85%

紅旗連鎖：永輝超市減持1%，持股降至10%

4）業績、分紅

日聯科技：2024年報擬10轉4.5派6元

古井貢酒：2024年報擬10派50元

瀘州老窖：2024年報擬10派45.92元

五 糧 液：2024年報擬10派31.69元

格力電器：2024年報擬10派20元

片仔癀：2024年報擬10派18.2元

5）停復牌

新 萊 福：擬定增+現金方式收購金南磁材100%股份，臨停復牌

綠康生化：縱騰網絡擬受讓公司29.99%股權，控股權擬變更，臨停復牌

賽隆藥業：返利科技：實施退市風險警示，臨停復牌

貝肯能源：控股股東籌劃公司控制權變更，停牌預計不超2個交易日

*ST 工智：公司股票可能被終止上市 今起停牌

川大智勝：立航科技：2024凈利潤虧損及營收低于3億元，實施退市風險警示，停牌1天

國新文化：華嶸控股：2024凈利潤虧損及營收低于3億元，實施退市風險警示，停牌1天

億通科技：星光股份：2024凈利潤虧損及營收低于3億元，實施退市風險警示，停牌1天

海源復材：松發股份：2024凈利潤虧損及營收低于3億元，實施退市風險警示，停牌1天

庚星股份：精倫電子：2024凈利潤虧損及營收低于3億元，實施退市風險警示，停牌1天

ST 摩 登：股票被實施退市風險警示 停牌1天

6）個股異動

東貝集團：3連板，公司以研發、生產制冷壓縮機為主要業務

華銀電力：2連板，生產經營正常 無應披露而未披露的重大事項

韶能股份：2連板，一季度凈利潤同比下降24.59%

西昌電力：2連板，不存在應披露而未披露的重大事項

7）互動平臺、機構調研、業績交流

長亮科技：公司有包括CIPS在內的二代支付系統相關解決方案與產品

華邦健康：直接出口美國占比不足5%，本次加征關稅對公司的影響相對有限

陽光電源：美國關稅政策極限情況下影響儲能全年發貨4GWh—5GWh 整體影響有限

柳? ?工：目前生產經營正常 國內及海外制造基地和工廠均處于良好運轉狀態

萬潤股份：出口產品主要銷往歐洲、亞太等地區

美的集團：自主研發的類人形機器人，將于5月正式進入湖北荊州的洗衣機工廠

美的集團：美的人形機器人將于今年下半年陸續進入線下門店，用于商業導覽、制作咖啡等場景

中微半導：已有人形機器人公司在使用公司產品

龍圖光罩：珠海工廠第三代掩模版PSM產品預計年內正式投產

5、股指、期貨、匯率

1）股指、匯率

歐洲指數走勢相似度較高，因此只選擇了英國的指數。

2）外盤期貨

主要以影響力大的商品期貨為主。

3）國內期貨

國內期貨主要以不與國外走勢接軌的為主，黃金原油類走勢相似度較高的可見外盤期貨。

4）知名美股

美股三大指數集體收漲，本周，道指累計上漲2.48%，納指累漲6.73%，標普500指數累漲4.59%。科技股多數上漲，特斯拉漲近10%，英偉達漲超4%，美光科技漲逾3%，Meta、博通、AMD漲超2%。英特爾跌近7%，Q2營收指引低于市場預估，公司下調全年資本開支目標。金價高位回落，黃金股集體下跌，哈莫尼黃金跌近4%，科爾黛倫礦業跌3%，金田、Anglogold跌逾2%。

納斯達克中國金龍指數收跌，熱門中概股多數下跌。富途控股跌逾6%，金山云跌超4%，蔚來、小鵬汽車跌近4%。

二、昨日復盤

友情提示：本部分所涉及個股題材或邏輯僅為股價上漲之后可能助漲的觸發因素，敬請謹慎參考！

1、市場熱度（注：圖片分別來自金融界、通達信和財聯社，數據統計口徑略有差異，可忽略）

漲停復盤

個股順序按照連板和漲停時間來進行排序

1）漲停指數相關

883900昨日漲停表現：+0.17%

883958昨日連板表現：-0.20%

883979昨日首板表現：+0.33%

2）連板(不包含三板、新三板)?

