每日股市早知道?一

今日導讀

工信部再提原子級制造 明年預期出臺創新發展政策
隱私計算重要突破 我國企業斬獲同態加密全球第一
AI大模型軍備競賽開啟 大規模智算集群是入場券
環渤海港口煤價小幅探漲 供需再次出現階段性錯配

中證視點

工信部再提原子級制造 明年預期出臺創新發展政策
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12月26日至27日，全國工業和信息化工作會議在京召開，會議部署2025年任務。會議提出，開展未來產業創新任務“揭榜掛帥”，制定出臺生物制造、量子產業、具身智能、原子級制造等領域創新發展政策。推進服務型制造等新業態新模式發展，提升工業設計水平。

原子級制造被認為是制造業的未來方向，工信部高度重視原子級制造。在今年3月召開的2024（第一屆）原子級制造論壇上，工信部高新技術司副司長陳彥丞表示，加速推進原子級制造科技創新和產業發展，是國家高新技術領域培育未來產業、賦能新型工業化的戰略選擇，后續將加強原子級制造頂層設計、創新發展生態體系，加強戰略力量建設，打造新質生產力。今年9月20日，2024原子級制造創新發展座談會在南京召開，會議重點圍繞《原子級制造創新發展實施意見（2025-2030年）》內容設置的科學性和可實施性進行了深入研討。此外，工信部黨組書記、部長金壯龍此前接受新華社記者采訪時強調，要大力發展人形機器人、6G、原子級制造等新領域新賽道，建立未來產業投入增長機制。

目前，國內具備原子級制造能力的企業鳳毛麟角。上市公司，微導納米(688147)2024年11月當選原子級制造創新發展聯盟首批副理事長單位；德爾未來(002631)控股子公司烯成石墨烯有二硫化鉬制備設備的技術儲備，二硫化鉬（MoS2）作為一種二維半導體材料，其制備過程需要精確控制到原子級別，以確保材料的質量和性能。

國產替代與高端需求共振 工業級高端傳感器應用提速
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近期，松諾盟科技有限公司聯袂核電運行研究（上海）有限公司發布工業級高性能納米薄膜應變式壓力變送器，該產品多項技術指標達到國際先進水平，將填補國內市場空白，實現這一技術的國產替代，為我國工業傳感器技術自主可控發展筑牢根基。

傳感器被認為是現代信息技術的三大支柱之一，是實現精確測量、信息獲取和智能控制的關鍵設備。目前，全球傳感器市場主要由國外龍頭企業主導，我國中高端傳感器大部分依賴進口。國家政策層面，亦有助于推動國產傳感器的發展。日前，財政部就《關于政府采購領域本國產品標準及實施政策有關事項的通知（征求意見稿）》公開征求意見，政府采購活動中既有本國產品又有非本國產品參與競爭的，對本國產品的報價給予20%的價格扣除，用扣除后的價格參與評審。這也意味著在參與政府采購中，國內廠商將具有一定優勢。

傳感器行業國產替代趨勢與高端化需求共振，前景可期?？申P注高華科技(688539)、康斯特(300445)等。

熱點聚焦

隱私計算重要突破 我國企業斬獲同態加密全球第一
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近日，2024年iDASH國際隱私計算競賽比賽結果正式公布，圣湘生物聯合中國科學院重慶綠色智能技術研究院斬獲同態加密賽道全球第一名。

iDASH是美國國立衛生研究院（NIH）設立的一個國家生物數據中心的名稱，該機構于2014年發起iDASH隱私計算競賽，現已成為國際公認的隱私計算和數據隱私保護領域最高規格的競賽。同態加密是該競賽自2015年以來每年都設置的賽道，歷屆冠軍成員包括微軟（美國）、騰訊（中國）等國內外知名的科研機構和高科技企業。

隨著生物大數據時代的到來，數據安全和隱私保護已成為日益重要的關注點。隱私計算作為數據要素安全流通的關鍵技術和必要工具，可在保證數據提供方不泄露原始數據的前提下，對數據進行一系列的分析計算，保障數據在流通與融合過程中的可用不可見。