3）一字板

4）T字板

個股詳情略，主要邏輯可參考上文連板表格！

3、龍虎榜

1）機構凈買入

2）其他（摘錄部分）

時間關系，個股詳情略！

4、問財選股

1）收盤股價歷史新高

5、北向資金

三、投研廣場

1、今日新股(不包含三板、新三板)

1）今日申購

2）今日上市(不包含三板、新三板)

無

2、投資日歷

3、調研、點評及傳聞

友情提示：本欄所涉及個股題材或邏輯僅為股價可能助漲的觸發因素，部分涉及未經證實的傳聞，請勿據此操作！

這一塊主要是比較熱門或有看點的內容為主，我會把有出處的都寫明出處，沒出處的備注未知來源，不過里面的內容還是帶有一定的個人篩選的色彩，也會有所遺漏，其中部分內容也有寫到上文的板塊原因或個股原因，如不感興趣可以忽略。

【機構調研】（上證報）

〇盛弘股份(300693)?2025年Q1營收6.04億元，凈利潤7289萬元，扣非利潤增速14.26%。充換電業務加速出海，商用車場景+快充滲透雙線突破，馬來西亞代工廠5月投產優先覆蓋儲能/電能質量業務。海外儲能深化本土客戶合作，強化研發適配需求。電能質量領域 APF、SVG等產品市占率領先，布局AIDC智算中心綜合解決方案。股權激勵177名核心骨干歸屬171萬股，短期暫無新計劃。戰略錨定“電力市場化改革+新型儲能”政策紅利，卡位全球能源轉型增量市場。

〇新華制藥(000756)聚焦解熱鎮痛、心腦血管等核心領域，2024年營收84.66億元，近兩年上市50余款新藥，覆蓋神經、消化、抗感染等賽道。創新藥管線布局加速，OAB-14(阿爾茨海默病治療)等1類新藥進入臨床，校企合作推動成果轉化。國際化+智能化雙輪驅動，原料藥與制劑一體化降本增效。直面市值波動挑戰，強化研發投入與高分紅(超章程比例)回饋股東，發力大健康延伸產業鏈。否認與魯抗醫藥同業競爭，差異化產品矩陣夯實主業，借力國資市值管理導向優化資本溝通。

〇潤豐股份(301035)2024年農化出口量同比增加30.03%，北美和歐盟市場加速布局，收購西班牙

Sarabia、新建美國香檳工廠強化本土化運營。原藥研發聚焦專利到期活性組分，烯草酮產能滿負荷運行。全球化平臺策略(Model C+TOC品牌)對沖國內同行出海競爭，巴西市場優化渠道結構，TOB業務訂單大增。北美關稅擾動下惜售推升終端價格，歐盟登記超60項蓄力長線。2025年銷售費用前置投入壓制短期利潤，Q1營收受訂單延遲拖累，全年增長預期明確，人效優化+登記放量驅動中長期成長。

【個股參考】（時報財富）

柳工：海外電動化產品將成為公司提升業績的主要增長點之一

柳工(000528)?接受機構調研時表示，公司是全球最早研發制造電動化裝載機、挖掘機的企業，盈利能力和品牌認可度均處于領先地位，公司電動化產品在海外的毛利率高于海外整體毛利率，目前已經在四十多個海外國家銷售。公司的電動產品始終按照最高標準的 CE 認證進行研發和制造，同時在海外利用“子公司+當地代理商”的雙重模式進行全球網絡的協同覆蓋，重點開發突破行業客戶群。海外重要客戶更看重產品的技術水平、質量保障以及網絡和售后支撐體系，而非商務價格條件，公司將進一步強化電動的固有優勢，未來海外電動化產品將成為公司提升業績的主要增長點之一。

興森科技：公司FCBG封裝基板項目已進入小批量生產階段

興森科技(002436)接收機構調研時表示，截至目前，公司FCBG封裝基板項目的整體投資規模已超35億，已完成驗廠客戶數達到兩位數，樣品持續交付認證中，良率持續改善中，樣品應用領域包括服務器、I芯片、智能駕駛、交換機晶片、網卡、通信產品等，具體應用視終端客戶產品應用而定。該項目已進入小批量生產階段，未來工作聚焦于市場拓展和量產爬坡。受益于存儲芯片行業復蘇和主要存儲客戶的份額提升，公司CSP封裝基板業務產能利用率逐季提升，整體收入實現較快增長。珠海工廠已啟動擴產，預計2025年底前實現3萬平/月的產能目標。珠海工廠隨著大客戶量產導入，有望成為公司新的利潤增長點。

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【輿情熱點】（網絡整理）

?【國金證券】陽光電源簡評

①、2025年一季度營收190億，同比增51%，凈利潤38億，同比增83%，大超市場預期。-季度經營現金流17.9億，扭轉了歷史上Q1現金流為負的局面。

②、近期美國關稅政策變動頻繁，，公司海外產能位于印度和泰國(合計25GW)，“對等關稅”稅率分別對應36%和26%，但考慮到逆變器成本占光伏系統成本比例極低，我們判斷關稅成本大概率可以順利傳導至終端，預計對需求和盈利影響有限。

③、2024年公司海外儲能業務版圖不斷擴大，與Algihaz簽約7.8GWh中東標桿儲能項目，與英國FidraEnergy簽署4.4GWh歐洲最大儲能合作協議，與Atlas簽約880MWh拉美最大獨立儲能電站，與CREC簽約菲律賓15GWh電池儲能協? ? ?