2023年，我國隱私計算市場規模達到75.5億元，并且在政策推動下，行業逐漸步入穩定期。相關上市公司有，1）云從科技(688327)是工信部信通院隱私計算聯盟、大數據技術標準推進委員會、北京金融科技產業聯盟等權威組織的成員單位，持續推動隱私計算相關基礎研究、應用實踐和標準規范進展。2）綠盟科技(300369)中國科學院微生物研究所、中國科學院計算機網絡信息中心、綠盟科技集團、國家科技基礎條件平臺中心聯合申報的《生物數據隱私計算平臺》案例成功入選2023年世界互聯網大會領先科技獎成果集《科技之魅》。3）京北方(002987)設有博士后工作站，專注于大數據、云計算、人工智能、隱私計算等領域的前沿技術研究，以及這些技術在公司產品中的應用推廣。

產業觀察

AI大模型軍備競賽開啟 大規模智算集群是入場券
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有媒體稱，小米正在著手搭建自己的GPU萬卡集群，并且該計劃已實施數月，小米將大力投入AI大模型領域。

小米大力投入搭建萬卡集群投入大模型領域，是大勢所趨。所謂萬卡集群，即由一萬張及以上的加速卡組成的高性能計算系統，對于訓練基礎大模型至關重要。這種集群的建設成本高達百億元，其中GPU采購成本就達幾十億元。在國內，運營商、頭部互聯網大廠、大型AI研發企業等紛紛入局，部分巨頭甚至已開始邁向“十萬卡集群”；國際上，美國的最新統計數據顯示，到明年，美國最頂尖的幾大科技巨頭擁有的英偉達H100系列算力級別卡會超過百萬卡集群?？梢?，大規模的智算集群是參與全球頂級賽道競爭的入場券。

在大模型時代，萬卡集群成為智算系統設計的起點，集群的效率變得越來越重要。相關上市公司，紫光股份(000938)今年上半年公司推出了全棧領先、支持萬卡集群規模的靈犀智算解決方案；首都在線(300846)在慶陽建設國產異構算力適配中心和智能算力萬卡集群，并共同申請“國家新一代人工智能公共算力開放創新平臺”，致力于將慶陽打造成智算產業生態聚集地。

國內醫療需求持續升級 首個重癥醫療大模型發布
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騰訊近日宣布聯合邁瑞醫療，發布全球首個重癥醫療大模型啟元重癥大模型。啟元大模型可讀取患者的生命體征數據，建立患者的數字畫像。只需要5秒，就可以總結患者的病情。啟元重癥大模型整體參數量達到萬億，是經過大量醫學文本數據訓練的醫學大模型，涵蓋285萬醫學實體、1250萬醫學關系，覆蓋98%醫學知識的醫學知識圖譜和醫學文獻。目前，啟元重癥大模型已經在浙江大學醫學院附屬第一醫院的ICU試點應用。

點評：隨著人工智能技術的飛速發展，AI在醫療行業的應用正迎來前所未有的發展機遇。根據市場研究機構的預測，到2025年，全球醫療大模型市場規模將達到38億美元，并有望在2030年突破100億美元。這表明，醫療大模型不僅是未來醫療領域的重要發展趨勢，更是推動傳統醫療行業數智升級的關鍵力量。

上市公司，嘉和美康(688246)自主研發嘉和垂域醫療大模型，并積極探索院企協同等合作模式，共建產學研轉化基地；邁瑞醫療(300760)此前還與騰訊合作研發的AI閱片機，能清晰還原細胞立體結構和細節，是國內體外診斷行業首個進入三類創新醫療器械特別審查程序的AI類產品。

行業動態

固態電池量產賽正酣 產業相關環節有望受益
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據媒體報道，現代汽車即將開始生產“革命性”全固態電池，并計劃將其投入電動汽車市場。據知情人士表示：所有工藝的設備已基本到位，現在僅剩下物流自動化部分的完善。該公司目標是在2025年試點配備這些先進電池的電動汽車，并在2030年前開始量產。

作為下一代動力電池技術，固態電池今年以來不斷升溫，多家企業已經給出了量產時間表?！豆虘B鋰電池技術發展白皮書》顯示，整體來看，整個產業正朝著2027年左右上車、2030年實現大規模產業化的目標規劃全固態電池的商業化進程，2026-2028年有望成為國產新能源汽車全固態電池搭載集中上市窗口。

產業相關環節有望受益，可關注孚能科技(688567)、當升科技(300073)等。

禾賽科技激光雷達市場再擴張 產業鏈將受益
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激光雷達企業禾賽科技27日宣布，新獲國內三家銷量Top5車企的十余款量產車型定點，加上近期獲得的長城、長安等頭部主機廠的多個新車型定點，禾賽科技已累計獲得來自21家車企的超過100款前裝量產定點車型。禾賽科技此次合作的三家車企均為行業內的重量級玩家，包括年銷量數百萬的頭部車企、在國內外市場銷量領先的自主品牌主機廠，以及產品線豐富、全球布局的知名汽車廠商。

隨著國內外高階智能駕駛技術的快速發展，激光雷達已成為20至30萬元價格區間乘用車的重要配置。據高工智能汽車研究院數據顯示，今年前三季度，中國市場乘用車前裝量產激光雷達的累計交付量已突破99萬顆，同比激增。這一進展不僅標志著激光雷達技術領域的深入發展，也預示著智能駕駛技術將在未來幾年內實現更廣泛的商業化應用。

相關行業公司中，快克智能(603203)為禾賽科技等提供了激光雷達精密焊接及檢測自動化解決方案；常熟汽飾(603035)通過基金投資的激光雷達公司禾賽科技。

百日咳全球復燃 我國調整百白破疫苗免疫程序
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針對近年來全球和我國百日咳疫情回升，我國小月齡嬰兒和學齡兒童發病風險有所升高的情況，為進一步加強對小月齡嬰兒和學齡兒童的免疫保護，國家疾控局等6部門決定自2025年1月1日起，在全國范圍內調整百日咳-白喉-破傷風聯合疫苗免疫程序。

作為全球導致兒童發病和死亡的重要疾病之一，近年來百日咳在全球范圍復燃，即便是在疫苗高覆蓋率國家，依然出現了發病率再次上升的趨勢。當下，接種百白破聯合疫苗是預防百日咳的重要手段之一。目前我國普遍接種的無細胞百白破聯合疫苗屬于第二代百白破疫苗，雖然有效控制了百日咳、白喉和破傷風的發生，但其采用了共純化工藝制備，有效抗原成分不能精確定量，生產及質量控制面臨挑戰。而組分百白破疫苗逐步取代傳統的無細胞百白破疫苗已成為趨勢。

目前，已有多家本土疫苗企業在布局第三代組分百白破疫苗，從已披露的臨床進展來看，康希諾(688185)、智飛生物(300122)進度最靠前。其中，康希諾12月16日發布公告稱，其研發的嬰幼兒用吸附無細胞百(組分)白破聯合疫苗境內生產藥品注冊上市許可申請近日已獲得國家藥監局受理，該款疫苗的定位為進口替代。智飛生物旗下子公司綠竹生物的吸附無細胞百白破(組分)聯合疫苗去年年底也已宣布進入Ⅲ期臨床試驗。

信息追蹤

環渤海港口煤價小幅探漲 供需再次出現階段性錯配
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據行業網站，27日，環渤海港口煤價小幅探漲，是自9月25日至今首次出現煤價上漲。隨著煤價持續下跌，尤其跌破長協，并逼近進口煤到岸價后，市場風險也不斷減弱，從本周四開始，部分空單補貨需求詢貨見多，賣方降價意愿不足，成交價格止跌企穩，市場信心大振。環渤海港口市場抵抗情緒漸濃，煤價趨穩，個別煤種報價上漲。貿易商機會再現，春節前市場有望迎來階段性好轉。

從供求關系看，再次出現階段性錯配。1）供給端，產量逐漸收縮。年終歲末，部分已完成或接近完成產銷任務的煤礦將逐漸減停產。而受需求低迷，臨近兩節等因素影響，在產煤礦以銷定產，貿易商減少采購和囤貨行為，造成市場上流通的現貨資源減少。此外，部分主產區加強安全生產檢查，也將在一定程度上減少了煤炭產能的釋放。2）需求端，電煤消費緩慢提升。12月下旬開始，電廠日耗明顯拉高，電廠消耗煤炭加速，后期將增加采購數量。3）價格端。國內煤炭市場競爭力提高。近期，內貿煤下跌幅度較大，進口煤性價比明顯減弱，部分進口煤價格出現倒掛，部分熱電企業和中小電廠將采購需求轉向內貿市場。