【浙商機械】夏廈精密：期待人形機器人絲杠+減速器打開空間，持續推薦

#人形機器人：看好公司在絲杠+減速器領域的大成長空間?

1）公司核心優勢：產品+技術+客戶資源具備協同性，且設備具備自制能力 （1）產品端：公司在減速器及配件領域，產品應用于機器人的關鍵傳動部件。（2）技術端：公司通過外購方式為生產環節配備了先進的生產設備，同時子公司夏拓智能主要從事生產設備、刀具的研發、生產和銷售，具備自制能力。（3）客戶端：公司在汽車行業，近年來舍弗勒等銷售占比迅速提升。舍弗勒在行星滾柱絲杠領域布局深厚。 2）擬10億擴產加碼：公司擬競拍取得寧波市“鎮海區ZH08-04-02-55-a地塊”國有建設用地使用權，投資建設“智能傳動系統核心零部件產業化及裝備協同開發建設項目”，項目擬生產精密齒輪、行星滾柱絲杠、滾珠絲杠、減速機、相應的機床設備等。將進一步優化生產布局，擴大產能，提升市占率?

風險提示：市場競爭加劇風險、新產品開拓不及預期風險。

【天風計算機】頂點軟件：25Q1扣非利潤yoy45%超預期，25年基本面反轉前瞻邏輯持續驗證

1、公司25年Q1實現營業收入1.42億，yoy+3.16%；歸母凈利潤2132萬，yoy+31.57%；扣非歸母凈利潤1730萬，yoy+44.93%。公司整體業績修復程度超預期，歸母凈利潤與扣非凈利潤大超預期。正如我們前期強調，隨著市場回暖證券IT需求增長，公司收入利潤開啟修復。

2、價格修復帶動毛利率小幅提升，人員控制加速利潤釋放 公司25年Q1毛利率69.03%，同比提升0.11ptc。公司25Q1的銷售、管理與研發費用率分別為16.57%、15.16%、26.23%，同比分別下滑2.07pct、2.28pct、3.59pct，三費合計下滑7.94pct。我們預計，隨著行業需求回暖，公司軟件產品價格在Q1開啟小幅修復，推動毛利率提升。同時，公司2024年人員凈減少180號人，疊加頭部交付進展順利或使得研發投入收斂，推動公司費用在Q1得到控制。

3、#重申重視信創突破、AI邏輯，與需求拐點邏輯演繹 1）信創方面，24年公司A5客戶數達到10家。25年中標光大，又斬獲一家新客戶，市場格局拓展路徑逐步清晰。 2）AI方面，公司在運營、財富管理、投行、信托等業務融入大模型。運營方面實現HAI（人類智能與AI 的協同“Human-AI Collaboration”）協同，彌補員工能力的局限，加速流程運轉。 3）需求拐點方面，受益24年Q4行情好轉，公司亦已經逐步感受到需求改善。 我們判斷受到上述三重催化，公司25年有望在逐季報表與中長期邏輯中演繹更清晰成長路徑，建議重視。

【浙商計算機】AI應用或迎來新一輪上漲

事件：政治局4月25日下午就加強人工智能發展和監管進行第二十次集體學習

1、高層高度重視人工智能發展，近年來完善頂層設計、加強工作部署，推動我國人工智能綜合實力整體性、系統性躍升。 2、要持續加強基礎研究，集中力量攻克高端芯片、基礎軟件等核心技術，構建自主可控、協同運行的人工智能基礎軟硬件系統。 3、人工智能作為新技術新領域，政策支持很重要。做好科技金融、培養人才，同時也要注意風險。

?點評：AI應用為今年最強主線 ，1、企業服務AI Agent：我們認為企業服務有望最先落地，B端企業服務廠商具備數據和入口優勢，是AI Agent浪潮中最直接受益方，是全球趨勢。?