可關注陜西煤業(601225)、中國神華(601088)等。

AI推動電力需求增長 核能行業迎來機遇
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山姆阿爾特曼的核能公司Oklo宣布了一項重大合作進展，Oklo在12月18日與美國數據中心巨頭Switch簽署了初步的非約束性協議，標志著清潔能源領域的一次重大合作。klo規劃在未來二十年間，開發、構建并運營總計高達12吉瓦（GW）容量的Aurora微型核電站群。這些先進的核電站將專供Switch遍布全美的數據中心使用，滿足其持續膨脹的能源需求，同時引領數據中心向綠色、可持續的能源轉型。

人工智能消耗的電力將遠遠超出人們的預期。根據一項由美國能源部支持的最新研究，美國數據中心的電力需求預計在未來三年內將增長近三倍，并可能占到全美電力消耗的12%。核聚變或更便宜的太陽能和存儲，是人工智能未來的重要發展方向。

相關公司中，弘訊科技(603015)控股子公司意大利EEI在核聚變電源器領域與歐洲CERN（歐洲核子研究中心）保持多年技術合作；金杯電工(002533)產品為扁電磁線和電線電纜，已應用在秦山、華龍一號和大亞灣等核電站，電磁線產品有應用于客戶核聚變產業研發項目中。

每日股市早知道 二

今日導讀

上海印發《關于人工智能“模塑申城”的實施方案》
商飛啟動大飛機規?；盗谢ㄔO項目
觀影人次破10億，關注春節檔的投資機會

中證頭條

上海印發《關于人工智能“模塑申城”的實施方案》
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上海市人民政府辦公廳印發《關于人工智能“模塑申城”的實施方案》，主要目標到2025年底，建成世界級人工智能產業生態，力爭全市智能算力規模突破100EFLOPS，形成50個左右具有顯著成效的行業開放語料庫示范應用成果，建設3—5個大模型創新加速孵化器，建成一批上下游協同的賦能中心和垂直模型訓練場。

點評：2024年，我國在用算力中心機架總規模超過830萬標準機架，算力總規模達246EFlops，位居世界前列。隨著政策加快落地實施，加上AIGC等技術迅猛發展，算力需求將延續爆發式增長的良好態勢，產業鏈有望受益。

博創科技(300548)數通400G模塊和線纜產品型號實現全覆蓋，數通800G硅光模塊和共封裝光學（CPO）產品正在研發中。
新易盛(300502)2022年通過對境外參股公司AlpineOptoelectronics,Inc的收購,已深入參與硅光模塊、相干光模塊以及硅光子芯片技術的市場競爭。

中證聚焦

商飛啟動大飛機規?；盗谢ㄔO項目
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12月28日，中國商飛公司在總裝制造中心浦東基地舉行大飛機規模化系列化建設項目啟動活動。12月27日，大飛機規模化東北區域動員會暨2024沈陽航空產業合作對接會在沈陽舉行。隨著C919即將進入規?；\營新階段，中國商飛公司在加快自身能力建設的同時，將進一步加強與產業鏈上下游企業合作。

點評：目前，C919累計交付13架，年底，海南航空旗下金鵬航空也將接收首架C919，從2023年的3架到2024年的11架，C919的交付量在短短一年內實現了從個位數到雙位數的飛躍，與此同時，中國商飛正在積極擴建C919的總裝線，以提高其產能。隨著新的總裝線的投產，C919的年產量有望快速增長。

中航西飛(000768)公司取得C919項目杋體中杋身、外翼翼盒等6個工作包的供應商資格。
派克新材(605123)在與投資者互動時表示公司產品供應C919大飛機。