關注標的：

ERP—鼎捷軟件、金蝶國際、賽意信息、漢得信息、用友網絡等；OA—泛微網絡、致遠互聯；稅務應用—-稅友股份；CRM——邁富時等。 其中可重點關注產品+SaaS類公司。?

2、中國特色賽道：各大行業需要AI應用私有化部署，關注各行業應用龍頭公司的部署進度。?

關注標的：銀行AI--京北方、中科金財；法律AI—華宇軟件；財政AI—博思軟件等；醫療AI—衛寧健康等。?

人工智能在政策大力支持下，結合業績期結束、預期五月市場風險偏好提升、互聯網和模型大廠加速推進模型和Agent產品，AI應用或迎來新一輪上漲。 具體情況歡迎聯系浙商計算機

【華西海外】商務部等6部門發布進一步優化離境退稅政策擴大入境消費的通知，入境旅游行業發展獲新驅動力

事件：商務部等6部門發布進一步優化離境退稅政策擴大入境消費的通知，更好滿足境外旅客購物離境退稅需求，進一步豐富市場供給，優化退稅服務，擴大入境消費。具體來看，通知包括以下三方面內容：?

推動離境退稅商店增量擴容，具體措施包括：1）優化離境退稅商店布局（鼓勵增設/存量多類型門店轉化為退稅商店）；2）放寬離境退稅商店備案條件（允許新開商店在符合其他規定前提下成為退稅商店）。?

豐富離境退稅商品供給，具體措施包括：1）下調離境退稅起退點至200元人民幣（原為500元人民幣）；2）提升退稅商品供給水平（增加多類退稅優質產品供應，開展“購在中國”系列活動鼓勵各地培育打造高質量產品）。?

提升離境退稅服務水平，具體措施包括：1）優化離境退稅辦理流程；2）優化退稅代理機構服務；3）優化離境退稅支付服務（現金退稅限額上調至20000元人民幣）；4）優化離境退稅信息服務。

點評：離境退稅多維度優化激發入境旅游需求，我們認為此舉可提升入境旅游吸引力、挖掘入境旅游潛在需求，入境旅游行業有望獲直接催化。

投資建議：入境旅游行業發展獲新驅動力，推薦23年便已成為首批“文化旅游帶入境協作”倡議企業布局入境游市場的出入境旅游行業龍頭眾信旅游，受益標的凱撒旅業、嶺南控股。?

風險提示：政策落地效果不及預期風險。

【天風機械】再次提示柴發漲價預期差！

為什么我們認為漲價具備確定性

1、大廠：根據草根調研，T廠框架訂單年內配額幾乎用盡，預計M5對外招標，國產品牌報價較M3漲幅約5-10%。

2、租賃：我們預計5～6月份IDC愿意為剩余年內柴發采購支付10%溢價以保證按時優質交付>>在明年大廠IDC招標中占優。

3、惜售：目前OEM廠商剩余發動機資源稀缺，已經出現惜售行為，目前散單價格較M3已上漲5-10%。?

4、關稅：目前關稅最終結果具有不確定性，但對柴發價格是向上的確定性影響，目前美資兩家分別選擇漲價10%和暫停接單應對，都造成供需關系再緊張，# 且流傳名單并未豁免 # Alpha端 我們認為以上四重因素會加速Q2漲價，#斜率或大于Q1，這一預期差預計在【4月底5月初】伴隨大廠招標落地兒快速修復！

# Beta端 近期隨著海外利空情緒沖擊告一段落+國內模型&應用或再創佳績，情緒或將伴隨算力板塊扭轉！ 左側建議優先配置濰柴重機/泰豪科技/科泰電源/長源東谷/天潤工業等，近況歡迎私戳～ 聯系人：天風機械 朱曄/趙博源

【個股花絮】（注意風險，謹慎參考）資料來源：網絡

1、智光電氣：參股公司粵芯半導體上市輔導備案材料近日獲備案登記

2、深中華A：黃金加工，金價巨震現金條搶購潮，深圳水貝金條供不應求

3、塞力醫療：醫療耗材集約化，七部門:開展“人工智能賦能醫藥全產業鏈”應用試點

4、好 上 好：電子元器件分銷，部分企業稱從M進口半導體免除加征G稅

5、東珠生態：參股迪洛斯，傳Deepseek R2 模型5月初發布

6、湖南發展：重組電力，4月全社會用電量同比增長4.5%-5.5%

7、眾信旅游：飛豬重磅上線AI行程規劃功能“問一問”，10秒生成干人干面旅行攻略

8、日盈電子：從小眾到剛需，機器人“電子皮膚”應用增長快速

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