要聞精選

○國務院關稅稅則委員會近日發布《2025年關稅調整方案》?！斗桨浮酚行驍U大自主開放和單邊開放，調整部分商品的進口關稅稅率和稅目，自2025年1月1日起實施。
○中國人民銀行發布了《中國金融穩定報告（2024）》。展望未來，我國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變。金融系統將實施更加積極有為的宏觀政策。實施好適度寬松的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。
○國家發改委最近組織架構顯示，低空司作為內設機構已納入國家發展改革委的機關司局設置中。低空司在“司局致辭”一欄中指出，低空經濟發展司是負責擬訂并組織實施低空經濟發展戰略、中長期發展規劃，提出有關政策建議，協調有關重大問題等的職能司局。
○1-11月，全國國有及國有控股企業營業總收入同比增長1.3%，利潤總額同比下降0.1%。1-11月，國有企業應交稅費52741.8億元，同比下降0.3%。11月末，國有企業資產負債率64.9%，與上年持平。
○中核集團所屬核工業理化工程研究院通過數年集智攻關，制備出克量級豐度超過99%的鎳-64同位素。該鎳-64同位素的生產曾極少國家掌握，該同位素的一串價格十分昂貴，即數百倍于同等重量黃金的價格。

產經透視

觀影人次破10億，關注春節檔的投資機會
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12月28日23時46分，2024年度總觀影人次突破10億！截至12月28日2024年賀歲檔大盤單日票房近2.3億元，其中《小小的我》、《誤殺3》票房近9000萬元。截至目前，《哪吒之魔童鬧海》、《射雕英雄傳：俠之大者》、《封神第二部：戰火西岐》、《熊出沒·重啟未來》、《唐探1900》、《蛟龍行動》等6部電影定檔2025春節檔。整體看來，明年春節檔看點十足，電影市場有望迎來‘開門紅。

點評：《哪吒之魔童鬧海》是曾創造50億票房奇跡的《哪吒之魔童降世》原班人馬續作?！斗馍竦诙浚簯鸹鹞麽芬嘌永m了前作《封神第一部：朝歌風云》制作班底，而《唐探1900》作為《唐人街探案》系列的前傳電影，一經定檔就引發熱議。相關概念股有光線傳媒(300251)、金逸影視(002905)等。

公司動向

貴州茅臺(600519)發布公告，擬以集中競價交易方式回購公司股份，回購股份金額不低于人民幣30億元（含）且不超過人民幣60億元（含），具體回購資金總額以回購方案實施完畢或回購期限屆滿時實際回購股份使用的資金總額為準?；刭徆煞輧r格不超過1771.90元/股（含）。

國聯證券(601456)發布公告，中國證監會發布了《關于同意國聯證券股份有限公司發行股份購買資產并募集配套資金注冊、核準國聯證券股份有限公司和民生證券股份有限公司變更主要股東、民生基金管理有限公司和民生期貨有限公司變更實際控制人等的批復》，這意味著，“國聯證券+民生證券”合并整合進入正式實施階段。

華星創業(300025)發布公告，股東李劍擬通過協議轉讓的方式向成都三體宇宙文化發展有限公司轉讓其持有的公司2544萬股，占公司總股本5%。轉讓價格為每股13.29元，稅前交易總價為3.38億元。交易最終完成，李劍持有公司股份比例為4.6%，成都三體持有公司股份比例為5%，成都三體成為持股5%以上的股東。

群興玩具(002575)發布公告，公司此前與中國移動浙江公司簽訂的《算力服務合同書》及《圖靈小鎮智能算力服務二期項目補充合同》取得重大進展。根據《補充合同》約定，杭州圖靈引擎已向中國移動浙江公司支付了1.54億元的最終合同固定總價部分，項目已交付完成并驗收合格。本項目驗收合格系《算力合同》項下取得的重大進展，將對公司經營產生積極影響，有利于提升公司整體競爭力，符合全體股東利益。

維康藥業(300878)發布公告，公司及實際控制人劉忠良于2024年12月27日收到中國證監會下發的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司及劉忠良立案。在立案調查期間，公司及劉忠良將積極配合中國證監會的相關工作。目前公司生產經營情況正常，該事項不會對公司日常經營活動產生重大影響。

資金觀潮

○12月27日滬深兩市主力資金凈流出439.85億元。主力資金凈流入前三的板塊是農牧飼漁、船舶制造和光學光電子，分別凈流入8.25億元、3.04億元和2.72億元。主力資金凈流入前三的個股是國光電器、深康佳A和中國船舶，凈流入額分別為6.18億元、3.42億元和3.21億元。

隆平高科(000998)12月27日漲10.00%，成交額9.84億元。龍虎榜數據顯示，當日，深股通專用席位買入8746.20萬元并賣出864.04萬元，兩家機構專用席位凈買入4422.76萬元，1家機構專用席位凈賣出721.65萬元。